封面新聞記者 熊英英
4月6日，深交所主板和中小板正式合併。據深交所官網顯示，截至4月2日，深市主板共有468家上市公司，中小板上市企業為1004家。主板與中小板合併後，深市主板的企業數量共有1472家，總市值約23.2萬億元。
不過，在行業人士和研究機構看來，“兩板合併”不會對市場運行、市場情緒和股市表現帶來較大影響，但對於中國資本市場發展則意義深遠。
“兩板合併”的變與不變
當天，A股三大股指集體高開，隨後震盪下跌。上午收盤，滬指跌0.32%，報3473.32點；深成指跌0.49%，報14053.69點；創業板指跌1.05%，報2822.38點。
記者注意到，目前“中小板指”指數簡稱也已變更為“中小100”。但除此之外，深交所主板與中小板合併帶來的變化似乎並不明顯。
據瞭解，合併深交所主板與中小板的總體思路是“兩個統一、四個不變”：即統一業務規則，統一運行監管模式；保持發行上市條件不變，投資者門檻不變，交易機制不變，證券代碼及簡稱不變。
合併後，原中小板上市公司的證券類別變更為“主板A股”，證券代碼和證券簡稱保持不變。在原中小板申請上市的企業已提交的發行申請文件的“中小板”字樣視同為“主板”。證券代碼區間，原中小板“002001-004999”證券代碼區間由主板使用，主板A股代碼區間調整為“000001-004999”。
在兩板合併業務規則整合過程中，深交所對交易規則、融資融券交易實施細則、高送轉指引等7件規則進行了適應性修訂，並廢止《關於在部分保薦機構試行持續督導專員制度的通知》等2件通知，主要涉及刪除中小板相關表述、統一高送轉定義、調整相關交易指標計算基準指數、取消持續督導專員制度等。相關調整安排在4月6日兩板合併實施時生效。
對市場運行和股市表現影響有限
深交所主板和中小板為何要合併？此前證監會批覆提到，深交所主板和中小板在發展中暴露出板塊同質化、主板結構長期固化等問題，因此合併深交所主板與中小板，形成主板與創業板各有側重、相互補充的發展格局，能更好滿足不同發展階段企業的融資需求，增強深交所的服務功能。
中金公司研報認為，深市兩板合併後，主板定位於支持相對成熟企業，創業板主要服務於成長型創新創業企業，使得深市板塊結構更加簡潔鮮明，主板和創業板的分層定位更加清晰。同時，有助於簡化發行監管的分工架構，未來註冊制的問詢和審議環節主體將由證監會下放至交易所，期間不必再對中小板做差異化安排或另行規定；此外，也有助於推動資本要素市場化配置，進一步提高資本市場服務實體經濟能力。
“兩板塊合併不會改變投資者門檻和交易機制，對投資者的交易方式和交易習慣不會產生直接影響。”前海開源基金首席經濟學家楊德龍説，現在一些業績優良的藍籌股估值不斷上升，而部分中小盤個股則出現估值下降，隨着機構化程度不斷提高，主板和中小板的估值差距有縮小趨勢。因此，在基本面沒有明顯改變的情況下，股票之間的流動性和估值水平不會有大的變化。
中國人民大學助理教授王鵬也表示，兩板合併有利於提高監管和服務效率、提升上市公司質量。“總體來説，不會對每一隻股票的走勢產生影響，但從未來看，深交所主板和中小板合併給更多有能力、有資源的好企業提供了更大的機會，使企業通過資本市場來獲得更好的發展。”
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