券商股巨震！龍頭股開板，茅台卻衝擊漲停，什麼信號？解密來了

　　7月7日，A股行情依然火爆，上證指數盤中突破3400點，創業板一度暴漲超4%，市場整體成交額在開盤不到兩小時隨即突破萬億。但兩市尾盤有所走弱，截至收盤，滬指依然漲0.37%，深成指漲1.72%，創業板收漲2.44%。

　　值得注意的是，券商板塊龍頭光大證券尾盤開板，光大證券H股跌近14%，多隻前期強勢券商股亦紛紛回落收跌，但券商板塊成交額依然居高不下，達1670億元。

　　超級白馬股依然倍受資金追捧，一眾代表中國“核心資產”的標的集體受資金追捧，股價頻頻刷出歷史新高。

　　其中，A股“股王”貴州茅台盤中曾試圖衝擊漲停，市值突破2.1萬億；五糧液股價超過200元關口，刷出歷史新高。

　　而新能源汽車龍頭寧德時代股價更是封上漲停板，市值超4300億，同時億緯鋰能漲停、比亞迪分別漲超5%以上。

　　此外，恆瑞醫藥、海天味業、伊利股份等大象股集體刷出歷史新高，資金追捧熱度持續不減，“核心資產”依舊成為此輪暴漲行情的王者。

　　兩融餘額創54個月新高，融資客跑步進場

　　隨着行情的連續上漲，券商兩融餘額近期迎來一輪快速增長，融資客跑步進場。數據顯示，截至7月3日，滬深兩市兩融餘額合計12028.68億元，較前一交易日增加125.52億元。兩融突破1.2萬億大關，創2016年以來新高，創下了54個月的新高。其中，融資餘額11668億元，較一個月前增長接近1000億元。

　　從近十個交易日來看，融資買入額增長最多的行業分別是券商信託、電子元件和醫藥製造，淨買入額分別為150.52億元、98.75億元、59.97億元。

　　據記者瞭解，多家頭部券商的兩融的利率已經下調至6%，部分券商甚至調低至5.8%，目前兩融業務的槓桿不超過1倍，在行情的刺激下近期部分客户快速上槓杆。有私募告訴記者，上週他們旗下可以上兩融的產品都加了0.7倍的槓桿。

　　對於券商而言，如果牛市到來兩融業務將成為券商的重要收入來源，2015年單家營業部的兩融業務就能做到幾十個億。

　　除了券商兩融，還有不少投資者通過場外配資加槓桿，據記者瞭解，有個場外配資公司昨日一天就開發近百個客户。

　　萬億公募增量資金湧入股市

　　雖然個人投資者開户火爆踴躍進場，但多位受訪人士向記者表示，這一輪拉動行情的並非散户所為，而是由機構投資者推動。比如，銀河證券上週五的新開户數較平時增長了30-40%，但與2019年3-4月相比還有一定差距。“也就是説，目前散户可能不是增量資金的主要來源。”銀河證券財富管理部總經理劉冰向記者表示。

　　劉冰認為，上半年，新發公募基金達到5880億，大量資金通過公募基金進入股市，可能是主要的資金推動力。當然，近期滬港通和深港通的北上資金買入比較多、融資融券餘額也有較大增加，共同推動市場上漲。

　　中信建投證券策略研報顯示，A股投資者結構正在向機構化轉變，公募基金持股比例穩步上升。2020年Q1公募基金持有A股市值2.54萬億元，佔A股總市值的4.18%，流通市值的5.57%。

　　據wind統計，截至7月5日，今年以來已成立687只新基金，合計募集規模達1.077萬億元，這讓2020年成為新基金募集歷史上破萬億的三個年份之一，而新基金髮行破萬億背後的最大的推動力是權益類基金。

　　所以説，“基金牛”的行情，真不是説説而已。

　　圖：2020年爆款基金盤點,截至7月1日

　　新華社評：A股動能來自何方

　　業內人士分析，新冠肺炎疫情背景下，A股市場表現出較強的韌性和良好的性價比，從而吸引各路資金紛紛入場，成為近期A股放量走升的重要原因。那麼，到底有哪些“買家”因素為A股提供了強大的動能？

　　作為外資投資A股的“風向標”，滬深港通北向資金近期呈現“跑步”入場態勢。市場數據顯示，6日北向資金淨買額超過136億元，而此前的兩個交易日北向資金的流入規模分別突破了171億元和131億元。這3日流入規模在近半年市場中均處於高位。

　　實際上，北向資金的持續流入早已成為A股市場的常態。根據廣發證券的統計，滬深港通北向資金6月淨流入527億元，較上月猛增75%。上半年北向資金累計淨流入達1182億元，較上年同期增加約23%。

　　不少業內人士認為，公募基金也是不可忽視的資金增量來源。今年公募基金等機構投資者取得了不錯的“收益成績單”，在賺錢效應的帶動下，上半年國內公募基金市場新發產品規模邁過萬億元大關。其中，權益類基金成為助力新發基金規模擴張的最強推動力，佔全部新發基金規模的67%。

　　有市場機構測算發現，今年5月和6月的偏股基金新發1824億元，考慮到基金倉位、陸續建倉等因素，預計7月、8月的有效資金流入為400億元、300億元。

　　私募大佬罕見放言：更大規模的放水或引發水漫金山

　　從週末開始，朋友圈A股的情緒指數已經高漲起來，加上週一週二大行情的配合，牛市毫無疑問，已經妥妥的到來。

　　7月6日晚間，《新聞聯播》用時1分12秒隆重報道A股，報道稱滬指漲近6%創2年半新高，兩市成交量逾1.5萬億。一時之間，引來市場狂熱點評。

　　深圳東方港灣投資董事長但斌曾在公開場合演講時表示：“此次疫情過後，更大規模的放水或引發水漫金山。”

　　林園公司董事長林園此前表示，現在各種指標、市場表現都是在走牛市，進入牛市初期，堅定判斷A股已經進入牛市週期。“真正的牛市開始，超過上證4300-4500。現在是熊末牛初的市場演繹，牛市初期，大市值的公司往往持續上漲。”

　　這波行情拉昇後，不少券商機構普遍集體看多，策略報告發布速度也是越來越快，唱多態度非常堅定。

　　中信建投首席策略分析師張玉龍認為，A股市場大漲有三大原因，第一，來自於經濟的復甦和信用的寬鬆；第二，目前A股估值水平特別低，特別是金融和地產這兩個板塊；第三，因為資金風格的轉換，也是很重要的一方面的因素。

　　“這一波的行情，其實我們認為應該是一個牛市的，初期肯定不是一個結構性的行情，這個是隨着經濟復甦所驅動的，目標位應該在3600點以上。”張玉龍表示。

　　21金融圈綜合新華社，券商中國等報道