華安生態優先混合基金最新淨值跌幅達2.51％

　　金融界基金05月21日訊 華安生態優先混合型證券投資基金（簡稱：華安生態優先混合，代碼000294）05月20日淨值下跌2.51%，引起投資者關注。當前基金單位淨值為3.0740元，累計淨值為3.5620元。

　　華安生態優先混合基金成立以來收益278.83%，今年以來收益25.98%，近一月收益8.93%，近一年收益52.51%，近三年收益143.00%。

　　華安生態優先混合基金成立以來分紅1次，累計分紅金額0.31億元。目前該基金開放申購。

　　基金經理為陳媛，自2018年02月26日管理該基金，任職期內收益78.19%。

　　最新基金定期報告顯示，該基金重倉持有安井食品（持倉比例7.15%）、五糧液（持倉比例5.16%）、牧原股份（持倉比例5.01%）、新希望（持倉比例4.97%）、雙匯發展（持倉比例4.85%）、招商積餘（持倉比例4.29%）、永輝超市（持倉比例3.51%）、洽洽食品（持倉比例3.17%）、壹網壹創（持倉比例3.08%）、妙可藍多（持倉比例3.02%）。

　　報告期內基金投資策略和運作分析

　　2020年開年以來，受新冠疫情的衝擊，A股先漲後跌大幅波動。期間上證綜指跌9.83%，中小板綜和創業板綜分別跌2.54%和漲2.12%，小指數表現顯著好於大指數。從中信行業來看，農林牧漁、醫藥和計算機、通信板塊表現較好，金融地產、家電、石油石化表現落後。從大類上看，科技板塊表現突出，其次是剛需的醫藥和養殖種植產業，經濟相關性較強的行業以及以社交型消費為主的消費者服務板塊表現較弱。

　　我們在去年末判斷今年流動性大幅寬鬆的空間不大，估值提升空間有限，市場的收益率預期要降低，同時一季度看好低估值資產，但由於疫情的衝擊，流動性寬鬆顯著超出此前的判斷，因此在1-2月份淨值表現落後。春節後，我們基於疫情的衝擊調整了持倉結構，減持金融地產，增加必需消費品和醫藥的配置比例，取得了較好的效果。

　　報告期內基金的業績表現

　　截至2020年3月31日，本基金份額淨值為2.634元，本報告期份額淨值增長率為7.95%，同期業績比較基準增長率為-6.41%。

　　管理人對宏觀經濟、證券市場及行業走勢的簡要展望

　　對經濟判斷：新冠疫情爆發帶來巨大沖擊，人流物流切斷導致經濟停滯，目前國內復工復產正在路上，但服務業的恢復預計較非典期間慢，同時海外疫情蔓延導致外需萎縮，外貿訂單取消或延遲，對國內出口型產業的影響還未完全顯現。預計未來流動性相對充裕，專項債特別國債等政策有望對經濟起到一定拉動作用，但對經濟增速的預期不宜過高。

　　股市展望：從滬深300風險溢價率的角度看股票具備配置價值，但國內外疫情對於經濟的影響還沒有完全體現，上市公司盈利預測尚未下修充分，同時海外金融環境相對脆弱，仍有可能爆發黑天鵝事件，因此未來一段時間我們認為市場波動仍較大，整體維持謹慎。

　　操作思路：在長期邏輯完備的前提下，從一季報確定性，基本面回暖次序，長期估值的低估性三個角度和次序進行組合的調整。尤其關注疫情帶來的長期競爭優勢的變化以及長期邏輯的加速兑現，關注外需型公司調整帶來的機會。（點擊查看更多基金異動）