新基金在節前加速密集發行的原因，或是基金公司預計後面A股市場不太好做。
券商中國記者注意到，部分基金公司一個星期內，連發兩隻甚至三隻偏股型新基金，有基金公司更將2月份發行的新基金提檔至1月發行，甚至一天出現28只新基金同時發行的盛況。
日前，深圳一家大型基金公司負責人在一次內部交流上指出，新基金在節前密集發行的原因是，基金對股票市場的判斷大致是前高後低。他強調，基金公司恨不得把全年的新基金，都安排在在一月份、一季度發行。考慮到基民在市場情緒較低、點位較低時，往往拒絕購買基金，基金公司實際上只剩下一條路可行——在市場熱乎的時候，趕緊把基金賣給基民。
中金公司認為，市場整體估值已經不低，滬深300指數前向市盈率已經上升至13.6倍，處於歷史中等偏高水平，根據歷史統計，在這樣的估值水平之下，對指數未來12個月收益率不能有太高預期，中期關注市場波動上升的風險。
基金為何搶在節前發基金？
開年一個月，新基金髮行吸引各方眼球，截至1月28日，一月份的新基金募集資金規模約3000億。關鍵的問題是，新基金髮行的節奏明顯加速，有基金公司一個月連發三隻新基金，更有基金公司一個星期內連發三隻偏股型基金。
有市場人士指出，時間越是推後，基民的“興奮”越不可持續。在2021年1月1日，108只翻倍基金正式誕生後，消息被大規模傳播，同時每年1月也是投資者覆盤過去一年收益的時刻，在移動互聯網和社交媒體的助推下，基金賺錢效應開始持續發酵傳播，1月6日“基金”登上微博熱搜，1月19日“易方達基金”上了熱搜，1月26日晚，易方達公司的基金經理“張坤”又了上了熱搜。
當上熱搜的專業名詞，在微博上從行業上熱搜，變成行業裏面的某個具體公司，又變成某個具體公司的某個基金經理。它可能暗示着市場的興奮狀態，正達到一個頂峯。
在這種背景下，一些基金公司提檔發行。1月19日，信達澳銀基金髮布公告，將原定於2月1日發行的新基金產品信達澳銀星奕基金的首發時間,提前至1月20日。北京一家基金公司也同樣表示，將原定於2月1日發行的新基金首發日提前到了1月22日。
基金提檔發行的背後是因為，一月份是目前已知的全年吸金最佳時刻。以信達澳銀星奕基金為例，其提檔至1月20日發行，該只新基金當日首募金額超過100億元，遠超50億元限額，實現了一日結束募集。
“投資是一門心理學，一月份的基民的心理狀態受過去一年的收益影響比較大”深圳一家基金公司人士認為，總之，乘市場還沒變臉，在基民最興奮的時刻發行基金，募集資金也將是最順利的。
券商中國記者注意到，僅在1月25日，就有多達28只新基金產品同時開售，其中多隻新基金出現了一日售罄。顯然，28只新基金在同一天密集首發，這是一個極為誇張的現象，但這就是基金行業的現實。
羊羣效應，基民喜歡高位上車
問題是，基民往往拒絕在股市未起來之前購買基金。事實上，羊羣效應或從眾心理在基民中極為普遍，基金公司無法對基民展開行之有效的投資者教育。
深圳一家基金公司市場部負責人曾向券商中國記者稱，在A股市場比較弱勢的點位，恰恰是入市的最佳時刻，但基民喜歡高位入市，低位賣基金根本賣不出去。不僅如此，深圳一家超大型基金公司投資負責人在內部交流上還坦言，在市場低位時參加基民交流會，還有基民喊他下台。
不管是趙詣管理的農銀匯理工業4.0基金，抑或是其他明星基金經理管理的核心產品，在A股處於市場低位時均難吸引基民申購。券商中國記者注意到，農銀匯理工業4.0基金在2019年12月31日這一天，它的基金份額規模才1.17億份，而在一年後，該基金取得超過166%的高收益，該基金的份額規模也增加至11.26億份。
值得注意的是，上述基金的份額增長，主要發生在10月、11月、12月這三個月內。10月開始，正是農銀匯理工業4.0基金開始收益翻倍的時刻。
也就是説，雖然農銀匯理工業4.0基金在2020年賺了166%的高收益，但只有極少數基民在2021年1月1日發現自己過去一年獲利1.66倍。因為在2019年12月31日這一天，農銀匯理工業4.0基金的基金份額只有1.17億份，當時它的基金持有人數量還很少。
既然在市場相對點位較低、投資情緒較低的時刻，無法吸引基民買基金，那麼基金公司實際上只剩下一條路——在A股市場的相對高位、投資情緒火熱的時刻，把基金賣給基民，也就是趁熱打鐵。
在此背景下，基金、熱門基金公司、熱門基金公司旗下的基金經理，先後在微博上登上熱搜，也不難理解。
但在基民喧囂興奮的時刻，上證指數1月26、27、28、29連續陰跌四日。一些基金公司已感受到基民和市場的“躁動”。華南地區一家基金公司副總裁向券商中國記者強調，“這種躁動的風險很大，誰也不知道後市怎麼走”。
人怕出名豬怕壯。1月27日，易方達基金管理有限公司發佈公告，稱將於1月28日起調整易方達藍籌精選混合型基金的大額申購及大額轉換轉入業務金額限制，由單日單個基金賬户累計申購金額不應超過10萬元調整為不超過5000元，易方達藍籌精選混合型基金由明星基金經理張坤管理，後者在數日前剛剛上了微博熱搜。
前高後低？此時不發何時發
“雖然大家都談論2021年要降低收益預期，但今年以來的基金收益，一個月的時間很多已經10%以上了。”深圳一家大型合資基金公司人士認為，目前市場的情緒太過火熱，但行情很可能是前高後低的，這也是新基金在一月份密集發行的主要因素。上述人士稱，大家恨不得把全年的新基金，都安排在在一月份、一季度發行。
賣方機構也支持前高後低的判斷。券商中國記者注意到，國內多家券商最近發佈的研究報告指出，2021年A股表現或呈現前高後低的結構。中信建投認為，2021年A股最主要行情在一季度。招商證券和天風證券均指出，2021年A股整體或呈現前高後低的局面。
中金公司認為，市場整體估值已經不低，滬深300指數前向市盈率已經上升至13.6倍，處於歷史中等偏高水平（歷史均值12.6倍），其中非金融部分20.9倍，已經處於歷史均值向上一倍標準差附近。根據歷史統計，在這樣的估值水平之下，對指數未來12個月收益率不能有太高預期，中期關注市場波動上升的風險。
光大證券指出，與2020年二季度以來的市場相比，2021年A股市場將進入“數據強，政策緊”階段，意味着市場上行阻力加大，預期收益空間有所降低。招商證券同時指出，2021年A股預期回報率，將會明顯低於2020年。