相較於消費、醫藥、科技輪流站上A股的“C位”，傳統制造業蓄力爬坡，年初以來表現亮眼。重型機械指數、工程機械指數年初以來的漲幅均超過了10%。據瞭解，不少投資者已開始加倉傳統制造業。
“我現在把製造業加上去了一些。”華南一位績優基金經理表示：“去年四季度開始，我的基金減了部分白酒股、電子股，把製造業個股加進了前十大重倉股，年初繼續加了一些。”
增配製造業是新方向？
機構抱團在近年來頗為明顯，尤其是在年初行情的催化下集中度更高。“核心資產存在溢價是合理的，但估值不會無限的高。去年已經體現了估值拔高帶來的行情，今年年初機構抱團集中度更加集中了。”一位策略型基金經理談道：“這一現象不可能持續太長時間，隨着機構抱團的鬆動，將有部分資金尋找新的投資方向。”
記者採訪發現，已有基金經理悄然減倉了白酒股、電子股，加倉了製造業。
“由於估值過高，白酒股相對比較優勢明顯降低。畢竟行業內生增長力很強勁，核心公司的基本面比較強，依然可以繼續投資。”上述績優基金經理透露，他管理的基金保留了個別核心白酒股，但對其他白酒股進行了減倉。
整體來看，這位基金經理管理的基金前十大重倉股長期持有三四隻白酒股、兩隻電子股，但在去年四季度末，該基金前十大重倉股已出現了兩隻傳統制造業個股，持倉總比例接近10%，白酒股、電子股均有減倉。
從基金持倉情況來看，增持製造行業的基金經理大有人在。例如，融通基金權益投資總監鄒曦增加了對製造業整體配置，在持有恆立液壓、三一重工、濰柴動力等個股的基礎上，去年四季度末，將匯川技術加入前十大重倉股名單。
南方基金的基金經理李振興管理的基金持股也有變動，四季度加倉製造行業。其中，三一重工成為基金新進前十大重倉股，同時增持了春風動力11.91萬股。
持倉製造業比例提升
從公募基金整體持倉來看，據Wind數據統計顯示，去年四季度末，基金持有製造業佔股票投資市值的比例為63.14%，與去年三季度末相比，增長了1.67個百分點。
具體來看，去年四季度末，公募基金重倉三一重工、匯川技術、比亞迪的總市值達到343.38億元，228.05億元、109.49億元，而福耀玻璃、先導智能、華測檢測、恆立液壓、石頭科技、長城汽車等29只公司的基金持股市值超過了10億元。
對於傳統制造業的投資機會，上述績優基金經理表示，從去年二三季度開始，中國經濟發生了根本性變化，出口製造業將在未來的5年至10年時間，成為經濟增長的主要內生動力。從行業來看，在技術創新、工程師紅利的背景下，中國製造業在全球範圍擁有較強的核心競爭力，隨着智能化替代人工的不斷深入，製造企業的市場佔有率有望不斷提升，實現量價的持續提升。
從估值來看，上述績優基金經理認為，消費、醫藥、科技的價值被充分發掘，相對來説，製造業估值處於較低位置，20倍左右估值的優質公司不在少數，具有較好的投資機會。
華南一位基金公司投資總監表示，近年來中國發生了結構性的變化，以製造為代表的順週期行業存在個股α的機會。其中，工程機械銷量月度數據維持高增，行業景氣度持續高於市場預期，重卡銷量維持高增水平，值得長期關注。
責任編輯：林宸