兩融餘額企穩背後：券商兩融利率下探 融資客都在買入賣出什麼？

進入3月以來，市場出現較大調整。上證指數一度在3月16日跌破3100點，較1月初的高點下跌17.21%，深證成指和創業板指也分別相較年初高點下跌了24.16%、26.49%。

不過，日前市場行情有所好轉，3月17日以來，上證指數一直在3200點以上徘徊，深證成指和創業板指的累計跌幅也有所收窄。

在市場大調整下，融資融券餘額也呈現波動下降趨勢，相比2月末滬深兩融餘額為1.73萬億元來看，Wind數據顯示，截至3月24日，滬深兩市融資融券餘額為16849.25億元，其中，融資餘額15912.78億元，融券餘額936.47億元。3月18日以來，融資融券餘額持續企穩在1.68萬億元，其中融資餘額連續4日企穩在1.59萬億元。

券商兩融利率下探，從業人員行為以合規為導向

在兩融數據企穩的背後，機構的市場行為也出現變化。有券商從業人員告訴貝殼財經記者，伴隨着市場行情的轉變，開户費率的下降，近期自己所在券商開户融資的客户有所增多。“在當前的市場環境下，券商都在推兩融賬户開通，擴張兩融業務，我們是逐個尋找符合兩融開通資格的客户，聯繫對方並邀請開通兩融賬户。”

值得一提的是，在嚴監管下，機構行為也更為合規，券商從業人員的話術相比以往有所調整。上述人員稱，類似“抄底的時候到了”這種煽動性的言論是不符合規範的。而且在邀約客户時，也是建議當前可開通融資融券權限，方便日後使用。

此外，券商從業人員還要給予客户一定的風險提示，比如，“當前市場很難説清楚狀態……市場運動過程中，越跌風險越低，也意味着溢價越高。需要根據自己對市場狀態的認識，合理調整倉位，保持後期持續參與。現在開通兩融賬户可以鎖定低費率。”

也有券商從業人員提示，兩融賬户只是一個權限，參與兩融交易需注意風險，比如，如果低於維持擔保比例，會觸發強制平倉的要求。

貝殼財經記者還了解到，兩融官方的利率基本上是8%左右，目前不少券商兩融利率相比以往下調頗多，有券商已經降低到了5%左右。一位來自中小券商的從業人員告訴貝殼財經記者，自己所在券商普通兩融賬户利率（通常指融資利率）是7.2%，且資金量大的可以申請下調利率。

此外，貝殼財經記者也從一個從事開通多個券商賬户的工作人員處得知，川財證券、中信證券兩融利率分別低至5.99%、5.50%；銀河證券、國泰證券、國盛證券、海通證券的兩融利率在6%左右，其中海通證券最高，兩融利率6.8%起。

市場調整下，融資客都在買入賣出什麼？

在市場大調整的時候，兩融數據的變動及融資客的行為備受關注。那麼，哪些股票被賣出？哪些股票又備受青睞呢？

Wind數據顯示，從行業方面來看，按照申萬行業分類，3月以來，休閒服務融資淨買入額最高，達5.19億元，此外，輕工製造、綜合、交通運輸、紡織服裝4個行業融資淨買入額在1億元以上，通信、生藥生物融資淨買入額也為正。

而以有色金屬、電子、化工、國防軍工等行業為首的21個行業融資淨賣出。其中，前三者融資淨買入額分別為-63.44億元、-57.92億元和-46.93億元。市場關注的房地產、食品飲料行業的融資淨買入額分別為-9.66億元、-1.51億元。

從個券交易來看，3月1日-3月24日期間，861只個股獲得融資客淨買入（僅指融資方面），不過只有87只個股期間融資淨買入額超過1億元。其中，中國醫藥最受融資客青睞，累計融資淨買入額達10.63億元，天合光能以8.73億元的融資淨買入額位列第二，中信證券、復星醫藥緊隨其後，累計融資淨買入額超過6億元，寧德時代在該期間的融資淨買入額也接近5億元。

3月1日-3月24日期間，僅從融資來看，1434只個股被融資客淨賣出，其中，北方稀土、華友鈷業是融資客賣出主力，累計淨賣出超過10億元。中航西飛、中國建築、石大勝華、東方財富、陝西煤業、隆基股份、山西汾酒、中環股份、新和成累計淨賣出超5億元。

新京報貝殼財經記者 胡萌 編輯 宋鈺婷 校對 柳寶慶