1月28日,格科微回應投資者，3200萬像素產品已進入工程樣片內部評估階段，即使募投項目建成後，公司部分產品將仍然通過外採的方式採購生產12 英寸 BSI 晶圓所需的 CIS 邏輯電路晶圓，但後道工序將由自有產線完成，實現對 CIS 特殊工藝關鍵生產步驟的自主可控，鞏固並提升公司的市場地位和綜合競爭力。
格科微表示目前CMOS傳感器生產主要需要的是55-153nm製程，後續製程及合作晶圓廠將與公司高像素產品研發路線相匹配。
格科微1月26日表示，預計2021年年度實現歸屬於母公司所有者的淨利潤為11.35億元到13.5億元，同比增加46.83%到74.57%。2021年，公司預計全年實現營業收入66.52億元到74.92億元，主要產品單價及綜合毛利率均有所提升。
歸母淨利潤增長10倍，兩大原因揭秘
從格科微和訊SGI指數評分來看，公司在第三季度獲得75分的高分，近八個季度得分處於上升趨勢，尤其是2021年發展勁頭很足。
從重要財務數據加權淨資產收益率中可以看出從2017年至今格科微發展一路順風。
2019年和2020年在全球貿易爭端不斷、世界經濟增長放緩、疫情影響持續在全球蔓延、國內經濟下行壓力加大的背景下，格科微發展受到一些影響。但是公司在逆境中積極向上，2020年和2021年發展蒸蒸日上。
在進一步開拓市場的過程中運營能力、盈利能力、資本結構方面基礎穩固，尤其在盈利方面潛力足。
格科微、韋爾股份(603501)是A股中“唯二”CMOS圖像傳感器（CIS）芯片設計的公司。
格科微成立於2003年，主營產品是主營CMOS圖像傳感器、顯示驅動芯片。格科微披露的招股書顯示，此次招募的資金主要用於12 英寸 CIS 集成電路特色工藝研發與產業化項目。
2021 年 1-6 月，格科微實現營業收入 36.9億元，較去年同期上升 50.99%；實現歸屬於母公司股東的淨利潤 6.4億元，較去年同期上升 92.14%；實現扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤 6.3億萬元，較去年同期上升 79.13%，公司 2021 年 1-6 月經營業績上升的主要原因為公司業務量保持增長、單價上升，同時毛利率也有所提升。
2018年至2020年，格科微實現營業收入分別為21.93億元、36.90億元、64.56億元，實現歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為5.00億元、3.59億元、7.73億元。
值得一提的是2020年的在營收增長不到2倍的，歸母淨利潤同比增長十倍。
從營收結構來看，招股書顯示，2018年至2020年，其CMOS圖像傳感器產品分別實現營業收入17.56億元、31.94億元和58.64億元，佔總體營業收入的比例分別為80.34%、86.80%和90.84%。
而其顯示驅動芯片產品營收雖然有穩步提升，但對整體業績增長貢獻較低。招股説明書顯示，2018年至2020年，格科微顯示驅動芯片產品分別實現營業收入4.30億元、4.86億元和5.91億元，佔總體營業收入的比例分別為19.66%、13.20%和9.16%，呈現逐漸遞減的趨勢。
營收增長提升主要原因有兩個：一是手機攝像頭整體配置規格的升級。手機攝像頭的數量近年來一直在持續增多，從2000年的單攝手機，到2011年的雙攝手機，再到2019年以後，後置四攝、五攝、六攝手機的出現，攝像頭數量與背後的元器件數量成正比，同時隨着大部分手機的攝像頭像素水平整體不斷提升，帶動了公司 CMOS 圖像傳感器需求的增加和整體平均單價的提升。
二是公司的COM封裝技術對生產良率、工藝難度等進行了大幅改善，提升了性價比。
股價跌去17%，CEO身價約282億元
2021年8月18日，格科微在上交所科創板正式掛牌上市，發行價格14.38元/股。在盤前，格科微總市值一度突破千億元。上市首日，格科微開盤價40.99元/股，漲幅高達185.05%，發行市盈率為46.92倍，盤中總市值一度突破千億元。截至收盤，格科微報收35.25元/股，漲幅達145.13%，總市值為880.86億元。
截止2022年1月28日，格科微收盤28.84元，市值640.96億元。上市半年股價跌去17%，市值同樣大跌。
格科微公司創始人、董事長、首席執行官趙立新截至本上市公告書籤署之日，持股數量為1069398765股，按照開盤28.84元的股價計算，他的身價超過了282億元。
招股書顯示，小米長江、拉薩聞天下（聞泰科技(600745)控股股東）、聚源聚芯（國家大基金旗下）、深圳TCL、Transsion（傳音控股）等機構都是格科微的股東。
科微的CIS芯片在小米、OV、諾基亞、聯想、傳音等主流終端品牌上都有所應用，除了消費電子領域，PC、可穿戴設備、汽車電子以及工業等領域也有所應用涉獵。
船小好調頭，產品先從低端包抄
CMOS圖像傳感器領域，格科微的主要競爭對手有索尼、三星、豪威科技、SK海力士等等。在 LCD 顯示驅動芯片領域，格科微2019年在中國市場的佔有率達到 9.6%， 也是唯一一家位列國內市場前五的中國大陸企業。
CIS市場如今呈現寡頭壟斷的態勢。Yole 8月12日發佈發報告顯示，2020年索尼CIS市佔率仍是第一。不過，CIS“小廠”表現卻優於巨頭，其中國內廠商成績尤為突出。相較2019年，2020年索尼份額下滑兩個百分點；銷售額來看，三星增長13%，豪威、思特威約增長30%，格科微更是大增52%。
雖然增速高，但格科微份額佔比仍較小。2020年格科微CIS銷售收入全球份額佔比為4%，位列第5。
究其原因，格科微在CMOS方面的產品線更多是覆蓋在1300 萬及以下像素的低端領域，在 1600 萬及以上像素領域尚未形成量產；在顯示驅動芯片方面，格科微的產品在更高分辨率的 LCD、AMOLED 驅動芯片產品等方面尚未涉及。這也是多數芯片公司實現國產化替代的路徑，先從低端包抄，通過一定的性價比優勢拿下國內大公司的訂單。打磨產線，站穩腳跟後，後續再一步步向上突圍。
根據 Frost&Sullivan 統計，按出貨量口徑統計，2020 年，格科微實現 20.4 億顆 CMOS 圖像傳感器出貨，佔據了全球 29.7%的市場份額，位居行業第一；以銷售額口徑 統計，2020 年，公司 CMOS 圖像傳感器銷售收入達到 58.6 億元，全球排名第四。同時，公司的顯示驅動芯片產品主要為 LCD 驅動芯片，並在該市場處於領先地位。
資產負債率較高，應收賬款金額節節攀升
格科微資產負債率水平較高，2018年至2021年9月，格科微總資產分別為20.52億元、29.61億元、57.16億元、130.99億元。總負債分別為22.76億元、27.00億元、43.86億元、58.86億元。
2018年至2021年9月，格科微的資產負債率分別為 46.07%、91.01% 及 52.43%、44.94，持續處於較高水平。
不過，需要指出的是，2019年資產負債率高達91.01%，是因為在2019年末，因格科微股權回購，公司應付股權回購款大幅增加，導致流動負債增加，資產負債率較高。
未來格科微仍然存在經營業績未達預期，導致經營性現金流入減少，或者難以通過外部融資等方式籌措償債資金的風險。因此，總體偏高的資產負債率使公司面臨一定的償債風險。
2018年末到2021年9月，格科微應收賬款賬面淨額分別為 2.82億元、3.28億元和 3.92億元、5.39億元。隨着公司經營規模的擴大，應收賬款絕對金額可能逐步增加。主要原因為報告期內公司對主流品牌終端客户的出貨量及佔比不斷提升，由於主流品牌廠商通常由大型模組廠來提供模組，對主流品牌廠商的出貨增長帶動了公司對下游大型模組廠的銷售，也相應增加了應收賬款金額。
另外格科微通過經銷商代銷的模式也導致應收賬款金額增加。2018年到2020年各年度公司代銷收入在當期主營業務收入的佔比分別為19.29%、45.90% 及 50.06%。
庫存金額逐年上漲，現金流極不穩定
2018年至2021年9月，格科微存貨的賬面價值分別為 9.05億元、11.8億元及 20.8 億元、31.80億，隨着公司生產經營規模的擴大，存貨餘額呈現逐年上漲趨勢。
2021年9月庫存金額佔營收60.5%。
庫存商品激增的另一個原因可能是格科微產品在新興市場的拓展並非一帆風順，在日益激烈的市場競爭中，產品或許處於劣勢地位。
存貨價值的激增意味格科微面臨着存貨跌價風險，若其未來不能有效地實施庫存管理，或產品市場環境變化出現原材料、庫存商品價格大幅下跌的情形，則存貨價值存在進一步下跌的風險。
存貨金額劇增，資金難以迴流造成現金流問題。從圖中夠可以看到，從2017年到2021年現金流極不穩定，有三年的現金流為負數，20020年現金流一度跌至-3.06億。
