定增“蛋糕”誘人 吸引公募組團進場

　　原標題：定增“蛋糕”誘人 吸引公募組團進場 來源：上海證券報

　　再融資新規實施4個月，已有逾百家A股上市公司拋出定增預案，也吸引公募基金競相進場。Wind數據統計顯示，截至6月22日，公募基金參與定增累計動用資金達到123.02億元，參與增發配售的次數達到192次，較去年同期增長較快。

　　具體來看，廣發基金今年以來動用了近20億資金、參與了6家上市公司增發項目，包括世紀華通、新宙邦、康泰生物、國網信通、劍橋科技和旭升股份。Wind數據顯示，廣發基金獲配上述項目的投入資金分別達到10.8億元、3.77億元、2.62億元、1.31億元、1.09億元、0.3億元，截至目前的浮盈率分別達到37.06%、19.27%、17.6%、24.29%、46.12%和25.12%。此外，財通基金、興證全球基金也動用了10億元左右資金參與增發。

　　與此同時，LOF、戰略配售基金、混合基金、債券基金等各類型公募基金也在積極參與定增。數據顯示，中歐時代先鋒、博時主題行業、廣發穩健增長、中歐新藍籌、南方瑞合三年等8只基金產品動用資金均超過了1億元。

　　一位基金公司人士表示，定增參與的時點尤為重要，大盤點位越低，定增盈利項目的佔比就越高，平均盈利率也越高。當前上證指數位於2800點至3100點之間，根據歷史數據回測，盈利項目佔比大概在44.72%，平均盈利率為36%左右。

　　“當前，定增項目的賺錢效應相對顯著，平均折價率有10%以上，浮盈也超過15%以上。”創金合信基金資管投資部副總監何媛表示，定增項目的數量和規模大概率還會繼續提升，參與定增的資金也會逐步增加。

　　基於對後市的看好，富國基金、創金合信基金等多家基金公司陸續佈局定增市場，通過公募產品和專户產品加強投資。

　　何媛認為，當前定增市場的整體折價收益不錯。對於公募基金來説，追求個股的α收益是主要考量的因素。獲得怎樣的回報則要看公募基金的主動管理能力，包括個股的選擇、倉位的選擇、報價策略等。

　　一位公募基金人士表示，隨着2020年定增規則的改變，鎖定期縮短，折價率變高，投資者人數變多，單份門檻降低等規則的進一步鬆綁，定增市場將會迎來的新一輪週期。

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