午評：創業板指半日漲超1% 豬肉、醫藥股走強

　　7月2日，大盤早盤震盪走高，創業板指領漲。盤面上，豬肉板塊大漲，天康生物等漲停。醫藥股走強，猴痘概念、CRO等方向大漲。電力板塊震盪走強，贛能股份5連板。賽道股方面，光伏、儲能、鋰礦等板塊較為活躍。整體來看，早盤市場熱點較為散亂，輪動較快。下跌方面，芯片股集體調整，多股跌超5%。總體上個股跌多漲少，兩市超2300只個股下跌。滬深兩市半日成交額達7111億，較上個交易日上午放量409億。

　　截止收盤，滬指漲0.14%，深成指漲0.9%，創業板指漲1.35%。

　　就後市而言，中信證券認為，7月，A股處於本輪行情的第二階段，政策合力推升基本面預期預計將驅動估值修復，隨着歐美加息疊加和中報業績分化等因素擾動，預計7月行情波動加大，節奏趨緩，結構上三大板塊輪動重估，建議在消費、成長製造和醫藥保持均衡配置。

　　首先，政策合力驅動國內經濟逐月快速改善，6月社融數據有望超預期，疫情防控和經濟發展更協調，穩增長政策仍有加力空間，慢牛行情正處於估值修復期。其次，歐美加息疊加、中報業績分化、科創板解禁高峯等因素擾動下，預計7月行情波動加大，節奏趨緩。最後，隨着公募基金持續調倉，私募和FOF產品等絕對收益資金加倉，前期資金接力效應減弱，預計7月行情結構將更均衡，消費、成長製造和醫藥三大板塊輪動重估。

　　中信建投證券表示，市場從4月底以來，處於“黃金坑”後的“甜蜜窗口期”，這個階段的特徵是基本面邊際改善，寬鬆加碼金融市場流動性持續改善，風險偏好從極端低位修復。就目前而言，基本面修復仍在持續，穩增長政策仍有發力空間，市場短期或許仍然存在向上慣性。

　　但展望未來，我們也需要注意，“甜蜜窗口期”往往是非常規階段，不會長期持續，後續需要關注後續填坑回升是否趨緩以及金融市場流動性的邊際變化，從結構上看，中報預告季開始展開，因為中報業績有較強分化，市場表現也將進一步聚焦中報高增長或者超預期品種，行情從β轉向α。重點關注行業：新能源、醫藥、化工、食品飲料等。

　　國泰君安則認為，硬着陸風險下降，經濟預期改善，無風險利率下降，風險偏好回升，當前關鍵不再是避險而是找收益、找資產。7月份增量政策有望繼續出台，疊加基本面數據持續驗證，經濟預期上修，加之投資者對風險擔憂明顯回落，A股仍處在可為期。

　　核心資產與成長股將成為下階段勝負手，需要開始重視與佈局。當前核心資產板塊經營佔優趨勢已經開始萌芽，2023年盈利預期增速與改善幅度均顯著高於其他品種。

　　從交易維度來看，核心資產估值經過1年半的調整已極具性價比，籌碼端交易結構亦顯著優化，尤其是食飲、醫藥等重點行業籌碼鬆動最為明顯。行業與投資主題：重視和佈局核心資產與成長股。

　　下一個階段，兩大投資主題有望繼續走出超額，一類是存量經濟下競爭優勢擴大，並且股價已充分調整的核心資產股票，重點在疫後修復；另一類則是轉型背景下新能源、數字經濟、自主可控等科技新經濟成長股。推薦：1)高景氣成長：電動車/光伏/風電/軍工/計算機信創/數字產業；2)消費醫藥核心資產：白酒/酒店/生豬/創新藥/CXO/港股互聯網龍頭；3)受益成本下降和竣工週期回暖：廚電/傢俱/消費建材。週期中看好煤炭和地產竣工鏈。