為什麼生物疫苗板塊重整旗鼓，後續看點在哪？
文：石羊
編輯：市小妹
在生物疫苗板塊經歷了一番調整後，近日板塊有逐漸築底向上的態勢。此前，許多投資者，甚至大V們開始擔心，生物疫苗會持續性的下跌。其實，任意行業的發展都不是直線向上、沒有起伏的，相反地，都會經受徘徊期和緘默期，如果你看好未來一個行業的發展，你只需要選擇一個適當的時機，耐心等待就好。所以，由於前期生物疫苗板塊已經累計不少漲幅，泡沫是逐漸膨脹的，資金的獲利了結非常正常。
其實我們可以看出，生物疫苗和半導體的發展趨勢一樣，他們的產業邏輯都是具有產品升級換代空間和研發迭代先發優勢的公司，會率先佔領市場，還會在很長一段時間保持領先。
進一步解釋，因為生物疫苗升級更新的需求是普遍、大量存在的，具有先發優勢（市場上最先推出最好產品）的公司將在研發、產品迭代等層面領先其他行業內公司，這意味着其產品具有極強的競爭優勢，其他公司要想追趕難度較高。在國內而言，除了新的疫苗不斷升級，將會產生高盈利能力外，值得注意的是，國內領先的生物疫苗公司會憑着其先發優勢，提前建立起銷售渠道，從而產生規模效應以及慢慢築起的行業壁壘。
所以，生物疫苗領域，具有先發優勢的頭部公司的市場競爭力和市佔率會不斷提高和擴大。
市值觀察梳理，截至到9月初，全球在研的新冠病毒疫苗已達234支，其中有39支已進入臨牀試驗的不同階段。進展最快的10支疫苗即將或者已經進入III期臨牀試驗。
這10只跑得最快的疫苗的研發方有：國藥集團的2只滅活疫苗、北京科興中維的滅活疫苗、陳薇院士及康希諾公司的腺病毒載體疫苗，這三隻是純國產疫苗。德國BioNTech與輝瑞、復星醫藥共同開發的mRNA新冠疫苗是中德混血。剩下的還有美國莫德納公司（Moderna）的mRNA新冠疫苗，俄羅斯camaleya研究所的非複製腺病毒載體疫苗以及牛津大學聯合阿斯利康研發的腺病毒載體新冠疫苗。上述8只已經進入臨牀III期。
另外兩隻，美國強生公司新冠疫苗確定9月5日進入臨牀III期、美國Inovio公司疫苗預計9月進入臨牀III期。
儘管現在沒有確切的臨牀數據，證明任何一款新冠疫苗的有效性。不過，按照當前幾隻疫苗的臨牀進展來看，包括國藥、復星等研發的疫苗都透露出了年底能交付的信號。
所以，大家關心的是，一旦疫苗投放使用，這個市場的規模會有多大。如果按照全球疫苗免疫聯盟和世衞組織計劃給疫苗定的最高定價280元計算，若按照60%～70%的接種率計算，也有超過萬億元的規模。
此外，像新冠疫苗這類創新疫苗整體回報率高，有機構計算，醫藥行業平均投資回報率為20%左右，而先發企業的投資回報率可以高達40%，且先發企業享有存量市場，具備市場規模和高回報雙重效應。
從今日收盤表現來看，賽升藥業（300485.SZ）、博暉創新（300318.SZ）、萬方發展（000638.SZ）
、西藏藥業（600211.SH）等個股漲停；康希諾-U（688185.SH）、冠昊生物（300238.SZ）、智飛生物（300122.SZ）、康泰生物（300601.SZ）、瑞普生物（300119.SZ）、萬泰生物（603392.SH）、復星醫藥（600196.SH）、華蘭生物（002007.SZ）、神州細胞-U（688520.SH）、沃森生物（300142.SZ）、衞光生物（002880.SZ）、中元股份（300018.SZ）、海利生物（603718.SH）、康華生物（300841.SZ）、鵬鷂環保（300664.SZ）、人福醫藥（600079.SH）等個股漲幅居前。
其實對生物疫苗企業，研發投入是至關重要的。按照同花順分類，市值觀察特梳理出生物疫苗板塊上市公司上半年研發費用排行，以供投資者參考。
按照上半年生物疫苗研發費用從高到低，分別是復星醫藥（600196.SH）12.04億、上海醫藥（601607.SH）6.77億、人福醫藥（600079.SH）3.44億、神州細胞（688520.SH）2.89億、白雲山（600332.SH）2.69億、天士力（600535.SH）2.35億、長春高新（000661.SZ）1.87億、步長製藥（603858.SH）1.73億、梅花生物（600873.SH）1.32億、萬泰生物（603392.SH）1.3億、魯泰A（000726.SZ）1.23億、遼寧成大（600739.SH）1.13億、康希諾（688185.SH）1.08億、智飛生物（300122.SZ）1.06億、康泰生物（300601.SZ）0.85億、華蘭生物（002007.SZ）0.8億、君正集團（601216.SH）0.7億、雙鷺藥業（002038.SZ）0.58億、天康生物（002100.SZ）0.58億、常鋁股份（002160.SZ）0.52億、生物股份（600201.SH）0.51億、華北製藥（600812.SH）0.5億、沃森生物（300142.SZ）0.49億、京山輕機（000821.SZ）0.48億、瑞普生物（300119.SZ）0.44億、力生製藥（002393.SZ）0.4億、電廣傳媒（000917.SZ）0.39億、博雅生物（300294.SZ）0.36億、中元股份（300018.SZ）0.34億、昭衍新藥（603127.SH）0.28億、海南海藥（000566.SZ）0.26億、賽升藥業（300485.SZ）0.25億、未名醫藥（002581.SZ）0.23億、德展健康（000813.SZ）0.22億、仁和藥業（000650.SZ）0.21億、博暉創新（300318.SZ）0.21億、康華生物（300841.SZ）0.21億、海王生物（000078.SZ）0.19億、金雷股份（300443.SZ）0.18億、衞光生物（002880.SZ）0.18億、冠昊生物（300238.SZ）0.17億、海利生物（603718.SH）0.11億、鵬鷂環保（300664.SZ）0.11億、海欣股份（600851.SH）0.08億、萬方發展（000638.SZ）0.07億、華麗家族（600503.SH）0.04億、西藏藥業（600211.SH）0.03億。
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