價格飆升才能重獲供需平衡？高盛：不能排除未來油價升至三位數

財聯社（上海，編輯 瀟湘）訊，高盛集團週五(12月17日)表示，眼下依然不能排除油價在2023年升破每桶100美元的可能性，因預計供應增長速度過於緩慢，無法跟上創紀錄的需求。

高盛能源研究主管Damien Courvalin稱，儘管該行的基本預測是在2022年和2023年布倫特原油有望維持在85美元左右，但油價仍可能會突破三位數，這可能受到兩方面因素推動：鑽井公司成本受通脹壓力不斷上升；抑或意外的供應短缺迫使價格飆升至足以破壞需求的水平。

這些上行風險解釋了為什麼高盛在今年油價已經上漲超過40%的情況下，仍然看好其後市前景。該行認為，由於對奧密克戎相關限制措施的不必要擔憂，近期油價的拋售過度了。一旦資產管理公司明年重新配置資金，投資者就將在油市逢低買入。

“面對強勁的需求，供應顯然不足，”Courvalin在一次電話採訪中指出，“油價必須走高，才能填補為項目提供資金的較高成本。”

Courvalin還表示，最近油價將近10美元的跌幅，相當於人們在為其三個月內每天需求損失500萬桶而進行定價，但這很可能是一種過度反應，因為到目前為止，各國政府似乎正在以更多的病毒檢測而不是新的封鎖，來應對奧密克戎帶來的挑戰。

他指出，較長期而言，由於投資者選擇支持以ESG為重點的行業，上游成本攀升和融資壓力等挑戰正在打擊石油產量的增長。而鑑於圍繞能源轉型的不確定性及其對燃料使用的影響，對長週期石油項目的投資也有所下降。

Courvalin稱，目前市場對汽油、柴油和塑料的需求都已達到了創紀錄的水平，預計2022年和2023年相關消費量將進一步創下新高。此外，儘管由於新冠肺炎相關的旅行限制，航空燃油的需求增長目前相對滯後，但隨着邊境重新開放，一些被壓抑的旅行需求可能會重現。

強勁的政府資本支出料將支撐需求，這既是為了支持疫情後的經濟復甦，也是為了資助應對氣候變化所需的能源轉型。對收入不平等的日益重視也將支持商品，因為窮人往往會在商品和能源上耗費更多的收入。

他預計，如果供應遲遲無法跟上，而市場已經需要破壞需求才能重新達到平衡，那麼油價就可能會升至每桶110美元。