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原標題：這家化工龍頭一季度淨賺41億，擬融資120億，能重拾3000億市值嗎
記者 | 郭淨淨
多家A股上市化工公司一季度業績“報喜”。
4月5日，恆力石化(600346.SH)披露2021年第一季度業績預增公告稱，經公司財務部門初步測算，2021年第一季度預計實現歸屬於上市公司股東的淨利潤為41.37億元左右，同比增加93.02%左右。
對於今年一季度業績預增，恆力石化認為涉及三個主要原因，一是受原油價格上漲、海外極端天氣的影響，國內化工產品價格持續上漲，2000萬噸/年煉化一體化項目盈利能力大幅度提高；二是年產150萬噸乙烯項目於2020年三季度實現商業化運營開始為上市公司貢獻盈利；三是下游終端消費持續恢復，行業景氣度持續回升，公司下游聚酯板塊需求明顯改善。
國信證券近期研報指出，“碳達峯、碳中和”是整個“十四五”時期引導國民經濟發展的重要方向，對石化化工這個高能耗、高排放的行業產生重大而深遠的影響。
在該機構看來，短期碳排放成本將使部分化工產品成本曲線陡增，規模化、集約化、產業鏈一體化的龍頭企業優勢更為突出，行業有望迎來一次所謂的“供給側改革”；中長期碳中和、碳排放的要求將促使化工迎來綠色革命，倒逼企業進入技術升級改造、提高投資回報率、資產週轉率，大幅提高碳元素的轉化效率，化石燃料在能源端的應用比重將大幅下降，作為原料端的比例將得到提升。
另一家機構國盛證券表示，將繼續堅定看好化工行業景氣向上趨勢。“一季度化工龍頭企業業績將超出市場預期，二季度環比將持續改善。未來1個月化工行業一季度業績釋放有望鼓舞市場對於週期的信心。從目前來看，二季度的業績水平將持續環比改善，市場悲觀的預期有望逐步平復修正。”
4月5日，恆力石化還披露2020年業績快報顯示，經初步核算，2020年，公司實現營業收入1523.97億元，同比增51.21%；實現歸屬於母公司所有者的淨利潤134.62億元，同比增34.29%。
公開信息顯示，恆力石化是恆力集團的核心上市子公司，主營業務囊括石油煉化、石化以及聚酯化纖全產業鏈上、中、下游業務領域涉及的PX、醋酸、PTA、聚酯切片、民用滌綸長絲、工業滌綸長絲、聚酯薄膜、工程塑料的生產、研發和銷售。
回顧2020年前三季度，恆力石化去年前9月實現營業收入1033.34億元，同比增長35.38%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤98.96億元，同比增長45.16%。這意味着，該公司在2020年第四季度實現營收490.61億元、盈利35.66億元，盈利額較第三季度的43.8億元有所回落。
恆力石化指出，去年業績變動主要原因是恆力2000萬噸/年煉化一體化項目全年滿負荷運行，PTA項目穩定運行，前期投資建設的年產150萬噸乙烯項目於2020年三季度實現商業化運營開始為上市公司貢獻盈利。
該公司2020年半年度報告顯示，其在去年二季度利用國際原油戰略採購機遇期，一方面從三月份開始啓動了二期24個15萬立方原油儲罐合計360萬立方的新原油罐區建設，並於6月底陸續具備儲備原油條件；另一方面加大了原油採購量，隨着近期國際原油價格逐步企穩回暖，從一定程度上保證了恆力煉化二、三季度在庫原油低成本鎖定下的超額盈利能力。
此外，恆力石化完成全球規模最大的150萬噸乙烯及其下游全部化工裝置的全部投產工作，乙烯項目於2020年三季度開始為上市公司貢獻盈利。同時，恆力石化的PTA-4號線於5月份完成投產工作並正式轉固實現商業運營，PTA-5號線預計去年下半年實現正式投產，PTA總產能規模將於去年下半年達到年產1160萬噸。
2020年9月時，恆力石化還宣佈，下屬公司恆力石化（惠州）有限公司擬投資114.95億元建設“2×250萬噸/年PTA項目”；項目達產達效後，預計年均銷售收入212.5億元，利潤總額12.06億元。
國信證券於2021年2月發佈研發認為，恆力石化市值嚴重低估。“根據我們的測算，恆力石化具備到2023年獲取超250億底部利潤，約396億中性利潤和約589億樂觀利潤的能力，同當前市場主流預期存在百億級別景氣底部淨利潤預期差。”
2020年下半年後，恆力石化股價一路上揚，並在2021年2月18日盤中一度觸及49.8元/股峯值，市值一度衝破3500億元。不過，隨後，該公司股價進入調整期且陸續下跌，截至4月2日其最股價報收29.7元/股，市值跌落至2091億元。與2月18日收盤價46.60元/股相比，恆力石化最新股價已跌近四成。
3月24日，於2021年3月22日至24日連續三個交易日內收盤價跌幅偏離值累計超過20%的恆力石化“無奈”表示，經公司自查，公司目前生產經營活動一切正常，市場環境、行業政策沒有發生重大調整，生產成本和銷售等情況沒有出現大幅波動，內部生產經營秩序正常。
回顧公司動態，恆力石化曾於今年3月19日發公告稱，其控股股東恆力集團有限公司擬發行可交換公司債券，募集資金規模不超120億元，擬發行期限為不超過3年，採用一次發行或分期發行，募集資金將全部用於償還恆力集團及其子公司的有息負債（包括金融機構借款和金融負債等）。截至目前，恆力集團及其一致行動人持有上市公司76.07%的股票。
恆力石化於今年2月18日在互動平台回應，該公司截至2021年2月10日的股東人數59000人左右。另據東方財富Choice數據，該公司截至2020年年底機構投資者有586户。
責任編輯：陳悠然 SF104