“賽博坦”來了！AI進軍基金業，人類飯碗要懸了？
對不少基民來説，買賣基金已經簡單到只需動動手指，資產配置幾乎變成了傻瓜式操作，但對於收到申贖指令的基金經理，這就是另一回事了，因為基民此前配置資產組合時所需承擔的壓力並沒有消失，而是轉移到了他們的身上。事實上，這些基金經理雖然資金和投研資源佔優，但“欲戴王冠，必承其重”，他們既需兼顧各種投資者的收益和風險需要，不少交易操作也被曬在陽光下，損益結果但凡不如投資者預期，他們都是最先受到責難的人，此前紅極一時的網紅基金經理們就是如此。面臨如此壓力，基金經理的操作難免出現變形，結果就是直接影響投資收益，不論公募還是私募都是如此。
毫無疑問，只要作出交易指令的是人類基金經理，出現上述情況大多在所難免，畢竟國內外基金經理中彼得林奇這樣的大師還是少數，此時讓電腦分擔部分工作自然合情合理。而在眾多選擇讓AI介入投資管理的機構當中，一家名為“止於至善投資”的私募基金似乎快了一步。
賽博坦“全面接管”？
根據止於至善投資6月1日在公眾號上發佈的公告，該公司為促進長遠發展起見，當時擬安排4位研究員以及一個基於人工智能的機器人“賽博坦”，獨立管理5只不同的私募基金，並與其他基金經理共享同一個投研股票池。按照何理接受券商中國記者採訪時的表述，公司之前的交易體系叫賽博交易體系，這次給機器人取名為“賽博坦”，是希望它像坦克一樣穩定、安全和具有競爭力。
有意思的是，“賽博坦”與《變形金剛》中汽車人的母星重名，雖然是否巧合暫且無法確定，但單從名稱來説，這個機器人確實相當“科幻”，讓機器人接管基金的投資決策同樣十分進取，因為國內外的同類例子少之又少。
(來源：止於至善投資公眾號，2023.06.01)
但如此進取之舉未能持續太久，過了不到24小時，止於至善投資就在公眾號上宣佈，經過團隊的討論與反思後認為，賽博坦對該公司真正的意義與價值是對機構內現有價值投資體系的重塑與融合，而非主要用於交易，因為從第一性原理來看，博弈型交易並不是價值投資的主要盈利來源，更非團隊優勢所在。
該公司同時指出，前述AI已對公司投資體系的邏輯框架，研究方向，研究方法，跟進方法，上市公司的評價體系、交易策略、風控體系等等全部都做了重塑與融合，因此公司將把賽博坦直接用於所有在管基金，以更好地迎接人工智能時代。
(來源：止於至善投資公眾號，2023.06.02)
AI優勢很強
雖然賽博坦接管止於至善旗下私募基金這一舉動“胎死腹中”，但它所帶來的影響卻遠未消除，因為如果讓訓練有素的AI全面接管基金的投資決策部分，人類基金經理“丟飯碗”的概率或將大大上升。當然，有不少公募基民可能會好奇公募基金是否有類似產品，答案是肯定的，而且還不止一隻。
以財聯社在報道止於至善投資時曾經提及的三隻公募基金——華夏智勝價值成長、華夏智勝先鋒股票、華夏中證500指數智選增強為例，這三隻公募基金和止於至善的私募產品類似，都是讓電腦參與到了選股過程當中。根據東財Choice的數據，華夏這三隻公募基金的近一年收益以及超額收益不僅遠高於同類產品均值，在所有主代碼權益類產品當中也都進入前10%行列。
不止如此，從市場衡量基金表現的常見指標——阿爾法、貝塔、夏普比率來看，這三款基金的表現也是可圈可點，有時甚至遠好於同類產品的均值。
根據公開資料，阿爾法、貝塔、夏普比率都是衡量基金收益和風險的常用指標，其中阿爾法用來衡量基金相對特定基準(本例為滬深300指數)的表現高低，貝塔用來衡量基金相對基準的波動率高低，夏普比率則是基金超額收益與所擔風險的大致比例。顧名思義，阿爾法和夏普比率一般越高越好，貝塔比率則是視情而定。
模式推廣不開？
按理來説，AI代替人工能夠獲得更佳的投資表現，不論公募亦或私募，投資機構應該會大力推廣，例如明汯投資和幻方量化此前被熱炒的AI應用就是如此，其中幻方量化的行動被市場一度認為“AI炒股即將落地”，此次止於至善則是更進一步。但不論前期幻方量化被誤認AI炒股，還是止於至善此次創新之舉，有同業機構人士都潑了冷水。
有量化策略師在接受《華夏 時報》採訪時曾經表示，AI管理基金如果是指算法訓練量化策略或者下單策略，早前其實已有先例，但目前而言，讓AI去管理基金，特別是主觀策略的基金，眼下更像是噱頭。這位策略師認為，目前有人用ChatGPT分析股票新聞來進行選股，此舉不太靠譜，因為AI眼下還並非強人工智能，只能是在某一方面進行輔助。在他看來，當下AI在金融領域的應用，主要是關注如何像ChatGPT一樣在金融領域使用大模型，讓選股策略或者下單策略更加智能，具有推理能力。
總結起來，對止於至善引入AI作為基金經理的輔助工具，人類基金經理暫時不必擔心，因為目前的AI還沒強大到可以“獨當一面”，仍需較長時日的鍛鍊和打磨，這也是AI成長當中的必經路徑。但可以肯定的是，如果這些基金經理無法在公募市場打出自己的特色，他們中的大部分人被AI替代，恐怕也只是時間問題。