本週，A股走勢跌宕起伏。一方面，上證指數站上3600點、創逾5年新高後震盪調整，機構抱團的白酒、軍工、新能源汽車等強勢股紛紛回調；另一方面，此前表現低迷的科技股“崛起”，大金融板塊力挺大盤。
A股後市怎麼走？看看機構怎麼説：
【大盤走勢】
①中信證券：投機性抱團將繼續瓦解 市場將轉戰高性價比品種
中信證券1月17日發佈策略研報表示，“搶跑式”建倉緩解，投機性抱團將繼續瓦解，市場重回輪動慢漲，將轉戰高性價比品種。配置上，建議繼續轉戰A股和港股兩大市場的3條高性價比主線。其中“順週期”主線推薦順序為地產龍頭、出口產業鏈、工業品漲價、可選消費輪動；安全主線推薦順序為消費電子、半導體、種植鏈和種子；港股優質藍籌主線的推薦順序為電信運營商、互聯網龍頭、教育。
②華西證券：震盪整固，春季行情仍有望延續
華西證券發文指出，2021年第二週A股經歷一段“震盪整固期”。一方面，A股在2020年年末未發生指數調整的前提下繼續上攻，“白酒、新能源、新能源車、軍工”等行業股價漲幅較大，引發獲利盤的階段性調倉；另外一方面，基金短期贖回操作也加劇了市場短期調整。調整之後的A股將繼續上演“循環牛”，A股後市不悲觀。諸多跡象來看，A股調整接近尾聲，A股迎來將再次佈局期。
③廣發策略：本輪躁動行情仍將持續 但短期波動加劇
廣發策略分析師戴康等表示，從歷史經驗來看，流動性環境未惡化之前，本輪躁動行情仍將持續，但短期波動加劇。年初流動性保持寬鬆，疫情擾動下流動性大幅收緊概率有限，躁動行情仍將持續。配置上，過去幾輪抱團具備中長期邏輯的行業在後期未顯著跑輸，但領漲行業將有輪動和擴散，賺錢效應將更為廣譜。當前可將視線逐步擴展至其他景氣方向。
④國盛證券：跨年行情未完待續 長期龍頭集中趨勢也將延續
國盛證券表示，近期市場分歧加劇，行情震盪波動。但機構認為不必過度擔憂，跨年行
情未完待續：短期市場情緒導致的階段性的“抱團放鬆”難以阻擋長期內市場資金向龍頭集中的趨勢。沿着三條戰線積極參與跨年行情：（1）當前貨幣-信用組合下，看好成長方向的軍工、新能源、半導體等板塊；（2）景氣確定性高的新能源汽車、光伏風電、機械、醫藥、白酒和電子等。（3）港股迎來“明明白白”的牛市，聚焦港股科技巨頭和價值龍頭。
⑤中原證券：宏觀流動性以穩為主 關注低估央企核心資產
中原證券表示，出口數據表現較好，央行貨幣政策出現緩步迴歸的信號，中央劃撥國有資產填補養老金，國有資產保值增值意義更重大。短期迴避高估值板塊，關注低估值央企核心資產。上證綜指或繼續在3500-3600點盤整。短期超配房地產、建築、電力及公用事業，中長期依然看好消費藍籌和科技成長。市場短期調整或延續，倉位降至7成。
【本週熱點板塊】
安信證券表示，低利率環境+疫苗投入使用，海內外經濟進入漸進式復甦狀態，驅動銀行景氣週期上行，基本面改善。當前銀行個股建議精選確定性高的行業龍頭，推薦“招寧平常興”組合。可沿着以下三條主線進行投資：①資產質量率先改善、零售業務恢復、商業模式突出的零售型銀行；②受益於經濟修復、製造業復甦的銀行；③藴含悲觀預期，但 2021 年基本面有望改善的小微銀行。
浙商證券發文稱，中長期來看，基於過去 3-4 年醫藥板塊政策導向產業的結構化升級，產業分化加速，目前醫藥行業明顯處於新舊動能更替、供給側改革的關鍵階段，長期景氣的邏輯和基礎未變。隨着三醫改革逐步取得成效、全球產業鏈滲透逐漸深化，過去低端重複/仿製、無明顯臨牀增效的微創新已失去議價/溢價能力，成本和效率的競爭也日趨國際化，2021 年醫藥投資策略即把握中國優勢，堅持降本、增效、提質三大主線。文章作者
一財資訊