逆勢搶籌！北向資金淨流入超40億元 透露什麼信號？哪些個股獲外資青睞？

　　5月11日，A股出現震盪整固格局，熱點輪動提速，北向資金淨流入44.01億元，其中滬股通資金淨流入18.75億元，深股通資金淨流入25.27億元。淨買入格力電器8.20億元、美的集團6.07億元，淨賣出牧原股份5.15億元、恆瑞醫藥3.48億元。

　　據中國證券報稱，近期，QFII、RQFII投資額度限制取消。外資機構認為，全球投資者對A股的興致日增，投資中國正當時。另外，MSCI將在當地時間5月12日發佈其2020年5月份半年度指數審議結果。

　　機構指出，外資入場仍在初級階段，2017-2019年，A股先後迎來MSCI、富時羅素、道瓊斯三大國際指數的納入及擴容，這3年內北上年累計淨流入分別達到1997億、2942億、3517億。至2019年底，外資持股市值佔比(流通市值)已超過4%，日均成交佔比接近10%。但作為全球第二大股票市場，A股外資持股比例相較於美國、日本仍然處於初期階段；外資交易佔比方面，也遠落後於中國台灣、韓國。當前全球疫情不確定性仍較高，國內金融資產在全球具備極高的配置價值，外資入場仍在初期階段的長趨勢大邏輯不變。

　　揭秘A股衝高回落的真相！北上資金卻逆勢掃貨 意味着什麼？

　　據中國證券報稱，近期，QFII、RQFII投資額度限制取消。外資機構認為，全球投資者對A股的興致日增，投資中國正當時。瑞銀資產管理資產配置董事羅迪表示，外圍市場大幅波動下，部分機構可能需要進行戰術調整，從A股撤出一部分資金。不過，他預計等待外圍市場穩定之後，北向資金可能重新淨流入。外資增配中國市場的長期趨勢不會改變。

　　對此，廣州萬隆表示，當前資金面上，由於機構配置能力減弱，外資淨流入趨勢放緩，以及市場熱點的散亂，多頭正深陷於缺糧窘境，有限的資金短期內，由於利好驅動能夠抱團發力，拉動指數上漲，但隔日必然會面臨調整，而沒有利好的絕大多數時刻，指數雖然也會上漲，但上漲幅度卻相對有限，一觸碰到壓力，往往就會出現早盤時刻的衝高回落。

　　另外，中信證券也指出，近期股市整體表現良好，北上資金持續流入，但流速放緩，資金集中於食品飲料、電子板塊，與上一期相比，資金則由家電、醫藥板塊轉移至有色、傳媒、電新等板塊；南下資金淨流入恢復常態，但資金流入大幅放緩，偏好從金融板塊漂移至消費板塊，且金融板塊內銀行與非銀行此消彼長；機構與個人投資者的淨買入軋差收窄，分歧減小，其中電子板塊共振最強；產業資本近一個月淨減持有所下降，達到全年最低點；ETF申購情緒表現低迷，贖回持續增加，估值整體上升。

　　結合市場表現，正如九泰基金所述，當下重點是新基建和消費，新基建方面，主要聚焦科技，在大方向上與我國產業結構向信息化調整的方向一致。消費方面，預計這次特別國債更多是用於拉動內需消費、增加產業補貼，尤其是汽車、家電等。配置上，重點關注逆週期抓手的純內需主線，包括新老基建(建材、建築、機械、5G)和汽車、家電。

　　根據東方財富Choice數據顯示，在汽車以及基建(建築、建材)兩大板塊之中，從4月初以來至今(5月11日)發稿，機構來訪接待量超10次及10次以上的個股有10只。其中，德賽西威最為受寵、偉星新材、永高股份、鴻路鋼構同樣備受機構關注。

　　對於建材行業，民生證券表示，展望2020Q2，房地產回暖和疫情後基建發力將成為建材板塊最大的業績催化因素，結合估值水平及業績增速，水泥板塊建議關注海螺水泥，華新水泥，上峯水泥，祁連山，青松建化，天山股份，；玻璃建議關注旗濱集團等；其他建材建議關注東方雨虹，科順股份，堅朗五金，蒙娜麗莎，東宏股份等。

　　另外，華西證券分析，補貼延續、購置税減免延長，2020年行業開啓3.0時代質變撬動需求。核心關注特斯拉產業鏈，建議緊抓4條投資主線：a)動力電池及產業鏈：中國動力電池產業鏈完備，龍頭企業已具備全球競爭力，以CATL的CTP為例技術水平已經達到全球領先；b)特斯拉國產化單車配套價值量較高的供應商；c)細分領域具備全球競爭力的供應商；d)成本優勢突出的供應商及潛在供應商。

　　MSCI半年度審議將公佈 北向資金最新動向

　　MSCI將在當地時間5月12日發佈其2020年5月份半年度指數審議結果。短期內，外資方面關注兩大事件，除了5月12日MSCI半年度評審結果，另一個則是6月20日富時羅素擴容的第二步實施。MSCI本次審議僅是調整，並不出現大的變化和擴容，對資金整體層面影響較小。

　　東吳證券認為，MSCI不進一步提升A 股納入因子的決策，將對5 月後的外資流入產生較大負面影響。全年A股市場可能需要更多依賴國內投資者的力量，而非海外的資金流入。

　　之前也有機構認為，對於A股的前瞻性指引不及預期等事件，可能引發市場“利空”解讀，部分重倉股出現多殺多，引發市場再次探底，不過近期來看，這種擔憂似乎多餘。

　　數據顯示，5月以來北向資金合計淨流入28.57億元。

　　4月外資淨流入超過530億元，今年以來累計淨流入超過350億元。從資金流向來看，中小板、創業板和中證500指數成分的資金流入傾向較高，分別淨流入110億、68億、94億。

　　按申萬二級行業標準，飲料製造、化學制藥、白色家電持股北向資金持股金額相對節前增幅最大，分別達到81.84億元、27.22億元和21.35億元。共有68個二級行業持股金額上升。

　　專用設備、汽車零部件、醫療服務、互聯網傳媒、食品加工、光學光電子、稀有金屬、計算機應用、醫療器械、汽車整車、通信設備、其他電子、電源設備、元件等行業持股金額相對節前增加超過10億元。

　　保險、銀行、機場、房地產開發、畜禽養殖等北向資金持股金額相對節前下降居前，保險、銀行、機場相對節前分別下降21.87億元、18.36億元和13.99億元。共有31個二級行業持股金額出現下降。

　　從個股來看，移遠通信、拉夏貝爾、新疆火炬、旭升股份、鋭科激光、大族激光、永冠新材、貴研鉑業、順絡電子、明陽智能、水晶光電、中科曙光、掌閲科技、神州數碼、濰柴動力、強力新材、眾生藥業等近3個交易日持股比例上升超過1%。

　　在陸股通持股比例超過3%的個股中，150只個股獲得北向資金增持，124只個股外資出現減倉，賽輪輪胎、賽騰股份、丸美股份、志邦家居、白雲機場等外資持股比例下降超過1%。

　　在陸股通持股比例前100的個股中，60只近3日獲得外資加倉，37只外資減倉，華測檢測、索菲亞、密爾克衞、生物股份、方正證券、雲南白藥、美的集團、格力電器、韋爾股份、老闆電器、中國國旅、匯川技術、安琪酵母、濰柴動力、中炬高新、鋭科激光、藥明康德、珀萊雅、恆瑞醫藥、雙匯發展、華宇軟件、邁瑞醫療等近3日外資出現加倉。

　　泰格醫藥、上海機場、東方雨虹、廣聯達、啓明星辰、迪安診斷、深南電路、益豐藥房、國瓷材料、紅旗連鎖、一心堂、伊利股份、海螺水泥、海爾智家、國電南瑞等重倉股在近3個交易日北向資金持股比例有所下降。

　　國盛證券認為，外資入場仍在初級階段，2017-2019年，A股先後迎來MSCI、富時羅素、道瓊斯三大國際指數的納入及擴容，這3年內北上年累計淨流入分別達到1997億、2942億、3517億。至2019年底，外資持股市值佔比(流通市值)已超過4%，日均成交佔比接近10%。但作為全球第二大股票市場，A股外資持股比例相較於美國、日本仍然處於初期階段；外資交易佔比方面，也遠落後於中國台灣、韓國。當前全球疫情不確定性仍較高，國內金融資產在全球具備極高的配置價值，外資入場仍在初期階段的長趨勢大邏輯不變。

　　摩根士丹近期利表示，“其他因素不足以動搖對中國股票的超配評級，MSCI 中國的相對錶現將繼續好於其他新興市場；與美國存託憑證(ADR)相比，建議超配A 股。中國經濟復甦態勢明確、主權償債能力更強，而且線上經濟佔比較高，在保持社交距離的狀態下更有韌性。摩根士丹利維持基準預測下MSCI 中國2020 年盈利同比下滑2%、滬深300 盈利持平的預測，遠好於新興市場13%的預計下滑幅度。”

　　興業證券認為，全球進入“負利率”時代，全球資本面臨再配置。1)中國經濟體量佔全球20%，而外資配置A 股僅2000 餘億美元，這將使得A 股在全球資本再配置中最為受益。同時，2)十年不漲、估值底部、安全性價比的中國區優質資產極具吸引力。3)金融開放，投資中國從無門到大門敞開，“制度紅利”、開放的紅利，將使得全球資本具備投資可能性。4)借鑑日本、韓國、中國台灣地區，以及印度、巴西、南非等新興經濟體的經驗，開放的紅利，將使股、債、匯、房等中國優質資產價值長期得到支撐，其中最為受益的是股市。A 股以100%完全納入MSCI 後，通過MSCI 跟蹤A 股的資金規模將超過4000 億美元，其中約860 億美元為被動型資金。這將為A 股引來另一股“活水”，也將進一步提升外資在A 股市場中的話語權。

　　廣發證券認為 ，A股“漸入佳境”，配置由“免疫”全面轉向“修復”，增配可選消費。A股從“業績減記 寬鬆加碼”轉向“盈利修復 維持寬鬆”的組合，歷史經驗表明這是權益市場最友好組合，即使外部環境變化有所擾動也不會構成主要影響。建議配置從“免疫”全面轉向“修復”，由“業績相對優勢”的必需消費/線上科技階段性轉向增長預期驅動的可選消費/線下科技：(1)受益“風險溢價頂”且全球疫情逐步可控的線下科技成長(消費電子/新能源車/IDC)；(2)景氣觸底且絕對和相對估值優勢顯現的可選消費(乘用車/空調/休閒服務)；(3)逆週期政策促基建鏈擴張(建材/電氣設備)。

　　北向資金“痴心未改” 中信證券：三大因素驅動A股延續慢漲行情

　　北向資金今日淨買入格力電器8.20億、美的集團6.07億