泰禾集團上半年虧損15.82億元 控股股東擬引萬科為戰投

　　泰禾集團正忙於解決負債，引入戰投的8月14日晚間發佈半年報。公司上半年實現營收24.63億元，同比減少83.02%；淨利潤虧損15.82億元，去年同期盈利15.61億元。

　　公告稱，受2020年上半年新冠肺炎疫情及公司房地產開發項目結算排期的影響，無集中交付的地產項目，僅有零星項目交付結轉收入，造成收入較上年同期大幅下降。此外，報告期內公司對已到期尚未還款的借款計提預計負債並支付其他違約金等約7.76億元，出現虧損。

　　值得一提的是，泰禾集團7月31日早間公告，在滿足交易前提下，公司控股股東泰禾投資將向萬科下屬公司轉讓19.9%股份，每股4.9元，總價約24.3億元。

　　未進行新土地獲取

　　經營方面，報告期內，公司繼續深耕原有進駐城市的項目佈局，未進行新的土地獲取及區域擴張。

　　目前公司房地產項目主要位於一線及核心二線城市，包括以北京為中心的京津冀地區、以上海為中心的長三角地區、以廣深為中心的粵港澳大灣區、以福州和廈門為中心的福建區域、以武漢為中心的中部地區。

　　公司具有國家一級房地產開發資質，產品業態包含中高端住宅、高檔公寓、甲級辦公和城市綜合體等，並已擁有一定的品牌知名度。

　　從收入構成看，房地產開發業務仍是公司收入的最主要來源，佔營業收入的比重為86.90%；服務、零售和其他業務佔比較小。同期，公司房地產行業的毛利率為18.38%，同比下降9.71個百分點，主要是當期結轉的房地產項目拿地成本較高，利潤水平顯著下降。

　　報告期內公司房地產業務營業收入19.53億元，結轉面積36,851.48平方米，其中住宅地產實現銷售收入18.06億元，結轉面積28,930.60平方米；商業地產實現銷售收入1.47億元，結轉面積7,920.88平方米。

　　公告稱，公司將繼續以房地產業務為核心，抓銷售促回款，加強現金流管控，通過多種渠道籌集資金，積極解決債務問題。與此同時，公司將積極推動引入戰略投資者事宜，優化股權結構，完善公司治理，改善公司流動性問題。

　　需要關注的是，公司控股股東泰禾投資於2020年7月30日與海南萬益管理服務有限公司簽署了《股份轉讓框架協議》，公司認為，公司控股股東此次股份轉讓框架協議的簽署，將有助於推動公司目前進行的債務重組工作，盤活存量資產，維持正常經營，同時有助於優化公司股權結構。

　　已到期未歸還借款349億元

　　半年報顯示，截至報告期末，公司有息負債規模較大，資產負債率維持較高水平，存在短期流動性風險。

　　報告期內，受地產整體環境下行、新冠肺炎疫情等疊加因素的影響，公司房地產項目中去化難度較大的高端住宅和商業項目佔比高，在公司流動性緊張、行業調控政策持續及疫情的不利影響下，推盤節奏放緩，面臨較大去化壓力，同時由於公司自身債務規模龐大、債務集中到付等問題使得公司短期流動性出現困難。

　　公告顯示，公司經多方努力籌資，未能完成17泰禾MTN001、18泰禾01、17泰禾MTN002、17泰禾01本息的按時兑付。

　　截至2020年6月30日，公司已到期未歸還借款金額為225.25億元，截至本報告披露日，公司已到期未歸還借款金額為349億元，尚未支付的利息為43.32億元。

　　與此同時，公司因子公司未履行還款義務而被列為被執行人，相關事項可能導致公司持續經營能力存在重大不確定性。最近一年公司控股股東泰禾投資作為主債務人和因履行擔保義務涉及的已到期未歸還有息負債金額共計41.88億元。

　　泰禾集團稱，後續將與投資人保持溝通，積極協商解決辦法，綜合各方意見並聘請專業機構開展債務重組工作，以儘快形成解決方案。同時，公司將配合控股股東推進引入戰略投資者事宜，改善公司股權結構及治理水平。

　　值得一提的是，雖然公司與萬科方面簽署《股份轉讓框架協議》，但萬科方也為本次轉讓設置了多項前提條件。

　　前提包括泰禾制定債務重組方案並與債權人達成一致，能支持泰禾可持續經營，且得到泰禾與萬科一致認可；萬科對泰禾完成盡調，且就發現問題的解決方案及擬議交易的方案達成一致，不存在影響擬議交易的重大問題，同時泰禾的資產、債務及業務等不存在影響公司持續經營重大問題或重大不利變化。