作為持牌金融機構裏的“正規軍”，消費金融牌照一直是搶手的“香餑餑”。
十餘年的發展歷程裏，誰能發起或參股消費金融公司，始終是業內高度關注的話題。而一直以來，基於消費金融牌照可在全國範圍內展業的優勢，多家商業銀行通過入股消費金融公司來完善自身消費信貸版圖。
2022年以來，業內兩家消費金融公司易主、更名的消息沸沸揚揚。其中一家便是控股股東變為南京銀行的蘇寧消費金融，隨後也進一步更名為南銀法巴消費金融（以下簡稱“南銀法巴消費金融”）。
褪去原股東的基因，南銀法巴消費金融成為了“銀行系”消費金融公司的新晉成員，新股東也成為業內衡量其後續走勢的重要因素。而在原有的競爭格局中，晉商消費金融也是“銀行系”中的一員。
回看過往業績，兩家機構表現平平，整體處於行業靠後位置。新舊碰撞之下，兩家機構又將交出怎樣的答卷？
同屬尾部機構
根據公司原控股股東蘇寧易購2022年上半年財報，南銀法巴消費金融2022年上半年營業收入為4647.3萬元，上年同期為1.06億元，同比下滑56.16%；淨虧損9165.5萬元，上年同期為3401.7萬元，同比降幅為169.44%。
報告期內，晉商消費金融業績淨利潤同比微增。數據顯示，2022年上半年，晉商消費金融營業收入為2.10億元，較2021年同期的2.75億元減少23.6%；淨利潤2561.37萬元，上年同期為2528.68萬元，同比漲幅為1.2%。
此外，在資產規模方面，截至2022年6月末，南銀法巴消費金融總資產為34.68億元，較上年末的8.62億元大幅增長302.3%，是報告期內資產規模增速最快的消費金融公司。但儘管如此，南銀法巴消費金融總資產在業內依舊墊底。同期，晉商消費金融總資產76.98億元，較上年末減少2.4%。
按照淨利潤數據排名，兩家機構在已披露財報數據的20餘家機構中，整體處於“尾部”，淨利潤坐席榜上二者之間只隔了一名成員。而再將時間線拉長一點，兩家機構近三年來的業績表現也並不算突出，即便是2021年消費金融行業普遍大幅上漲，兩家機構也未有亮眼成績。
2019-2021年三年間，南銀法巴消費金融營收分別為4.4億元、4.3億元、1.3億元，淨利潤分別為0.1億元、-4971.8萬元、-9208.3萬元；晉商消費金融營收分別為3.72億元、5.46億元、5.5億元，淨利潤則分別為5200萬元、5400萬元、6093.77萬元。
對於兩家消費金融公司在2022年上半年的業績情況，北京商報記者也分別向南銀法巴消費金融、晉商消費金融進行了瞭解，但截至發稿未收到回覆。
在博通分析金融行業資深分析師王蓬博看來，前述兩家消費金融在上半年業績大幅下降，一方面在於消費不振的大環境下，消費金融機構業績都受到了一定程度的影響，兩家機構本身體量較小，更容易受到衝擊。另一方面在於南銀法巴消費金融經歷了大股東變動，內部業務由動盪到平穩承接也需要時間。
艱難的增資經歷
2015年5月、2016年2月，南銀法巴消費金融與晉商消費金融先後成立。當前，兩家公司的註冊資本分別為6億元和5億元，在業內同樣處於靠後位置。
在消費金融行業槓桿率的要求下，只有更高的資本才能撬動更大的業務規模。有知情人士向北京商報記者坦言，對於南銀法巴消費金融而言，此前業務擴張的一大阻力在於增資事項並不順利。
北京商報記者進一步瞭解到，2019年5月，南銀法巴消費金融獲銀保監會披露同意公司引入雲南紅塔銀行為新股東，彼時關於南銀法巴消費金融增資、作為發起股東之一的南京銀行或將退出股東行列等消息更是層出不窮。
兜兜轉轉三年後，雲南紅塔銀行入股事項始終未落地，南京銀行持股比例增至56%，成為南銀法巴消費金融控股股東。就在9月2日，南京銀行發佈公告稱，計劃與法國巴黎銀行一起對南銀法巴消費金融增資44億元。增資完成後，南京銀行持股比例升至65%，南銀法巴消費金融註冊資本增至50億元，有望躋身行業前三名。
而同樣的增資難，在晉商消費金融的發展歷程上也有所體現。2020年12月，晉商消費金融對外宣佈啓動增資，計劃通過引入新股東的形式將註冊資本增至不超過12.4億元。2021年4月，有消息稱晉商消費金融首次增資事項將落定，計劃引入兩家新股東。但隨後，晉商消費金融就因徵信誤報事件被推上了輿論的風口浪尖。
時至今日，晉商消費金融這一增資事項仍舊未落地，公司當前註冊資本仍為原始出資。對於這一增資事項的當前進度和進展緩慢的原因，北京商報記者也向晉商消費金融方面進行了解，但截至發稿，未收到對方回覆。
有消費金融行業從業多年的人員告訴北京商報記者，晉商消費金融的業務擴張一定程度上也受到了註冊資本的限制，而這也是中小金融機構普遍存在的難點。但對於股東方而言，在增資、擴充持股比例的佈局上，更多的還是會考慮消費金融機構本身的發展情況，注重營收回報率。
不過，背靠銀行股東，兩家消費金融機構在融資成本方面也具備一定優勢。“消費金融機構運營的參考指標，主要在於融資成本、運營成本、壞賬成本等方面。其中，銀行系股東會在融資成本方面產生比較明顯的優勢。”有消費金融領域研究人士如是説道。
冰鑑科技研究院高級研究員王詩強進一步解釋道，“銀行系”消費金融機構可以從股東處獲得便宜的資金、銀行風控經驗以及更多的流量。未來發行ABS、外部融資等也可以藉助股東信用。
“銀行自身存量客户較多，也更容易喚起客户開展消費金融相關業務。”王蓬博補充稱。
線下成為新戰場
消費金融行業的發展歷程裏，不斷湧現着新玩家。從傳統金融機構到商業百貨，再到家電產業以及互聯網公司，多元化的股東羣體也讓消費金融公司走上了差異化的發展道路。
“過去南銀法巴消費金融的發展，主要依託蘇寧易購集團的渠道和場景。”前述知情人士表示，線下通過蘇寧商城門店，線上主要是蘇寧易購App，在推廣消費分期的同時，為線上貸款產品做導流，最終向教育、旅遊、家裝等場景進行進一步拓展。
目前，南銀法巴消費金融多個渠道正處於更名階段，公司過往產品正常使用中。據另一知情人士透露，南銀法巴消費金融原有產品目前仍可正常使用，產品名稱、具體產品類別等後續將根據母公司規劃逐步進行調整。
而晉商消費金融在頻頻踩雷場景分期後，也進行了對應的業務調整。北京商報記者多方瞭解到，晉商消費金融此前涉及到的場景分期業務已經接連終止，線下業務成為重點發力方向，但目前僅限於山西省內。同時，該公司也在推進與股東方的協同事宜，依託股東方場景推出面向股東公司員工的信貸產品。
據官網介紹，晉商消費金融主營線上產品僅有“借蛙”。線下產品中，“晉情貸”下設信用貸和房抵貸，“隨e貸”面向具有穩定工作的工薪人士循環額度現金貸款產品。
針對公司業務規劃，晉商消費金融方面回應北京商報記者稱，線下業務是公司重點發展方向之一。近期便結合新市民消費特徵，上線“新市民專享”產品，選取山西省內新市民較為集中的城市作為重點服務區域開展線下營銷。未來，晉商消費金融將利用多年來在教育、就業等多種場景金融服務和產品的經驗，重點開展新市民教育、育嬰、保險領域的深度服務。
在多位消費金融從業人士看來，南京銀行在消費信貸業務上具備明顯優勢，南銀法巴消費金融大舉增資，再疊加母行線下網點的營銷優勢，消費金融行業格局有望再度洗牌，兩家機構在線下業務佈局上也會直面競爭壓力。
王蓬博指出，消費金融實際上已經變成了區域性銀行零售和數字化改革最好的抓手，這是雙贏的結果。銀行變得更加靈活和市場化，同時擴展自身受到限制的區域業務範圍；消費金融機構有了更充足、便宜的資金支持，也能在母行支持下獲得更多場景和用户。
“金融行業屬於持牌經營行業，消費金融預計未來發展會愈發激烈。存量市場的沉澱、居民消費意願的降低、實力玩家的入場等，都將讓消費金融機構承壓。”王蓬博分析稱，未來合規性和對場景的把控力度將是消費金融公司的核心競爭力，流量為王的態勢仍將會持續。因此，兩家消費金融機構除了發揮自身資金和合規的優勢之外，還應該在風控、反洗錢等技術層面加大投入和人才培養力度。
王詩強同樣強調，金融業務與其他業務不太一樣，跑得快不一定是好事情，市場變化會導致未來不確定風險較大。因此，建議消費金融公司加強風險控制，降低逾期率，此外，在監管部門要求信貸公司不斷下降貸款利率的背景下，消費公司應儘快提升獲客和運營效率，降低運營成本，在提高獲客和運營效率方面，可以與有經驗的第三方人工智能公司合作，以便儘快提升實力。
北京商報記者 廖蒙