反向保理：大餅的夢想照進現實

在保理和保理池模式的基礎上，又發展出應收賬款融資的另一種形式——反向保理。其實，反向保理跟保理差不多，最大的區別就是供應鏈中的焦點企業跟銀行達成合作協議，焦點企業為上游需要融資的中小企業融資做背書，由於焦點企業的信用資質，銀行可以放心地給中小企業放貸。

上游中小企業形成資金缺口的主要原因是其向下遊大企業的賒銷，供應商先發貨，過段時間下游買家再付錢。供應商在這段時間裏貨沒了、錢也沒收到，只有一個應收賬款的大餅，這就形成了一個悲摧的邏輯：中小企業越努力，銷售額越高，實際的資金缺口就越大，應收賬款的大餅就越大。這個大餅是下游買家給它畫的，買家不是神筆馬良，畫得再好也不能馬上從牆上拿下來。中小企業現在就餓，而且銷量越大它越餓。

如果供應商是個好孩子，它努力地給下游客户賒銷供貨，下游客户認為如果資金缺口太大把供應商餓死了好像不太合適，而且合作這麼長時間了，再找個新的供貨商還要花時間磨合，交易成本很大。幫供應商一把可以有，前提是下游客户自己不能虧，馬上支付貨款是不存在的，那誰有現款？銀行有。所以，反向保理其實就是下游客户給供應商畫個大餅，然後找銀行幫它照進現實。

根據上面的套路，我們來看看反向保理的業務流程。首先，買方企業跟上游供應商達成交易關係，產生應收賬款。然後，買家跟銀行簽訂合作協議，把應收賬款轉交給銀行，銀行對應收賬款進行核查驗證。隨後，銀行對供應商進行資質核查，看它到底是不是好孩子，有沒有信用。接下來，如果應收賬款和供應商通過了銀行的信用核查，銀行就可以向供應商放款了，這種放款一般都是貼現的形式，即銀行並非支付全額貨款，而是需要扣掉一些利息。最後，等到應收賬款到期了，銀行跟買家企業核算，買家向銀行償還貨款（見圖3-3）。銀行在這裏面充當了保理商的角色。

反向保理融資的基本流程

跟一般的保理相比，反向保理主要“反”在兩個方面：第一，跟保理商打交道的主體，從上游的中小企業變成了下游的大企業，這個大企業未必是核心企業，而可能是供應鏈中的平台企業、商貿企業等，它們統稱焦點企業，也就是在整個供應鏈協作體系中最具主導地位的成員；第二，保理商的信用審查對象不僅是擁有債務的下游客户，還更重視擁有債權的上游供應商，這樣才能進一步降低借貸風險。

跟傳統的保理融資相比，反向保理融資方式顯得交易雙方更有愛了，供應鏈上下游交易更和諧了。中小企業供應商的大餅雖然被保理商咬了一口（借貸利息），卻能保證它馬上就能吃到剩下的絕大部分；保理商也可以通過提供反向保理服務，咬一口人家的大餅；下游客户幫助供應商及時回款，保證了供應商的茁壯成長，強化了供應鏈上下游間的協作機制。

然而，不是所有供應商都能通過反向保理獲得融資，開展反向保理，中小企業供應商和下游客户都要具備一定的資質。一方面，供應商與下游客户要有大量的、穩定的貿易往來，還要具有良好的信用，這樣下游客户才會願意幫它；另一方面，下游客户要對供應商充分了解，自身也要具備很強的付款能力，這樣跟保理商才能有的聊。整理自‘讀懂供應鏈金融，張鍾允’，更多幹貨關注e票通！