高瓴美股持倉大曝光：大賣拼多多！
北京時間8月17日，美國證券交易委員會（SEC）網站顯示，高瓴旗下專注於海外二級市場投資的基金管理人主體HHLR Advisors公佈了2021年二季度美股13F持倉數據。據瞭解，HHLR Advisors由高瓴獨立的二級市場投資團隊負責投資決策。
據統計，截至2021年6月30日，高瓴在美股共計持有89家公司、總市值97.14億美元（約合629億元人民幣），上一季度總市值為101.19億美元，環比下降約4%。該公司在二季度的投資組合中新增了8只個股，增持了6只個股，減持了17只個股，清倉了10只個股。其中前十大持倉標的佔總市值的61.24%。
作為亞洲地區資產管理規模最大的投資機構之一，高瓴每個季度的持倉情況影響着二級市場的風向。第二季度，中概股、生物醫藥、硬科技、先進製造、碳中和仍是高瓴二級市場團隊的投資主線。
第一大重倉股未變 拼多多被大幅減持
高瓴二季末前十大重倉股合計持有市值達58.5億美元（約合人民幣385億元），佔高瓴美股持倉市值61.24%的比重。
其中，百濟神州連續兩個季度位居高瓴第一重倉，高瓴持股百濟神州19.33%，持有市值達到18.8億美元（近122億元人民幣）。
7月28日，百濟神州在科創板IPO提交註冊，擬募資200億元。2016年，百濟神州在納斯達克上市，2018年登陸香港聯交所。公司科創板上市後，意味着公司成為首家在納斯達克、港交所與上交所三地上市的全球性生物科技公司。二季度以來，雖然該股震盪下行，但今年累計漲幅仍近10%。
從減倉動作來看，高瓴二季度也依舊延續了一季度態勢，繼續重點減倉部分互聯網線上公司，如拼多多、ZOOM、優步科技，小幅減持京東。
13F數據顯示，雖然拼多多為其第二大重倉股，但截至今年二季度末，高瓴持有拼多多690萬股，相比一季度減倉332萬股，減掉了約三分之一的倉位，減持比例達4.5%。而二季度拼多多的股價跌幅也近40%；相較於一季度的高點早已腰斬。
值得注意的是，高瓴還小幅減倉了京東。不過，在業內人士看來，中概股在香港市場二次上市已成為長期趨勢，不排除投資機構調整頭寸、將倉位移至香港市場的可能性。同樣的情況也出現在景林最新的13F數據上，根據公開信息，景林在二季度出清了再鼎醫藥、世紀互聯、和黃醫藥、貝殼等公司，其中再鼎醫藥以及和黃醫藥在港股亦有上市。
風格“突破” 愛彼迎新進前十大重倉股
最新持倉的最大亮點是民宿領域龍頭愛彼迎Airbnb成為高瓴二季度加倉最多的個股，加倉比例達到3.33%，成為第八大重倉股。
愛彼迎是全球民宿短租公寓預訂平台，成立於2008年，總部位於美國舊金山，去年12月正式登陸美股。綜合招股書和財報數據，自2015年至今，愛彼迎都是淨虧損的狀態。特別是2018年-2020年淨虧損額擴大，從1690萬美元擴至46億美元。
愛彼迎2021財年第二季度財報顯示，該季度愛彼迎營收為13.35億美元，與上年同期的3.35億美元相比增長299%，不計入匯率變動影響同比增長284%；淨虧損為6820萬美元，相比之下上年同期的淨虧損為5.76億美元，同比大幅收窄。
在全球旅行交通還未恢復的情況下，高瓴重倉買入，有些抄底並長期埋伏的意味。
值得注意的是，高瓴重倉風格偏向硬科技、生物醫藥、先進製造等方向，但重倉愛彼迎，開始顯示出其風格上的“突破”。
中概股佔大頭 繼續加碼新能源
最新數據顯示，高瓴二級市場團隊在二季度繼續加大了對中概股的投資力度，共持有89家公司，其中新進和增持了7家中概股，從持有市值來看，中概股仍佔主力位置。
具體來看，高瓴二季度繼續增持阿里巴巴，增持比例達到1.36%。唯品會和名創優品也雙雙位於增持榜前列，增持比例分別達到1.71%、1.14%。
此外，高瓴二級市場團隊繼續加碼新能源投資力度，繼今年一季度對小鵬、蔚來開始新一輪建倉後，高瓴二級市場團隊於二季度還增持了73萬股蔚來至85.9萬股，24萬股小鵬汽車至89.7萬股，顯示其繼續看好碳中和、新能源的投資方向。
生物醫藥、硬科技仍為主線
生命科學和硬科技依舊是高瓴二級市場團隊的重點投資方向。
高瓴的89個持股公司中，生命科學領域的企業佔比近一半，如百濟神州依然是其第一大重倉股。此前多個季度進入高瓴十大重倉股的泰邦醫藥，因公司自身已經完成私有化，從納斯達克退市，此次也沒有出現在13F數據中。
此外，塗鴉智能、萬國數據、賽富時等硬科技、雲計算、人工智能等領域的公司依舊是高瓴二級市場團隊的重點佈局方向。
縱觀高瓴二級市場團隊的投資軌跡，有三個核心邏輯長期指導着投資組合的構建。首先，延續重倉中國的頂層理念；其次，中觀佈局上，落點於生命科學、硬科技、先進製造、碳中和等象限；第三，聚焦具體標的時，優先選擇能夠持續創造價值、擁有動態護城河、科技含量高的企業。
事實上，以硬科技為核心支點，高瓴也看好未來2-5年裏科技領域的半導體、前沿科技、新能源、智能硬件等四大細分賽道，並將硬科技稱為“歷史性的結構性投資窗口期”，公司近3年也進一步加大了這方面的投資力度。
高瓴二季度美股持倉情況表 （滾動可查看）來源：上海證券報
綜合自上海證券報、中國基金報、證券時報、華爾街見聞等