方正證券研究所發佈研告《地方政府兩會傳遞了哪些信號？》，報告中指出在消費升級趨勢下，各省均將挖掘消費潛力作為穩增長的主要抓手，其中四川和雲南明確了消費回補以及幫扶疫情受損行業的措施。20個省市明確提及促進消費擴容，25個省市提及商圈、步行街改造，24個省市提及活躍夜間經濟，18個省市提出引導汽車、家電等大宗商品的更新消費，24個省市提出促進綠色消費、線上消費、康養消費等新興消費。以下為報告投資要點摘要，僅供投資參考：
投資要點
1、地方兩會悉數閉幕，關注疫後召開的四川和雲南兩會各項目標任務提法的變化。隨着5月9號四川兩會和5月10號雲南兩會閉幕，2020年地方政府工作安排悉數出爐。相較於大部分疫情前召開的地方兩會，疫後召開的兩個省地方兩會在經濟增長目標、棚改、消費回補等方面略有不同。
2、疫後召開兩會的四川和雲南均用GDP相對增長的目標，疫情前多數省下調了經濟增長目標。疫情前召開兩會的29個省市經濟增長目標多以具體數值或者區間的形式呈現，疫情後召開兩會的兩個省對經濟目標表述有所區別，以相對增長率的方式呈現，四川省2020年經濟目標表述方式為“增速比全國高2個百分點左右”，雲南省表述則為“增速高於全國平均水平”。2019年各省市經濟目標完成情況不甚理想，接近一半的省份未能完成2019年既定的增長目標。疫情前召開的地方兩會中，相較於2019年，2020年22個省市下調經濟增長預期目標。從固定資產投資情況來看，多數省市2019年未完成目標，2020年目標下調的省市居多。
3、擴大內需是地方穩增長的主要發力點，新老基建、舊改、消費提質擴容和新興產業是2020年穩增長的重要抓手。各地新老基建齊發力，傳統基建側重交通建設，31個省市中有27個明確提及交通建設領域的投資規劃，新基建側重5G相關的新基建，28個省市提及5G建設，其中9個省市設定1-5萬個不等的5G基站建設具體目標。舊改呈現全面啓動之勢，2020年共有16個省市提出具體的舊改目標，疫情後召開兩會的兩個省目標規模較大，尤其是四川省提出4000個小區46萬户的舊改目標。相對應地，2020年各地方棚改計劃下降超50％，棚改已步入收尾階段。在消費升級趨勢下，各省均將挖掘消費潛力作為穩增長的主要抓手，其中四川和雲南明確了消費回補以及幫扶疫情受損行業的措施。20個省市明確提及促進消費擴容，25個省市提及商圈、步行街改造，24個省市提及活躍夜間經濟，18個省市提出引導汽車、家電等大宗商品的更新消費，24個省市提出促進綠色消費、線上消費、康養消費等新興消費。新興產業方面，共有29個省市明確提出新興產業支持政策，各省市差異化佈局，發展方向聚焦5G、大數據、高端製造、生物醫藥、人工智能等領域。
4、2020年地方區域協同發展政策持續推進，城市羣建設是區域發展主要方向。城市羣建設是區域發展的主要方向，有23個省市明確提及城市羣建設，交通一體化、產業一體化和治理一體化是區域政策的工作重點。具體而言，京津冀三地2020年將完成協同發展中期目標作為區域發展的首要任務，江浙滬皖大力推進長三角一體化發展，廣東繼續深入推進粵港澳大灣區建設，長江經濟帶各省市共同推進長江流域地區生態環境治理，帶動長江流域及周邊地區高質量發展。成渝地區雙城經濟圈建設提上日程，形成高質量發展的重要增長極。此外，各地積極融入“一帶一路”戰略，共有29個省市在政府報告中明確提及對接“一帶一路”建設。