股民懵了！
在3月份連連熔斷後，美股近期卻上演“V”形反彈，納斯達克指數更是刷出歷史新高。
美國東部時間週一，截至收盤道指收漲逾460點，收漲1.7%至27572.44點；標普500指數漲1.2%至3232.39點。納斯達克指數漲幅為1.13%，首次站上9900點，盤中最高上漲至9927.13點，創歷史新高。
從消息面看，當日，美聯儲宣佈將擴大大眾企業貸款計劃，放寬條款允許更多企業參與其中。該計劃是美聯儲為在新冠疫情引發的經濟衰退期間為小企業提供救助的一部分。
同時，五角大樓宣佈取消對全球5個國家和美國39個州的旅行禁令。其中五國為巴林、比利時、德國、日本和英國。五角大樓稱，這44個國家和美國地區均已“符合解除旅行限制的條件”。
截至北京時間6月9日9時，世衞組織數據顯示，美國新冠肺炎確診超195萬例。在疫情尚未控制的情況下，美股緣何大漲？
美聯儲撒錢，造就“水牛”
中國政策科學研究會經濟政策委員會副主任徐洪才認為，這屬於典型的美聯儲大放水造就的“水牛”。
他分析，美聯儲推出QE，但因為受疫情影響，有些供應鏈遭到破壞，資金實際上就很難流入到實體經濟，最後只能流入股市。另外由於開動印鈔機在空中“撒錢”，也讓老百姓有錢花、敢花錢，股市的上漲又能讓人產生財富增值的幻覺，這就進一步推動股市走高。
資深美股投資者、Anlan Capital高管陳達也持這種看法，他表示，疫情後美聯儲推出的無限QE（量化寬鬆）是史無前例的，這對股市影響巨大，雖然美聯儲也有公開市場操作，如買入國債等，但總體上看與印鈔無異。
由於美元是國際貨幣，印鈔並不會引發美國通脹，而是通過外溢讓全球買單。這種情況下，人們手中的錢就會變多，因為股市流動性更強，資金湧入後顯而易見會讓資產價格抬升，這幾乎是必然的結果。
牛市主要靠大市值股票上漲
對近期的美股上漲，經濟學家李迅雷近日在其微信公眾號“李迅雷金融與投資”中發文也表示，指數上漲≠股票普漲，美股狂歡主要靠印鈔。
例如，納斯達克指數創新高，與新興行業受疫情影響較小有關，漲幅大的，主要集中在信息技術、科技和醫療健康等領域。但能源、航空、酒店、旅遊等在標普500成分股中佔比就將近16%，而且標普500成分股的整體海外營收佔比高達40%，顯然受疫情影響較大，走勢就不如納斯達克指數。
而且，美國股市中個股分化非常嚴重，牛市主要靠大市值股票的上漲。從2008年末到2019年末，納斯達克2800多家上市公司中，中位數股票漲幅只有33%，而前10%漲幅最大的股票，平均漲幅為19.6倍，所包含的280多家公司市值之和，佔總市值的50%。
李迅雷還認為，這輪美股強勁反彈，與天量印鈔有很大關係。美國如此大規模印錢，卻不能帶來商品價格上漲，尤其是四月份至今，大宗商品和可選消費品價格並未上漲，可見，實體經濟需求不足，大量的錢去了資本市場，引發股市強勁反彈。
美股還能繼續上衝？
客觀來説，美國股市上漲，對全球經濟趨穩也有一定的積極意義。但對美股未來走勢，市場的看法並不一致。
就估值來説，目前美股的動態市盈率已非常高，也就是説，美股目前非常貴，甚至可能是歷史上的高值。其原因就在於，大家因為疫情而悲觀，對公司未來盈利預期非常低。但陳達認為，在美聯儲沒有將貨幣政策正常化之前，美股可能還會上漲，因為市場資金需要找到出口，投出去才能生錢，股市會是重要的方向。
在徐洪才看來，未來美股繼續快速上衝的可能性不大，仍充滿諸多不確定性，“現在最要緊的，還是要把防控疫情放在首位，儘快控制住疫情。”他表示。
圖片來源：雪球截圖
來源 北京日報客户端|記者 孫杰
編輯：馬婧
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