3月8日至12日,大盤經過前期調整後終於在最後兩個交易日止跌反彈,迎來上漲。與此同時,北上資金重回淨流入,斥資近70億元抄底A股。
就全周表現看,雖然三大股指仍為下跌,上證綜指累計跌1.40%,深證成指跌3.58%,創業板指跌4.01%,但在“碳中和”板塊持續發酵、基金公司大手筆自購下,投資者信心獲得提振。
不少機構表示,當前指數在經歷連續下跌後已出現企穩,A股步入平靜期,預計後續以震盪反彈為主。板塊上,建議短期重點關注“碳中和”,中長期迴歸消費、軍工及智能製造行業。
北上資金重回A股
在3月11日(週四)、3月12日(週五)的大幅反彈下,北上資金終於“殺”回A股,一改連續2周的淨流出狀態,全周累計淨流入66.14億元。其中,滬股通合計淨買入61.74億元,深股通淨買入4.4億元。
就板塊看,閃耀兩市的“碳中和”概念成為北上資金的重點買入對象,隆基股份、通威股份、陽光電源淨買入額均靠前。此外,順週期板塊依然受到北上資金青睞,中國平安、招商銀行、萬華化學等加倉幅度居首。
政府工作報告提出,紮實做好碳達峯碳中和工作,發展新能源以及碳交易,制定2030年前碳排放達峯行動方案、優化產業結構和能源結構、推動煤炭清潔高效利用,大力發展新能源等。
在上述政策利好下,電力、鋼鐵、煤炭、有色、環保等板塊本週均表現搶眼。其中電力板塊周漲幅超過8%,位居兩市第一;鋼鐵、煤炭板塊周漲幅分別達5.07%、3.36%,緊隨其後。
對此,華創證券表示,下一步投資策略可按照兩條路徑挖掘:第一,實現碳中和帶來的行業增量,如CO2在線監測、合同能源管理、新能源產業鏈條;第二,關注碳約束和碳交易影響排放大户行業的供需格局和價格,或可帶來行業內投資機會。
市場已步入平靜期
滬指重回3400點後,下一步會如何表現?
中信證券指出,A股已步入平靜期,有底有壓。近期,海外再通脹交易過度演繹,後續美債利率對A股情緒影響減弱,國內市場流動性風險非常有限,反彈減倉行為作用下市場可能出現二次調整,但低點預計就在3月9日低點附近,建議投資者繼續積極調倉,增配新主線。
海通證券認為,過去三輪牛市通常出現3至4次大回撤,春節以來的調整是本輪牛市的第3次大回撤,類似於2007年一季度、2014年四季度,基金重倉股大跌、前期低迷股補漲。借鑑歷史,牛市結束有“盈利見頂+情緒亢奮”兩大信號,目前均沒到,預計本輪ROE(淨資產收益率)高點在今年底明年初。
安信證券研判,雖然A股短期止跌反彈行情開啓,但中期看估值重心下移階段並未逆轉,戰略上仍需以防禦為主,戰術上短期適度把握反彈,品種上可以關注一季報業績有望超預期的公司,同時要利用反彈調整倉位和結構,整體配置結構要傾向於估值與盈利增長速度及空間匹配度高的品種,對於股票估值的容忍度需要比去年顯著苛刻。
中泰證券首席經濟學家李迅雷認為,當前市場系統性風險不大,剩下的主要是對“估值”高低的判斷。過去兩年的結構性牛市主要靠某些熱門板塊的估值提升,但同時還存在不少估值偏低但景氣度提升,或者基本面穩定的板塊配置機會。
“當前情況下,機構投資者不會太關注市場是否見底問題,而是去選擇新賽道。之前的‘抱團’板塊,近期要再創新高估計很難,但也不會回到起點,因為估值抬升是經濟增速和利率下行大趨勢下的必然結果,尤其對好賽道的頭部企業而言,強者恆強的趨勢依然會延續。”李迅雷説。
機構頻頻點名“碳中和”
後市哪些賽道值得佈局?機構紛紛點名“碳中和”。
粵開證券表示,隨着市場估值壓力的逐步消化及風險偏好提升,A股有望在震盪中上行。配置上,可重點關注三個方向:其一,短期基於以PEG(市盈率相對盈利增長比率)為代表的性價比維度,關注兼具低估值及高成長的標的,優先關注業績超預期的板塊;其二,低估值順週期行業;其三,“十四五”規劃指引下的主題投資機會,如“碳中和”、數字經濟、糧食安全、能源安全、環保、自主可控、普惠托育服務等領域。
國盛證券同樣指出,未來一個月,市場將進入修復窗口。投資者可沿三條戰線積極參與:一是全球共振復甦、利率階段性上行下的銀行保險、化工、有色等板塊;二是政策預期較高、長期景氣向好的新能源、半導體、“碳中和”等板塊;三是港股“明明白白”牛市繼續,可配置港股科技巨頭和價值龍頭。
興業證券建議,後市投資者可着重把握三條主線:第一,全球復甦,量價齊升的中上游製造品;第二,從疫情中逐步恢復的服務型消費;第三,“碳中和”主線下的投資機會。
對於“碳中和”方面的細分賽道,國泰君安證券策略首席分析師陳顯順共指出了九個具體方向,分別是鋼鐵、水電鋁、智能電網、綠色建築、消費電子、家居、草木種植、海上風電及電纜、地熱能。
(提示:上述信息僅供參考,不作為具體操作建議。市場有風險,投資需謹慎。)