股市這波牛市還能維持多久？你怎麼看？

在A股連續暴漲之後，市場有所降温。昨日（7月14日）上證綜指、深圳成指、創業板指分別下跌0.83%、1.08%和1.06%，北上資金合計淨流出173.84億元。昨日股市下跌，主要是熱門題材集體熄火，大金融板塊也出現頹勢，但尾盤得到券商板塊的護盤，市場氛圍才重新開始活躍。

面對股市出現調整，很多人詢問行情是否已經結束。對此，我們認為，短期內A股市場會有調整，但這波瘋牛行情暫時不會結束：一方面，自7月份以來，A股全市場總成交額均在萬億元以上，有時接近2萬億元以上，股市人氣已經聚集，短期內要想結束瘋牛不太現實。另一方面，有報道稱，不少券商如中信建設、國泰君安、安信證券、東吳證券等交易APP都曾被爆出登錄不上、短暫遲滯、堵單等情況。大量股市都在跑步入市。人們積極做多，行情短期內降不了温。

事實上，在股民們積極入市的同時，大小非高位減持也是一刻沒有停歇。6月以來，有852家上市公司遭遇重要股東減持，減持參考市值高達1081.73億元，其中被重要股東減持參考市值超過10億元的上市公司合計16家，多為近月來暴漲的牛股。更關鍵的是，擬大幅減持的股東除了高管、員工和私募機構外，出現了不少社保基金、國家大基因、險資等價值投資者和產業基金的身影。機構投資者都在逢高減倉，對後市持謹慎的態度。

其實，這波牛市行情能走多遠，取決於股市的資金面，而不基本面，因為本輪牛市主要還是資金推動性的上漲。如果證監會持續嚴打場外配資，阻斷銀行資金通過場外配資進入股市的通道，那麼這輪股市瘋牛行情支撐不了多久。如果後續證監會對場外配資，槓桿資金入市放松管制，那麼在資金的推動下，股市還能繼續上攻一段空間。即使是這樣，A股的上漲空間也不會很大，因為上市公司的業績不支持A股大漲。

事實上，股市這波瘋牛行情能維持多久，任何人都無法在目前精確判斷，能預測股市多少是頂部，那是騙人的。但是。真的到了瘋牛的頭部區域，有經驗的投資者是可以感覺得出來的，主要有以下幾個判斷方法：首先，從各項技術指數上看，股市呈現多頭排列，甚至出現超賣現象，股市都不肯回調。與此同時，各條均線都向上發散，技術指標顯示股市還有很大上漲空間。而且，股市的所有的阻力位都已經突破。這個時候，可以與技術指標反向操作，進行高位減持手中股票。

再者，大家是否還記得2015年6月，證監會嚴打場外配資、傘形信託等，以遏制股市過熱，但那天之後，股市並沒有馬上大跌，還在延續上攻勢頭，後來才一點點力竭而挫。所以，這波股市能漲多久我不知道，但我知道，如果市場遇到重大利空，股市還能不顧一切的瘋狂上漲，那麼這輪牛市就到頂了。所以，我們每一次在瘋牛行情中，要看利空出台後，股指是如何反映的，如果股市一點都不受外界影響，那説明市場對後市的樂觀預期達到頂峯，這個時候瘋牛行情很可能就會壽終正寢。

最後，投資者的瘋狂程度，也能基本預測市場的頂部，真正瘋牛的頂部，看空聲音基本絕跡，大家都基本上都看多，甚至還喊出股指上萬點的豪言壯語，誰看空股市就是跟錢過不去，就是異類。大家都忘記了投資的風險，而只想着自己在短期內快點在股市賺到大錢。所以，瘋牛行情的頂部，是股指再漲，股民們都不害怕，有的只是亢奮，以及做着發財的夢想。此時，機構投資者開始出手收割散户的韭菜了。