閃電處罰！960元報價失誤，西部證券遭中證協“拉黑”1個月

“960元報價烏龍”火速迎罰單，中證協將西部證券睿赫1號集合資產管理計劃列入首次公開發行股票配售對象限制名單，時限為2022年5月12日至 2022年6月11日。

5月11日，A股放量繼續反彈，午後衝高回落，市場投資信心有所提振。

在A股持續波動調整行情下，打新不再像從前一樣“幸運”，“破發”令投資者“生畏”。滬深A股年內迎115只上市新股，其中36只個股出現上市首日開盤即破發現象（上市首日開盤價跌破發行價），36只新股上市首日破發（上市首日收盤價跌破發行價）。截至當前，仍有62只新股處於破發狀態，整體破發率約為54％。

即將登陸科創板的思特威將表現如何？在其初步詢價中，西部證券的960元/股天價報價引發市場熱議，相比最終協商確定的31.51元/股發行價高出30倍。

值得注意的是，5月11日，中證協將西部證券睿赫1號集合資產管理計劃列入首次公開發行股票配售對象限制名單。時限為2022年5月12日至 2022年6月11日。

券商操作失誤被列入“限制名單”

年內A股持續波動調整行情下，打新不再像從前一樣“幸運”，“破發”令投資者“生畏”。即將登陸科創板的思特威定價情況也牽動投資者的心，在初步詢價過程中，報價區間為12.94元/股—960元/股，而最終協商確定的發行價為31.51元/股，最高報價相比發行價高出30倍。

中信建投為思特威的保薦機構，在思特威投資者報價信息統計表中，中信建投基金報價48.48元/股，被高價剔除。同被高價剔除的還有西部證券，配售對象為西部證券睿赫1號集合資產管理計劃，其960元的報價更是“赫然入目”，比上海斯諾波投資管理有限公司的兩支私募報出的85元/股高價還要高太多。

這一份離譜高價的報價引發市場熱議，這是怎麼回事？西部證券方面向《國際金融報》記者回應：“因交易出現操作失誤，致使報價出現錯誤。對此，公司高度重視，以後將避免出現類似操作失誤事件的發生。”

（截圖來源：思特威投資者報價信息統計表）

西部證券也為其錯誤“買單”。5月11日，中證協就將西部證券睿赫1號集合資產管理計劃列入首次公開發行股票配售對象限制名單。時限為2022年5月12日至 2022年6月11日。

為規範首次公開發行股票網下投資者及其配售對象的網下詢價與申購行為，根據《註冊制下首次公開發行股票網下投資者管理規則》的有關規定，中證協決定對在科創板“思特威”新股發行項目網下詢價過程中，存在違反《註冊制下首次公開發行股票網下投資者管理規則》第六條“（二）重要操作環節設置複核機制”和第十二條“應按照內部研究報告給出的建議價格或價格區間進行報價，原則上不得超出研究報告建議價格區間”規定的股票配售對象列入限制名單。

事實上，在打新配售上犯低級錯誤的不止一例。令市場印象深刻的是，此前中國銀河就因失誤交易，在有效報價後未進行申購天準科技新股。中國銀河就此事啓動問責機制，嚴肅追究責任，給予交易主管、團隊負責人撤職並降級處分，調離投資崗位；給予新股信息員、交易員誡勉談話等；同時對自營投資總部總經理、交易主管分別給予黨內警告、嚴重警告處分。

無獨有偶，紅塔證券此前也因操作風險，在賽科希德個股上報價後未申購。

中證協對此均進行了處罰，將中國銀河、紅塔證券自營賬户列入首次公開發行股票配售對象限制名單。半年的“小黑屋”對其展業或多或少有影響。

“這種低級錯誤，給市場產生出不少的影響，甚至擾亂市場正常運行秩序，也反映出需要更為成熟的處罰機制跟進。”獨立財經評論員郭施亮告訴《國際金融報》記者，對連續兩次出現任性報價的行為，或者連續兩次出現詢價報價數字寫錯的行為，建議對相關券商及參與報價的人員列入黑名單，性質嚴重者，甚至採取吊銷資格的處罰。

郭施亮直言，參與詢價的機構與相關從業人員，本身已經接受過專業嚴格的培訓，並不應該出現嚴重虛高報價或者數字寫反等問題。假如類似的行為接二連三的發生，就需要重新審視相關機構的專業能力，並調查相關機構與發行人等是否存在利益輸送等問題。

62只新股處破發狀態

記者梳理東方財富Choice數據獲悉，截至5月11日，2022年以來滬深A股共計迎115只上市新股，36只個股出現上市首日開盤即破發現象（上市首日開盤價跌破發行價），36只新股上市首日破發（上市首日收盤價跌破發行價），尤其三四月上市的個股多見。截至當前，有62只新股處於破發狀態。這意味着打新投資者處於“浮虧”狀態。

較受關注的是，翱捷科技-U於今年1月上市科創板，但之後股價呈現下滑態勢，上市首日就破發，之後股價“腰斬”，最新收盤價為64.32元/股，較164.54元/股的首發價格，每股跌100.22元。

除了科創板新股，創業板新股也表現不佳。於4月21日上市的中一科技，上市首日開盤出現破發，股價大跌一度低至94元/股，5月以來回暖，但最新股價108.5元/股仍大幅低於122.19元/股的首發價。

事實上，伴隨着A股年內的下跌，新股破發現象也受到業內關注，投資者打新態度趨向謹慎。

近期，證監會副主席王建軍發聲提振市場信心，直言受俄烏衝突、美聯儲加息以及近期疫情反覆和經濟下行壓力加大的影響，A股波動加大，但各類風險因素對A股市場的影響可控。下一步，證監會將着力穩預期、穩市場主體、穩資金面、穩市場行為，持續鞏固市場平穩運行的基礎。其中包括穩步推進股票發行註冊制改革，並且助力上市公司度過難關等。

業內人士告訴記者，在註冊制改革下，市場化加速，企業價值分化為趨勢，疊加市場複雜因素，警惕新股破發風險。監管層在提高法治化為改革開放保駕護航，而投資者也要學習適應市場變化，提高投資認知，謹慎把握市場機遇。

本文源自證基風雲