楠木軒

林園高呼“現在是牛市初期 大家趕緊來炒股” 不看好銀行股

由 公西成化 發佈於 財經

   2020年12月5日, 林園投資董事長林園在作“價值投資如何穿越迷霧”主題演講時直言,“我們對未來的判斷就是我們還是看指數一天比一天高,這是最希望的,我們眼睛裏全是牛市。”林園還高呼道,“現在是牛市的初期,大家趕緊來炒股。”

  林園強調,投資一定要研究未來是有市場的朝陽行業,即市場是在不斷擴大的,這才值得去研究。

  “如果市場不斷在縮小,或者未來可能這個東西都不存在的,就不要去研究了,迴避,堅決迴避。”林園稱。“比如説大家都説銀行的便宜,我説不要去研究了。試問大家有幾天去銀行?即使買資產,也不要去買那個資產,銀行員工多得是,誰知道是什麼資產?看着便宜的反面,實際未來市場沒那麼大,那就是有問題,有風險的。”

  林園進一步解釋道,現在老百姓跟銀行打交道的機會是少了,同樣,企業跟銀行打交道的趨勢也在往下。主要問題是企業太多了,本身產品生產過剩,如果還要再去投資,這種趨勢是有問題的,這一點從利率變化也可以看得出來。過去幾年銀行利率在逐步下降,市場利率也在下降。

  “誰敢説今天的房地產不是繁榮?極度繁榮,泡沫巨大?看看過去能源、鋼鐵這些行業,最後調控的結果是什麼?大家都不行,為什麼我們説中石油48塊買了都套住?那就是你買的時候就是極度繁榮的時候買,肯定是不對的。”林園表示。“今天的地產也一樣,這種惡性循環改不了的,因為過去幾十年他們都是對的,這是人的思維慣性。所以在這上面,我們要保持高度的警惕。”

  林園認為,長期來看還是要研究嘴巴,離了嘴巴還真不行。過去一百年能夠長壽的企業都是靠嘴巴來的。

  具體來講,現在值得研究的東西,一個是健康,一個是與嘴巴相關的消費,還有就是新的東西,包括人工智能、新能源、5G。其中,真正能研究清楚的東西那只有嘴巴。

  “比如説以五年週期來算,我寧願去買了一個PE很低的,還是去買一個五年以後,PE是相當的?個人傾向於買五年以後PE相當的。”林園坦言。“因為和嘴巴相關的公司生產出來的產品是要過期的,沒有庫存,好算賬。同時,這一點也可以看得非常清楚,只需要關注人口的變化。”

  不過,林園並不看好類似美團的互聯網平台模式。“我都覺得他們有風險,‘着火’的可能性非常大。為什麼?因為社會發展一定是人的價值是最大。比如發達國家安個水龍頭比買一個水龍頭貴,中國現在也是這個傾向。隨着人工工資的增長,最後跑腿的工資都要一萬多兩萬,買個東西都到消費者手上去了,這點是他們最大的風險。”

  在林園看來,靠人做的企業儘量少碰。投資一定要產出無限大的,不是靠人創造利潤的最保險,這才是他們的研究方向。“互聯網平台我自己堅決迴避!因為他們到處都是僱了幾十萬人,最後再發展可能要上百萬人,稍微人出點事,人是最難管的,管不了。”

  談到股市賺不賺錢的因素,林園的觀點則是“賺錢一定是吹泡沫,泡沫是我們持有的時候,我們只需要把買入和持有分開,最大限度控制我們的風險。其中,買入的時候行業是沒有龍頭的,都是充分競爭的時候買入。而持有是泡沫形成的時候。你上了馬就不要輕易下馬,持有的時候才是賺錢的,泡沫才是賺錢的。”

  相關報道:

  “民間股神”林園:“嘴巴”仍是投資主線 就近投資關注債券

(文章來源:經濟觀察網)