四度“衝關”終突破 離岸人民幣對美元匯率重回“6.3時代”

  新華社北京5月26日電(中國證券報記者彭揚 張勤峯)5月25日,離岸人民幣對美元匯率一舉突破6.4元,創下2018年6月以來新高。

  業內人士分析,除美元貶值因素外,近期人民幣匯率升值得到了經濟穩定恢復、貿易盈餘高企和跨境資本流入等因素的支持,是內外因素共同作用的結果,也是人民幣匯率彈性增強的體現。人民幣匯率短期可能進一步走高,但不會改變雙向波動的總體運行格局。

四度“衝關”終突破 離岸人民幣對美元匯率重回“6.3時代”

  圖片説明:資料圖,新華社發

  (小標題)內外因素共振

  今年以來,離岸人民幣對美元匯率四度向6.4元關口發起挑戰。第一、第二次發生在年初。2021年開年,離岸人民幣匯率連續兩日大幅升值,一度逼近6.41元,此後轉為盤整;2月,離岸人民幣匯率重現升值,當時最高至6.4011元,但隨即陷入一輪持續一個半月的貶值。第三次則是在5月上旬,憑藉5月6日、7日的連續升值,離岸人民幣匯率一舉收復此前“失地”,但仍是在6.4元關口前折返。第四次正是眼下在上演的,從5月24日開始,離岸人民幣匯率升值再次提速,突破6.4元不過是“臨門一腳”。

  據統計,相比4月初低點,不到兩個月時間,離岸人民幣匯率升值超過1800點,幅度接近3%。

  對於25日離岸人民幣匯率升破6.4元,中國銀行研究院高級研究員王有鑫分析,主要受兩方面因素驅動:一是美元指數午後一度快速下行至89.5附近,促使人民幣被動升值;二是中國資本市場表現較好,股匯聯動下跨境資金加快湧入,刺激人民幣匯率走強。

  在國際金融專家趙慶明看來,美元指數走弱是主要原因。此外,民生銀行首席研究員温彬認為,我國經濟穩步回升、外貿盈餘較大、資本項目繼續流入,均支持人民幣匯率有較好表現。

  (小標題)雙向波動特徵凸顯

  值得注意的是,離岸人民幣匯率升破6.4元,正值市場對人民幣匯率的討論升温之際。

  近期有觀點認為,可通過人民幣升值對沖大宗商品漲價帶來的輸入性通脹壓力。也有人稱,央行終將放棄對匯率的管理,人民幣在中長期內將持續對美元升值。對此,有關方面及時發聲,引導預期。

  談及人民幣匯率走勢,中國人民銀行副行長劉國強表示,目前,人民幣匯率由市場決定,匯率預期平穩。未來人民幣匯率的走勢將繼續取決於市場供求和國際金融市場變化,雙向波動成為常態。劉國強表示,人民銀行完善以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度,這一制度在當前和未來一段時期都適合中國的匯率制度安排。人民銀行將注重預期引導,發揮匯率調節宏觀經濟和國際收支自動穩定器作用,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

  此外,日前召開的金融委會議要求,進一步推動利率匯率市場化改革,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

  業內人士認為,在看到人民幣匯率短期展現強勢的同時,不應忽視今年以來人民幣匯率實際上是升貶值交替、雙向波動特徵凸顯,匯率彈性進一步增強。

  (小標題)人民幣不會大升大貶

  業內人士分析,增強人民幣匯率彈性,推動匯率市場化改革,方能更好發揮匯率調節宏觀經濟和國際收支自動穩定器作用。監管部門對人民幣匯率出現階段性升值或貶值的容忍度將繼續提升。

  結合當前內外部因素來看,無論是美元還是中國經濟、中國外貿,以及跨境資金流動的變化情況,均可能促使人民幣匯率在短期內繼續走高。在升破6.4元之後,一些機構預期,人民幣匯率將繼續向6.3元靠攏,甚至可能嘗試挑戰6.2元關口。

  不過,從更長時間看,雙向波動將是人民幣匯率運行的主基調。趙慶明説:“人民幣匯率不會大升大貶,‘進入新升值週期’的言論更是不切合實際。無論從國際上主要貨幣匯率的走勢,還是過去幾年人民幣匯率的表現看,漲漲跌跌才是常態。”

  “下半年支撐人民幣匯率的國內積極因素將繼續發揮作用,但外部市場的不確定性將導致人民幣更多呈現雙向波動特徵。”王有鑫分析,一方面,全球經濟復甦加快,中國與其他主要經濟體在經濟復甦方面的差異將逐漸收斂,對人民幣匯率的支撐作用可能有所減弱。另一方面,隨着美國經濟復甦加快,美聯儲可能調整貨幣政策,美債收益率或繼續走高,美元指數料觸底反彈,人民幣匯率波動性將明顯加大。(完)

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