創業板註冊制試點一週年成績單
自2020年8月24日至今，創業板改革並試點註冊制正式落地一週年。這一年，創業板企業總量一舉破千，市值快速增長至12.77萬億元，躋身全球主要創業板市場第二位。
註冊製為創新型企業注入“加速度”。截至2021年8月20日，創業板註冊制企業的數量從首批18家增長到182家，佔創業板總量的18%，其中包括28家專精特新“小巨人”。業內認為，創業板註冊制的平穩運行，為未來全市場推行註冊制改革打下堅實基礎。
●南方日報記者 張豔 周美霖 實習生 李宛青
市場主體獲得感增強
“感謝註冊制改革，為前期需要大量研發投入的高科技企業上市打開方便之門，讓我們不必為了上市而犧牲在科研方面的長遠部署和發展。”廣州邁普再生醫學科技股份有限公司（下稱“邁普醫學”）董事長袁玉宇表示，傳統上市標準要求“上市前盈利”，這對於前期需要大量研發投入而虧損或利潤不高的高科技企業來説，曾是不可逾越的鴻溝。
創業板註冊制改革制定了更為多元、更具包容性的三套上市標準，其中，第二套上市標準為“預計市值不低於人民幣10億元，最近一年淨利潤為正且營業收入不低於人民幣1億元”，使邁普醫學等企業能提前上市。2021年6月初，邁普醫學成為第二套標準下拿到首個“通行證”的企業。目前已有28家企業以第二套盈利上市標準申報創業板。
不僅IPO，更多的再融資“紅線”被取消，康泰生物相關人士對此深有感觸。隨着“最新一期末資產負債率不低於45%”的可轉債發行條件的取消，康泰生物向不特定對象發行可轉債募集資金投入新冠疫苗的研發、生產，從申請受理到審核通過僅26天，從提交註冊到註冊生效僅用了10天，為公司完成新冠肺炎疫苗研發投產爭取了寶貴的時間。數據顯示，包括康泰生物在內的72家次企業受益於上述發行條件的取消，合計擬融資636.85億元。
除此之外，小額快速融資制度也讓企業感到制度的煥然一新。“從註冊通過到資金到位大概10個工作日，耗時堪比申請一筆短期銀行貸款，極大地提高了直接融資效率、降低了直接融資成本。”一名市場人士透露。
深交所數據顯示，自注冊制實施以來，市場活躍度大幅提升。IPO方面，截至2021年8月20日，182家註冊制下新上市公司首發募集資金累計1401.47億元；共受理727家企業的創業板首發上市申請；再融資方面，已受理362家次創業板再融資項目，共涉及342家上市公司，佔創業板上市公司總家數的34%，合計擬募集資金3828.98億元，融資家次及融資金額超過以往的任一年度。
招商基金研究院首席經濟學家李湛表示，創業板改革並試點註冊制相關制度、配套規則實施一年，市場主體有較強的“獲得感”，同時，市場期待創業板進一步釋放改革紅利。
堅守“三創四新”
在註冊制試點落地之初，深交所表示，創業板將聚焦於服務戰略性新興產業和高新技術產業，支持傳統產業與新技術、新產業、新業態、新模式深度融合。一年過去，成績單如何？創業板的公司結構給出了答案。數據顯示，創業板新增的182家註冊制上市公司中，以高端製造業和服務業企業居多，排名前五的行業分別是：計算機、通信和其他電子設備製造業、專用設備製造業、通用設備製造業、專業技術服務業、電氣機械和器材製造業，公司家數合計72家，佔比近40%。
值得注意的是，其中有157家屬於高新技術企業，佔總數比例達到86%；有125家公司的主要技術、產品屬於國際或國內領先；66家公司正在開展所在行業的相關前沿領域研究；還有28家屬於工信部公佈的專精特新“小巨人”企業，其IPO金額合計156億元。
事實上，放大到整個創業板來看，專精特新“小巨人”企業累計132家，累計IPO融資金額高達570億元。得益於直接融資的活水澆灌，創業板企業才有加大研發投入的“資本”和“底氣”。
統計數據顯示，創業板專精特新“小巨人”企業2020年平均研發支出為5686.65萬元，研發支出佔公司營收比例平均為7.58%。其中，廣和通、中海達、南大光電等16家公司研發支出金額超過1億元，易瑞生物、長川科技、上海瀚訊、艾德生物等28家公司研發強度超過10%。
企業登陸創業板後，仍堅持高研發投入增強創新能力及核心競爭力。2009年至2020年，創業板公司上市後累計研發投入4972.79億元，且板塊公司總體研發強度不斷增加，2020年度，寧德時代、邁瑞醫療、深信服、匯川技術等20家公司單年研發支出超過5億元，億緯鋰能、智飛生物等46家公司研發強度超20%。
研發的驅動，讓創業板集聚了不少細分行業“隱形冠軍”，呈現出較好的經營成果。數據顯示，1011家創業板上市公司的2020年平均營業收入為20.71億元，平均同比增長約7%；平均淨利潤1.35億元，同比增長43%。值得一提的是註冊制下的128家企業，平均實現營業收入23.41億元，淨利潤2.11億元，優於板塊平均水平。
“創業板註冊制改革，讓每一個重要的技術創新都有資本願意去投資，去推動這項新技術形成商品、實現量產，從而成為新興產業促進技術進步，投資人也獲得正向回報，如此打通資本市場與科技創新的良性循環。”廣州開發區控股集團有限公司董事長嚴亦斌説。
服務“雙區”建設的創新資本中心
作為粵港澳大灣區和社會主義先行示範區的重要金融基礎設施，深交所創業板其服務“雙區”建設的功能得到凸顯。
數據顯示，1011家創業板公司中，大灣區公司共217家，佔比21%，其中註冊制下新上市公司共44家；僅深圳一市就有創業板上市公司127家，佔板塊總公司數量比重為13%，其中註冊制下新上市公司29家，為深圳打造粵港澳大灣區國際科技創新中心提供了資本引擎。
藉助上市平台優勢，大灣區創業板公司更加聚焦產業整合，立足主業高質量發展，推進傳統產業轉型升級。截至7月31日，大灣區創業板公司已實施完成76單重組，交易金額合計610.51億元，配套融資197.67億元；另一方面，大批企業通過被併購重組方式登陸資本市場，70家廣東企業被創業板上市公司通過重大資產重組收購，交易金額達677.09億元。
創業板的發展同時帶動了大灣區創新資本生態圈更富活力。截至7月31日，112家大灣區創業板公司通過非公開發行股票、發行可轉債、配股等方式融資934.04億元；共129家大灣區創業板公司在上市前獲得創投投資186.31億元。
有了創業板的助推，廣東加快構建“一核一帶一區”區域發展新格局，經濟發展不平衡的短板也正在變身“潛力板”。新增的182家註冊制上市公司中，廣東省以47家的成績居全國第一，其中，湛江食品飲料類企業歡樂家成為近10年來該市首個新增的上市公司。此外，雲浮的創業板公司温氏股份發行可轉債92億元，成為全國上半年最大一筆非金融企業發行的可轉債。
事實上，廣東省在推動省內符合條件的企業充分利用創業板市場上市和直接融資上動作頻頻。今年3月，廣東省工業和信息化廳披露，該廳聯合廣東證監局、深圳證券交易所等機構出台《支持“專精特新”中小企業掛牌上市融資服務方案》，力爭未來五年推動300家專精特新中小企業登陸滬深交易所主板、創業板、科創板、新三板等資本市場。
廣東證監局數據顯示，截至8月20日，廣東省有創業板擬上市公司271家，其中已向證監會申報上市78家。搭乘創業板改革發展的快車，藉助資本市場實現提質增效，這些廣東創業板“後備軍”未來也將助力大灣區打造高質量發展高地。