同比大增250%！ 年初至今35只基金調整業績比較基準

多家公募密集調整業績比較基準。9月20日，工銀瑞信基金連發兩則公告宣佈調整旗下基金業績比較基準。值得一提的是，9月以來，已有多隻基金有此操作。若拉長時間來看，年初以來更有35只基金（份額分開計算，下同）調整業績比較基準，較2022年同期同比增長250%，從具體類別來看則多為主動權益類基金及FOF。有業內人士表示，基金業績比較基準是一種投資組合與投資目標的參考。市場環境波動變化、投資風格變化、基金產品業績表現不佳等，均可能影響基金業績比較基準的調整。建議投資者及時關注基金公司的公告，理性判斷業績比較基準的調整對基金產品的影響。

業績基準變更“忙”

9月20日，工銀瑞信基金連發兩則公告宣佈調整旗下基金業績比較基準。具體來看，工銀瑞信新生代消費靈活配置混合自9月20日起修改業績比較基準，由原來的“30%×中證全指主要消費指數收益率＋30%×中證TMT產業主題指數收益率+40%×中債綜合財富（總值）指數收益率”修改為“中證內地消費主題指數收益率×75%＋中證TMT產業主題指數收益率×5%+中債綜合財富（總值）指數收益率×20%”。

同日，工銀瑞信消費服務混合也對基金業績比較基準作出了調整，將原來的“15%×中證全指主要消費指數收益率+20%×中證全指可選消費指數收益率+15%×中證全指醫藥衞生指數收益率+30%×中證全指金融地產指數收益率+20%×中債綜合財富（總值）指數收益率”修改為“中證內地消費主題指數收益率×55%+中證全指醫藥衞生指數收益率×20%+中證全指金融地產指數收益率×5%+中債綜合財富（總值）指數收益率×20%”。

就調整基金業績比較基準的原因，北京商報記者發文採訪工銀瑞信基金，但截至發稿未收到回覆。

值得一提的是，近期對旗下基金業績比較基準作出調整的公募已不在少數。僅9月以來，含上述基金在內，就有3家公募旗下7只產品存在調整。從過往公告看，年初至今，則有中歐基金、招商基金、長信基金、匯添富基金等16家公募旗下35只基金調整業績比較基準，同比增長250%，相較之下，2022年同期則僅有10只產品有類似操作。

從具體類別來看，年初以來變更業績比較基準的基金主要為主動權益類產品及FOF。其中，工銀智能製造股票、中海滬港深多策略靈活配置混合、富安達消費主題混合等12只主動權益類產品均有所調整。此外，有8只FOF存在變更情況，其中，中歐基金旗下4只FOF均將業績比較基準由銀行活期存款利率(税後)×20%+中證800指數收益率×80%"變更為“銀行活期存款利率(税後)×20%+中證偏股型基金指數收益率×80%”。

有公募市場分析人士指出，主動權益類基金在投資決策上更多地依靠基金經理的主觀判斷和研究能力，因此，基金經理的投資風格和策略變化可能會導致比較基準的調整。此外，考慮到投資者越來越注重基金收益，部分基金公司為了更好地展示或吸引投資者關注可能也會進行業績比較基準的調整。

或影響投資者評估及選擇

針對調整相關基準的原因，有公募在公告中表示此舉是為維護基金份額持有人權益，以更科學、合理的業績比較基準評價相關基金的業績表現。

前海開源首席經濟學家楊德龍表示，公募可能出於基金投資方向改變或市場環境變化的考慮而對基金業績比較基準進行調整，使得業績比較基準能夠更科學地反映基金業績情況。

財經評論員郭施亮則解讀稱，基金業績比較基準是一種投資組合與投資目標的參考，調整業績比較基準可能更容易適應市場行情，產品定位也會更加清晰。從具體原因來看，市場環境波動變化、投資風格變化、基金產品業績表現不佳等，都可能導致基金業績比較基準的調整。

北京商報記者通過梳理公開數據發現，前述變更比較基準的部分產品確實呈現出一定程度的業績承壓情況。

同花順iFinD數據顯示，2023年上半年，上述35只產品中，數據可取得的33只產品有22只未跑贏業績比較基準。例如，中期報告數據顯示，2023年上半年，工銀瑞信新生代消費靈活配置混合的業績比較基準為4.01%，同期，該產品的收益率則為-7.91%。此外，工銀豐盈回報靈活配置混合A/C、中海滬港深多策略靈活配置混合均在上半年跑輸比較基準超10個百分點，上述3只基金也分別於今年9月和7月調整基金業績比較基準。

就變更業績比較基準的影響，盤古智庫高級研究員江瀚指出，可能會對基金的投資運作產生影響，基金經理或會在調整業績比較基準後調整投資組合、持倉比例，以更好適應新的基準要求。

對於投資者而言，前述公募市場分析人士指出，業績比較基準變動也可能影響投資者對基金的評估和選擇。建議投資者及時關注基金公司公告，理性判斷業績比較基準的調整對基金產品的影響。而在郭施亮看來，投資者也可以根據業績基準變化，與同一投資領域不同基金公司的業績表現進行對比，結合自己的投資目標、風險承受能力作出相應決策。

北京商報記者 劉宇陽 郝彥