美國投資者瘋了嗎？空手套白狼式IPO也要融資40億美元

財聯社（上海，編輯 黃君芝）訊，飽受爭議的華爾街激進投資者、潘興廣場資本管理公司的CEO比爾·阿克曼（Bill Ackman）又出來搞事情了。週一（13日），阿克曼向美國證監會（SEC）提交説明稱，計劃將潘興廣場旗下的“空頭支票”投資工具——潘興廣場通廷控股（Pershing Square Tontine Holdings）首次IPO規模增加10億美元，至30-40億美元。

這將成為有史以來規模最大的一次由特殊目的收購公司（SPAC）進行的首次公開募股（IPO）。所謂SPAC式IPO，也就是這家擬IPO公司是一家空殼公司，投資者在投入資金前也不知公司資產的任何細節，只知道其融資是為了潛在項目收購。

根據週一的公告，該公司將以每股20美元的價格發行2億股股票，每個“單位”包括1股普通股和1/9的可贖回認股權證，外加一份附有特殊限制的認股權證。

雖然SPAC也是可以公開交易的上市公司，但由於其IPO的目的就是為了籌資在未來某個時刻進行收購，但投資人並不知道未來會買什麼樣的公司，所以也被市場稱為“空頭支票公司”。

儘管阿克曼並沒有表明他想買什麼，但該公司的文件中提到了“成熟的獨角獸公司”。有分析師也預測他可能對美國的獨角獸公司有着巨大的興趣，因為疫情使得許多獨角獸公司資金短缺，急需資金的注入。

此外，潘興廣場通廷控股的投資者們將共享一個資金池。其中的投資者離開後，其餘每位投資者的份額都會增加。這就像18、19世紀盛行的聯合養老保險（tontine）計劃一樣。因此，贖回的人數和金額越多，資金池中的其他投資人獲得的利潤就越多。

雖然阿克曼的基金不會像傳統的tontine那樣運作，但阿克曼的名字使他能夠以20美元的價格發行2億份“tontine式基金”。正如媒體所評論的那樣，IPO市場仍然沒有從去年的一系列困境中恢復過來，“空頭支票”是一些希望上市、但對IPO的市場條件並不自信的公司的後門。因此，他們可以通過與阿克曼這樣的人達成協議，讓他利用自己的信譽來籌集更多的資金。

據報道，該公司在文件中表示：“在此次發行完成後，我們將擁有所有空頭支票公司中最大數額的承諾投入資本”。有數據顯示，今年上半年完成的SPAC籌資額已經超過了2019年的75%，預計將在2020年創造新的記錄。