盤前:短期休整不改震盪上漲 關注新老基建和消費題材

　　經濟日報-中國經濟網北京5月12日訊 週一滬深指數高開低走，尾盤雖然小幅拉昇，但全天表現偏弱，資金觀望情緒較濃，賺錢效應一般。 

　　截止昨日收盤，滬指報2894.80點，跌0.02%；深成指報10969.28點，跌0.29%；創業板指報2102.83點，跌1.05%。  

　　分析人士表示，隨着國內宏觀環境逐步改善，復工復產持續展開，尤其是5月下旬兩會就要召開，屆時相關經濟刺激政策會較多，而市場資金依然延續迴流態勢，A股整體或仍處於震盪上漲格局。行業配置上建議繼續持有業績相對穩定的，並逐漸納入內需受損修復板塊。 

　　機構觀點  

　　銀河證券指出，上週A股延續反彈，投資者情緒修復。從節前開始，在政策提振及市場對兩會政策有預期的背景下，指數不斷走強。兩會召開之際，調控政策將持續發力提振市場。在5月下旬“兩會”召開的背景下，政策利好預期驅動A股上漲行情，看好5月的投資機會，建議把握新老基建發力和消費回補的政策方向，關注建材、機械、5G、工業互聯網等新老基建領域、新能源汽車相關領域、以及化妝品、電子設備等消費品。 

　　中信證券指出，4月全月新增信貸1.7萬億元，新增社融3.09萬億元，社融增速12.0%，M2同比增速11.1%，較前值進一步明顯回升。4月金融數據在前月良好的基礎上得以延續，這充分體現了從“寬貨幣”逐步平穩過渡到“寬信用”的過程，而金融數據的率先回暖，也進一步預示了總需求的回升，二季度經濟增長加速恢復可期。 

　　天風證券指出，4月是國內經濟“重啓”的第2個月，各項主要經濟數據保持回升勢頭，部分數據有望從“負增”走向“復增”。預計4月工業增加值、基建投資和房地產投資同比增速單月轉正，製造業投資和消費增速仍有可能面臨負增長；PPI通縮幅度進一步加深，CPI結構性通脹壓力進一步緩解。政策持續加碼，伴隨經濟活動恢復，金融數據有望進一步改善，預計4月新增社融約2.8萬億，存量社融增速升至11.9%，達到2018年6月以來的最高增速。市場方面，短期決定因素仍然是內外需基本面。戰術上，對海外市場二次見底和國內疫情反覆要留有防禦空間，市場對於中美關係已有環境預期，但難以預測路徑，以風險應對為主，等待路標出現。 

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