本文來源：時代財經 作者：幸雯雯
圖片來源：Unsplash
受益於行業的高景氣，白羽雞行業第一梯隊企業仙壇股份（002746.SZ）今年上半年業績喜人。
7月10日晚間，仙壇股份發佈2023年半年度業績預告，預計上半年實現歸母淨利潤2.02億元-2.06億元，同比增長1099.7%-1123.46% 。消息一出，仙壇股份7月11日股價大漲5.86%，截至收盤報8.67元/股。
仙壇股份是白羽雞養殖大户，也是快餐業如肯德基、華萊士，以及雙匯發展（000895.SZ）、惠發食品（603536.SH）的供應商，主營父母代肉種雞養殖、雛雞孵化、飼料生產、商品代肉雞養殖與屠宰、雞肉產品加工、銷售。
對於業績大增，仙壇股份表示由於白羽肉雞行業景氣度同比上升，公司雞肉產品銷售價格同比上漲，以及新建的子公司山東仙潤食品有限公司（曾用名“山東仙壇諸城食品有限公司”，下稱“仙潤食品”）和山東仙壇清食品有限公司的生產產能逐步得到釋放。
值得一提的是仙潤食品，其誕生於與山東省諸城市政府合作的一個項目。
2019年6月13日，仙壇股份與諸城市人民政府簽署了《諸城市“億隻肉雞產業生態”項目投資意向協議》，共同成立合資公司仙潤食品。其中，仙壇股份認繳出資額為6.5億元，認繳出資比例為92.86%。
該項目集父母代養殖、飼料生產、商品雞養殖和屠宰加工為一體，總規模年屠宰加工商品肉雞1.2億羽，總投資約30億元。協議規定，諸城市政府負責項目所需土地相關手續、給予土地優惠、招商引資政策優惠等，仙壇股份則負責項目籌建、生產經營等。當年9月，仙潤食品完成工商登記。
當時，在非洲豬瘟的背景下，出現了雞肉的替代性需求，白羽肉雞行情正值高位。眼看是白羽肉雞行業巨大的成長性機會，仙壇股份乘勝追擊，在2020年初披露定增預案，為年產1.2億羽肉雞產業生態項目募集不超過14億元，建設配套產能，包括種雞場、商品雞場、飼料廠、孵化場和屠宰廠等，最終在當年12月募得10.45億元。
該定增預案（三次修訂稿）顯示，項目全部建成後形成商品雞存欄2374萬羽，飼料產能60萬噸，屠宰產能1.2億羽，加工銷售冷凍冰鮮品21萬噸、調理熟食品6萬噸。項目建設期預計至2024年，2025年達產後，年產值預計為27.8億元，税後財務內部收益率為10.97%，項目投資回收期為9.96年(含建設期)。
諸城項目是仙壇股份經營的重頭戲。相比於2019年仙壇股份白羽雞1.28億羽的養殖產量，諸城項目全部建成後公司產能將實現翻倍，因此也被稱為“再造一個仙壇”計劃。
今年5月10日，仙壇股份在2022年業績説明會上表示，諸城項目的運營深度豐富了公司肉雞事業的產業生態，項目在2024年全部建成投產後，將實現父母代、商品代的全配套，仙壇股份的肉雞宰殺量將達到2.5-2.7億隻、肉食加工能力達70萬噸，公司產能將翻倍，相當於在諸城市再造一個“仙壇股份”。
7月11日，仙壇股份證券部相關人士接受時代財經採訪時表示，諸城項目分兩期工程，一期工程在2021年3月建成陸續投產，“2021年底一期工程飼料廠、養殖場、屠宰加工廠已完全配套，但還沒滿產，今年將逐漸實現滿產。”
從仙壇股份年報可知，2021年仙潤食品營收2.54億元，淨利潤虧損975.78萬元；2022年營收增長至8.65億元，淨利潤虧損收窄至355.86萬元。
諸城項目的陸續投產也正好配合了今年1-4月份的好行情。
中信建投證券農業首席分析師王明琦在6月一份研報裏表示，前期虧損驅使行業主動調節產能，引發1-4月商品代雞苗及毛雞價格高景氣。不過，5月開始，隨強制換羽的父母代種雞開產，市場雞苗供應量增加，毛雞供應隨之增長；需求方面，消費整體較為低迷致毛雞價格走勢偏弱，且養殖户補欄進入季節性淡季，雞苗價格亦高位下跌。毛雞及雞苗價格走低影響下養殖端再次進入階段性虧損。2023年1-5月白羽肉雞均價為9.68元/千克，較2020年均價大漲32%。
2012年-2023年主產區白羽肉雞平均價（元/千克）。圖片來源：中信建投研報
從仙壇股份6月銷售簡報也可看出，6月份雞肉產品的銷量和收入環比略有下降，但是相比去年同期有較大增長。具體來看，公司6月實現雞肉產品銷售收入4.88億元，銷售數量4.86萬噸，同比上漲33.42%、35.90%，環比下降3.47%、0.17%。
王明琦認為，展望下半年，供給端祖代雞引種減量影響將逐漸顯現，需求端隨消費持續復甦有望進一步改善，若無明顯強制換羽與延遲淘汰，毛雞價格有望處於較高水平。
7月，在2023（第十二屆）國際家禽產業論壇上，中國畜牧業協會副秘書長、中國畜牧業協會白羽肉雞業分會秘書長李景輝分享道，幾大肉禽種類中，未來幾年最有可能增長的是白羽肉雞，甚至每年都將保持3-5%的增速，並在2030年達到年100億隻屠宰量。而且經過近五年的數據統計，今年的白羽肉雞在各個環節中的利潤都將繼續增加。