贛鋒鋰業淨利暴漲近兩倍，主要因為投資了一個礦

記者 |王勇

持有西澳鋰礦皮爾巴拉礦業（Pilbara）股份的增值收益，成為贛鋒鋰業(01772.HK)去年淨利暴漲的主要因素之一。

贛鋒鋰業公佈年度業績顯示，去年營收為55.24億元，同比增長3.41%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為10.25億元，同比上升186.16%。

去年，贛鋒鋰業經營活動產生的現金流量淨額為7.46億元，現金流與淨利潤出現重大差異。

贛鋒鋰業稱，這主要是由於本期產生公允價值變動收益導致淨利潤增加所致，特別是其持有的西澳鋰礦新秀Pilbara股價上升產生的收益。

公允價值變動損益是指企業以各種資產，如投資性房地產、債務重組、非貨幣交換、交易性金融資產等公允價值變動形成的利潤或損失，類似於“投資收益”這一科目。

數據顯示，Pilbara去年年初股價為0.284澳元，年底時已漲至0.87澳元，暴漲三倍。這使得持有其8.37%股份的贛鋒鋰業受益，僅公允價值收益達到5.16億元，佔到去年淨利潤的一半。

全球鋰礦石資源主要集中於澳洲。Pilbara是一家在澳大利亞上市的鋰鉭生產商，全資擁有位於西澳的Pilgangoora項目，該項目所在地擁有全球最豐富的鋰坦沉積礦。

2019年3月27日，贛鋒鋰業宣佈，與Pilbara簽訂《股權認購協議》，以自有資金投資5000萬澳元收購後者8.37%的股權，成為該公司單一第一大股東。

贛鋒鋰業在年報中表示，因新能源汽車產業爆發，鋰化合物市場需求同步增長，行業逐漸從供需平衡轉變為供應緊張的狀態，鋰化合物價格逐漸回升，其將受益於行業洗牌帶來的機會。

從業務營收看，去年贛鋒鋰業呈現海外收縮、國內擴張的態勢。

其中，國內業務營業收入為39.23億元，同比上升11.89%，佔總營收的比重為71.02%；海外業務營收為16.01億元，同比下降12.79%，佔比為28.98%。

贛鋒鋰業表示，這主要因為多家長期合作的海外汽車OEM廠商近年在國內建廠，導致其出口業務減少。

贛鋒鋰業正在打通上下游產業鏈。目前業務貫穿上游鋰資源開發、中游鋰鹽深加工及金屬鋰冶煉、下游鋰電池製造及退役鋰電池綜合回收利用。

從贛鋒鋰業的營業收入構成看，鋰系列的基礎化學材料佔比達七成，鋰電池、鋰電芯及其直接材料營收佔比23%，其他佔7%。

其中，鋰電池系列產品營收出現較大增幅，達12.68億元，同比增長110%。鋰系列產品營收為38.62億元，同比下降7.18%。

截至2020年末，贛鋒鋰業在全球範圍內擁有九個生產基地，其中鋰化合物及金屬鋰生產基地四家，鋰電池生產基地四家，鋰電池回收基地一家。

贛鋒鋰業正在計劃對現有生產線技術改造，以及新建生產線擴充產能，包括阿根廷Cauchari-Olaroz項目、浙江鋒鋰新一代固態鋰電池項目、惠州贛鋒聚合物鋰電池項目均在建設中。

贛鋒鋰業表示，阿根廷Cauchari-Olaroz鋰鹽湖項目計劃2021年完成大部分項目建設，且於2022年上半年試車生產。

在鋰電池及電池回收業務上，贛鋒鋰業也在加速佈局。

目前，該公司鋰電池業務已佈局消費類電池、TWS電池、動力/儲能電池以及固態電池等各領域的技術路徑方向。為加快鋰電板塊的發展，其已於2020年完成了對贛鋒鋰電的增資擴股。

按照規劃，贛鋒鋰業將建立每年可回收10萬噸退役鋰電池的大型綜合設施，進一步完善產業鏈佈局。

根據招商證券推算，2021年退役動力鋰電池達到33.95 GWh，2025年退役動力鋰電池達到134.49 GWh。

贛鋒鋰業稱，目前中國鋰動力電池的直接報廢量還未到爆發期，廢電池來源仍以電池廠的生產廢料及電子消費類鋰電池為主。隨着動力電池報廢高潮臨近，對廢棄動力電池加以合理回收利用有極大的意義和必要性。

贛鋒鋰業認為，從應用領域看，退役動力電池在儲能和低速電動車等領域有着巨大的應用潛力。

截至3月31日收盤，贛鋒鋰業股價為94.26元，下跌5.83%。