北京科拓恆通生物的IPO之路，已經看到曙光了。市場對於即將IPO的企業充滿了期待，其中也充斥着警覺。
根據安排，5月14日，北京科拓恆通生物技術股份有限公司、四會富仕電子科技股份有限公司、江西晨光新材料股份有限公司首發事項將上會。
今天的IPO風雲錄，我們就轉向這家科拓恆通生物，因為它曾經與5年前的光明乳業“受賄門”有關。
針對北京青年報記者的核實，該公司相關人員表示，不清楚此事。
招股書完全沒有提及
2015年光明乳業“受賄門”案發，從總裁到主管的多名光明乳業管理人員涉及行賄牟利，時間從2003年到2014年，前後跨度長達11年，光明乳業原副總裁孫克傑是案發當事人之一。在孫克傑相關的多起受賄事件中，有一起便牽扯到科拓生物。
根據中國裁判文書網，上海市閔行區人民法院（2016）滬0112刑初1338號的判決書，2010年到2013年，光明乳業原副總裁孫克傑為北京科拓恆通生物技術開發有限公司謀取利益，收受該公司劉某2賄賂合計3萬元、英鎊1000元。
據瞭解，這家北京科拓恆通生物技術開發有限公司即為現在的科拓生物。孫克傑受賄事項已得到多方佐證，有證人證言、任職證明、檢驗報告，以及法院的判決結果。科拓生物與孫克傑的相關往來發生在後者任職光明乳業人力資源總監、副總裁期間。查閲科拓生物現任董監高，僅有總經理劉曉軍一人姓劉，判決書中所指“劉某2”是否與其有關不得而知。
對於這段往事，科拓生物在招股書中完全沒有提及，公司當年是否受過相關處罰也未披露。
招股書沒有提及，那處於IPO前夜的公司又是什麼態度呢？
今天北京青年報記者撥通科拓生物單位電話，針對事件進行核實，相關人員表示，不清楚此事。
七成收入依賴第一大客户蒙牛
近日，北京科拓恆通生物技術股份有限公司在證監會網站披露，公司擬在創業板發行不超過2063萬股，發行後總股份不超過8251.77萬股。
公司是一家主要從事復配食品添加劑、食用益生菌製品以及動植物微生態製劑研發、生產與銷售的高新技術企業。據瞭解，該公司與蒙牛乳業、光明乳業、完達山乳業、新希望乳業等知名乳製品企業建立起良好的合作關係。
招股書顯示，科拓恆通生物2017年至2019年的主營業務毛利率分別為46.94%、49.44%和51.11%。其中佔營業收入八成左右的主營產品復配食品添加劑，毛利率約在48%左右，比行業平均值要高出7%。
數據顯示，2017年至2019年，科拓恆通生物對第一大客户蒙牛乳業的銷售收入分別為2.32億元、2.42億元、2.35億元，佔當期主營業務收入的比例分別達到81.9%、76%、76.18%。有分析師表示，“重大客户依賴並非IPO的實質性障礙，卻是一個重要的審核風險，因為它直接影響着企業的獨立性和持續盈利能力”。
對蒙牛的應收帳款上升
市場認為，目前科拓恆通生物對蒙牛乳業的應收賬款也在上升。2017年至2019年，科拓生物對第一大客户蒙牛乳業的應收賬款分別為7548.22萬元、8495.94萬元、7886.23萬元，分別佔科拓生物對蒙牛乳業當年銷售收入的32.54%、35.11%、33.56%。若蒙牛在合同到期不再續合作，將對公司業績造成巨大沖擊。
另據瞭解，報告期各期末，公司應收賬款餘額分別為 9,509.95 萬元、11,317.44 萬元和10,469.59 萬元，佔當期營業收入的比重分別為 33.51%、35.60%和 33.98%。報告期內，公司應收賬款賬齡結構較為合理。報告期各期末，賬齡在 1 年以內的應收賬款餘額佔公司全部應收賬款餘額的比例分別為 95.96%、98.24%和 98.11%，雖然絕大部分應收賬款均處在正常的信用期內，但應收賬款會佔用公司資金，降低公司的資產運用效率，若不能按期收回，還將影響到公司的現金流量，增加流動資金壓力。如果無法收回還將給公司造成經濟損失。公司特別提醒投資者關注應收賬款相關的風險。
【來源：北京青年報-北青網】
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