文 | 楊萬里
風口上的新能源依然沒能帶飛這家公司。
6月21日,協鑫集成高開低走,盤中跌超4%,套牢了一批追高股民。截至午間發文,股價為3.61元,總市值為211.2億元。
而昨日,受控股子公司OSW引入戰略投資者消息刺激,協鑫集成一度漲停。只是沒想到,僅僅過了一夜,市場就不追捧了。
説起協鑫集成,這是一家有故事的上市公司。它的前身是賣太陽能電池組件的超日太陽,然而,由於倪氏父女“經營不善”,上市短短3年半(約42個月)就淪落至破產境地。
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2014年下半年,在超日太陽深陷債務危機和退市危機之際,協鑫集團與其他8家財務投資者對其進行資產重組,這也成為了全國首例“公司債違約的上市公司破產重組案”。
借殼重整完成後,協鑫集成登陸資本市場,朱共山為其實控人,公司業務也變成了組件、系統集成包等。
2015年8月12日,恢復上市後,新的主體協鑫集成首日暴漲超19倍。在市場炒作下,該公司股價最高漲至19.4元(前復權),總市值一度超過千億。
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風光至極後,便開啓了長達8年之久的漫漫熊途。當前股價與昔日高點相比,累計跌幅超80%,總市值蒸發超700億元。在尺度股東羣,有投資者評論道,“最悲劇的光伏股,追高的這輩子還能解套嗎?”
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股價暴跌的根源與業績變臉、資產負債率偏高等因素有關。
數據顯示,2014年至2021年,協鑫集成的歸屬淨利潤分別為26.94億、6.385億、-2691萬、2385萬、4512萬、5556萬、-26.38億、-19.83億,8年合計虧損約11.9億元
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特別是2016年年報披露之時,協鑫集成先是預測公司盈利,結果卻是虧損。2017年8月份,協鑫集成與朱共山收到了深交所的監管函。
除了業績不給力外,財務狀況也是一個不容忽視的風險點。
從2014年至2021年,資產負債率一直保持在68%以上,均高於行業平均值。
大股東方面,第一大股東營口其印投資管理有限公司累計質押約7.33億股,佔持股比例為80.8%;第二大股東江蘇協鑫建設管理有限公司累計質押約5.2億股,佔持股比例為100%;第三大股東協鑫集團有限公司累計質押約4.51億股,佔持股比例為96.78%。
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一般來説,當股權質押比例超過50%就屬於偏高,上述數據也一定程度上反映出大股東的資金情況。
協鑫集成還有一個爭議之處是,投資者幾乎沒享受到企業發展紅利。自上市以來,該公司分紅金額為0。與之相反,向市場融資數額超過25億元以上。對此,有投資者評論道,“一家沒分紅、只融資的企業,能不能稱得上鐵公雞?”
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另據數據統計,從2019年以來,朱共山家族控制的江蘇協鑫集團及其一致行動人已套現超5億元。
協鑫集成後市表現如何,我們將繼續保持關注!