伴隨着創業板註冊制相關業務規則的正式落地，6月15日，深交所開始受理創業板在審企業的首次公開發行股票、再融資、併購重組申請，按照安排，在未來10個工作日內（6月15日至6月29日），深交所將集中完成IPO在審企業的重新申報，6月30日起，深交所開始接收新申報企業提交的相關申請。
受政策影響，6月15日，創業板指早盤高開0.76%，盤中一度漲逾2%，截至收盤漲幅有所回落，收漲0.58％，報收2219點。
相關基金漲跌幅將放寬至20%
創業板註冊制的看點之一，莫過於對創業板股票競價交易漲跌幅限制放寬至20%，而與此相對應，相關基金的漲跌幅也放寬至20%。
具體看，深交所指出，為進一步提高基金產品定價效率，將跟蹤指數成份股僅為創業板股票或其他實行20%漲跌幅限制股票的指數型ETF、LOF或分級基金B類份額，以及80%以上非現金資產投資創業板股票或其他實行20%漲跌幅限制股票的LOF漲跌幅調整為20%，具體名單由深交所公佈。
以ETF為例，目前市場上跟蹤創業板相關指數的ETF共有16只，比如規模最大的易方達創業板ETF（159915），還有創50ETF（159949）、創藍籌ETF（159966）、創成長ETF（159967）等等。不出意外，這16只創業板相關ETF的漲跌幅都將在未來調整至20%。
博時創業板ETF基金經理尹浩認為，從交易的層面看，未來創業板的漲跌停板會放寬到 20%，日內波動可能會加大，投資者將面臨較大的日內風險；但從另外一個角度看，漲跌停板的放寬，可以減少股價操縱行為，比如搶漲跌停等行為，也可以使多空雙方的力量充分的博弈，公司的股票定價更趨於合理。
華夏創藍籌ETF基金經理榮膺表示，註冊制下，登陸創業板的個股數量會不斷增多，選股難度增加，同時創業板股票漲跌幅限制從10%調整至20%，投資波動性增加，建議個人投資者不妨通過公募基金特別是指數基金參與創業板投資。一方面公募基金作為專業資管機構，無論是投研能力還是風控能力都較個人投資者更具優勢，另一方面通過指數基金投資，可以分散個股風險也便於把握板塊整體趨勢性機會。
Smart Beta策略和主動型基金迎來投資時機
除了波動性會擴大外，在註冊制放寬企業准入標準的情況之下，創業板市場可能會呈現分化和洗牌態勢，業績優良的龍頭公司強者恆強，而殼資源的價值將會被進一步削弱。
尹浩表示，從選股的角度看，創業板註冊制改革放寬了企業准入和嚴格了退市標準，對投資者來説是風險機遇都存在的。機遇在於更多的具有成長前景的企業加入到創業板之中，投資者有了更多的選擇空間；但風險在於未來創業板整個板塊的分化可能會比較大，投資者選到差股票的可能性也增大，甚至會選到將來可能會退市的股票。
也就是説，創業板註冊制對標的的篩選和企業質地的判斷提出了更高的要求，而在這一情況下，投資者選擇什麼樣的基金產品就尤為重要。
據Wind數據顯示，截至目前，全市場共有45只名稱中帶有“創業板”的公募基金，但多為創業板寬基指數產品，這類產品僅能幫助投資者獲得創業板的Beta收益；相比較而言，一些加入了策略因子的創業板指數產品或可能給投資者贏得更多的超額收益，比如有“創業板ETF三劍客”之稱的創50ETF（159949）、創藍籌ETF（159966）、創成長ETF（159967）。
據wind數據統計，近一年，創業板50、創業板低波藍籌指數、創業板動量成長指數等三隻指數的表現均明顯好於創業板指，其中創業板50近一年的漲幅達到70.65%，在四隻指數中排名第一；而從2020年內收益來看，創業板動量成長指數則更勝一籌，年內漲幅達32.65%，領先創業板指近10%。
此外，區別於上述創業板指數基金，5月7日，華安、中歐、富國、博時、萬家、大成等6家基金公司還相繼上報了2年封閉/定開的主動型創業板主題基金，其產品名稱中也出現了“精選”、“優選”等字眼。
據瞭解，這6只基金為首批創業板註冊制改革的配套基金，其封閉或定開的產品設計則是為參與創業板戰略配售而考慮。
（藍鯨財經 裴利瑞）