5月13日，惠譽授予正榮地產（06158.HK）擬發行的高級美元票據“B ”評級，回收率評級為“RR4”。
正榮地產的評級得到了該公司通過發行股票和內部產生的現金流償還債務的支持，惠譽認為此舉已經令該公司的槓桿率（依據按比例合併合資公司及聯營公司報表後的淨債務/調整後庫存的比率衡量）從2019年上半年的55%降至2019年年底低於50%。惠譽認為，鑑於正榮地產的增長戰略與過去兩年相比趨於温和，該公司的槓桿率將保持在約50%左右的水平。
正榮發行人違約評級的支持因素還包括優質多元的土地儲備、穩健的合同銷售增速、銷售週轉率以及良好的利潤率。其評級制約因素在於，土地儲備規模較小令其面臨土地補充壓力且限制了其大幅去槓桿的空間。
據瞭解，正榮地產擬發行2億美元優先票據，票據將於2024年到期，票面利率8.35%。票據計劃於聯交所上市發行。所得款項淨額將用於現有債務再融資。