總體而言，金融市場就是“投資者和融資者實現雙贏”的場所，為充分保障公平交易，金融市場必須有規矩，必須具有強制性。股市更是如此。一般而言，股票市場是市場經濟的最高級形態，也是風險最大的現貨市場。如果股票市場不講規矩，沒有嚴刑酷法，那會導致市場經濟最核心的資源——資本錯配，資本流向不該流向的地方，這本身就是國家經濟的扭曲和混亂。
毫無疑問，股票市場中最容易幹壞事兒的是融資者，如果他們敢於通過各種手段矇騙手段圈錢攬財，而全然不顧投資者權益，那這個市場一定投機盛行、操縱遍地、賭博成風，根本不可能形成長期投資風氣。所以，股票市場對造假者之痛恨無以倫比。當年，英國發生南海公司造假事件之後，包括財政大臣在內的一批達官顯貴因參與造假而被投入監獄。但相形之下，中國對股市造假行為的處罰要輕得多，造假成本過低，從而誘使一些人鋌而走險。
最近，國務院金融委針對股市造假行為的三次表態，已經明確告誡市場：中國股市未來造假成本會非常高，不僅“零容忍”，而且將從重處罰。但必須意識到：我們還需要儘快補齊對“從重處罰”的法律支持，需要追究造假者的刑事責任。
長期以來，一種觀點約束着監管者手腳。那就是：過度監管會壓抑資本市場作用，制約經濟創新發展。但歷史地看，這一理念不適宜資本市場所有環節。實際上，對上市公司盈利能力和價值幾何不能由監管者提供判斷，而註冊制改革正是改掉這樣的積習，而把市場準入的口子開大，但從另一個層面看，對於市場透明度、真實性、及時性等方面的要求，應當明確指出：不管怎樣強調都不過分。這不僅不會抑制資本市場作用，反而會使市場更加健康。
正因如此，A股市場已經出現了微妙之變。5月6日，節後開盤的第一個交易日，A股低開高走收出紅盤，但這日54只ST股票集體跌停。為什麼？同一天公佈的數據顯示，4月份以來，A股市場共計66只股票被實施ST，而僅僅是5月6日這一天，就多達26只股票被戴上ST的帽子。如此情形，在A股市場歷史上絕無僅有。
這當然與中央嚴打財務造假相關，需要意識到：高壓之下，從會計師、律師、投資顧問等中介機構，到上市公司自身，恐怕繼續造假的膽量已經開始收縮，而真實財務情況的披露勢必使ST公司大幅增加。別急，這才是剛剛開始，未來恐怕還會有更多ST公司被暴露，而且可能會有一批被退出市場。這當然殘酷，但也是必由之路，所以投資者必須繃緊神經，避開那些渾身毛病的上市公司。
今天有報道説：披掛着外資外衣的“北向資金”節後開始增持科技股。這當然是好事，但需要注意的是：增持科技股的資金是長期投資資金？還是短炒投機資金？其實，真正大資金流入不會只對科技股感興趣，而是需要大量藍籌股進行基礎配置。所以，投資者投資傾斜於科技板塊是好事，也是對中國經濟結構未來預期的體現，但一般散户投資者要小心，在科技股板塊博取收益，風險相對要大。同時，密切關注外資動向有一定道理，但萬不要盲目跟風。應當意識到：諸如巴菲特那樣的、真正的長期屬性的大型外資流入A股還有待時日。還有待A股市場把垃圾清掃乾淨。