深度晶澳科技遇劫：董事長被查、股價跌、訂單受損、老二位置難保
原標題：深度晶澳科技遇劫 來源：界面新聞
編輯 |張慧
回A不到一年，全球第二大光伏組件供應商晶澳科技（002459.SZ）就遇到了麻煩。
11月9日晚間，晶澳科技發佈股票交易異常波動公告稱，其股價6日、9日連續兩個交易日跌停。晶澳科技稱，經自查其不存在違反信息公平披露的情形。
截至11月9日收盤，晶澳科技股價報收32.83元，市值較兩個交易日前縮水123億元。
股價連跌應與其8日披露的“一把手”靳保芳被帶走調查消息相關。針對6日的“提前”跌停，市場質疑存在消息泄露。
儘管晶澳科技多次強調，該突發事件尚未對其日常生產經營活動產生重大影響。但目前看來，負面影響已初顯：股價暴跌、訂單受損。
“中國硅王”因何被留置？
晶澳科技11月8日公告稱，從控股股東晶龍實業集團有限公司（下稱晶龍集團）獲悉，公司實控人、董事長兼總經理靳保芳被平度市監察委員會依法立案調查、留置。
監察委員會是行使國家監察職能的專責機關，依法對所有行使公權力的公職人員進行監察，調查職務違法和職務犯罪，開展廉政建設和反腐敗工作。
“當前披露的信息還並不完整，但依照基本的法律實踐，靳保芳被監察機關予以立案調查，應與相關行使公權力的人員違法亂紀的行為和事實有關聯。”浙江曉德律師事務所主任陳文明律師對界面新聞表示。
依照《中華人民共和國監察法》，留置時間一般為三個月，如果特殊情況，可延長一次，延長期間為三個月。換言之，留置時間最長為六個月。
“靳保芳在留置期間要接受調查或配合調查，將暫時失去人身自由，不能處理公司事務。”北京夏安律師事務所律師吳月超對界面新聞表示， 雖然法律規定的一般留置時間不得超過三個月，但實務中基本把這個期限用足。
針對靳保芳異地留置的情形，陳文明律師解釋稱，平度市或是涉案的主要犯罪行為地，亦或是涉案主要人員在平度市。
針對實施留置的條件，依照《中華人民共和國監察法》，其中重要一項為“被調查人涉嫌貪污賄賂、失職瀆職等嚴重職務違法或職務犯罪，監察機關已掌握其部分違法犯罪事實及證據，仍有重要問題需進一步調查”。
此前，多位業內人士對界面新聞表示，靳保芳被留置或因與國家能源局原副局長劉寶華有牽涉，兩者或存在利益輸送關係。
中央紀委國家監委網站10月17日通報，劉寶華涉嫌嚴重違紀違法，目前正接受紀律審查和監察調查。11月5日，劉寶華被免去國家能源局副局長職務。
劉寶華現年57週歲，靳保芳現年68週歲，均為河北邢台市寧晉縣人。
1952年，靳保芳出生於河北省寧晉縣的一個普通農民家庭，先後當過廚師、辦事員、打字員、辦公室主任。90年代初，寧晉縣是全省有名的貧電縣，縣委政府點名靳保芳任電力局局長。
靳保芳和光伏系“半路”結緣，在業內享有“中國硅王”之稱。
1996年，時年44週歲的靳保芳創辦晶龍集團，以開發太陽能為主業，並於2005年成立晶澳太陽能，即晶澳科技的前身，後者一度成為國內最大的多晶硅生產商。
2007年，晶澳太陽能在美國納斯達克掛牌上市。2017年完成私有化，並於2019年成功借殼登陸A股，成為首個“回A”的中概股光伏企業。
晶澳科技目前的產業鏈覆蓋硅片、電池、組件及光伏電站，在全球擁有12個生產基地，主要產品則為組件。
根據PV InfoLink統計，2019年該公司組件出貨量同比增長27%至10.26 GW，蟬聯全球第二名。
今年10月25日，靳保芳出席晶澳科技有史以來最大的投資項目——義烏電池和組件項目的投產儀式並公開致辭。
這也是他最後一次公開露面。
影響有多大？
面對這一重大突發事件，晶澳科技在9日凌晨做出回應，披露了一份事發當天召開的投資者關係活動記錄表。
晶澳科技披露的記錄表顯示，經內部排查，不存在財務造假、大股東佔款、侵佔上市公司利益等傷害上市公司股東利益的情況。
對於董事長被調查事件的影響，晶澳科技稱，其國際銷售市場受影響不大；國內市場，部分央企客户訂單或有1%-2%的影響。
考慮到年底搶裝潮因素，光伏組件供不應求，晶澳科技短期內訂單受影響程度不會太大。
晶澳科技稱，其四季度訂單情況已超出其產能，明年一季度訂單也基本接滿。
“今年四季度可能受到的影響較小。但長遠看，肯定存在不利影響。”一位EPC企業高管對界面新聞指出。
該人士稱，目前國內光伏電站主要由央企在投資，從避嫌角度出發，很多央企在採購上可能會傾向考慮其他公司。
今年四季度以來，國內光伏行業出現搶裝潮，市場需求超過供應產能，導致組件價格上漲，造成一部分項目向後延期。但隨着搶裝潮結束，預計明年組件價格將出現一定回落，組件商之間的競爭會趨於激烈。
一位資深新能源分析師對界面新聞指出，鑑於晶澳科技內部的職業經理人化程度較高，靳保芳被查一事，對該公司的經營不會造成太大影響。
“目前公司分工沒有變化，靳保芳主要負責公司戰略決策事項，牛新偉主要負責公司日常運營工作，銷售由黃新明負責，財務部門由李少輝總負責。”晶澳科技稱。
牛新偉現為晶澳科技董事、副總經理、執行總裁；黃新明為該公司董事、副總經理、高級副總裁；李少輝為財務負責人，均為晶澳科技管理層的核心成員。這三大高管也罕見地集體出席了8日緊急召開的投資人會議。
牛新偉於2016年加入晶澳科技，此前歷任通用電氣全球研發中心資深科學家、NanoOpto納米制造工藝工程師、正泰太陽能總工程師，具有較強的技術背景。
黃新明是晶澳科技的“老人”，2008年就已加入該公司。在此之前，他曾歷任中科院物理所副研究員（副教授）、日本硅技術有限公司技術課長、日本東北大學準教授等。
接班人猜想
身為董事長併兼總經理的靳保芳，主要工作為公司的戰略決策事項。這意味着，晶澳科技的決策大權，仍由年近古稀的靳保芳執掌。
靳保芳被留置期間不能正常履職，對於是否有改選董事長的計劃，晶澳科技稱，公司分工沒有變化。靳保芳處於被調查期間，還沒有確定的結果，公司董事會、股東會會按照有關章程規範運作。
“陶然和靳軍淼兩位各分管各自的業務，正常履職。”
上述活動記錄表顯示，靳軍淼為靳保芳的女兒，陶然為靳軍淼配偶。二人分別擔任晶澳科技總裁助理和副總裁。
對靳保芳的接班者人選，外界不乏猜想。
一位業內人士向界面新聞透露，2018年底前，時任副總裁曹博曾為靳保芳的熱門接任人選之一。
曹博於2010年加入晶澳科技，最初分管人力資源業務。2011-2013年，中國光伏產業因歐美“雙反”陷入低迷，業務虧損的晶澳科技人才流失嚴重。
2011-2013年，晶澳科技連續三年虧損，分別虧損5.6億元、16.6億元和4.7億元。
人力資源業務出身的曹博，先後接下公司的銷售、採購、運營、供應鏈、財務等業務，與晶澳科技一同經歷了最困難的時期。隨後曹博的主管業務變更為全球營銷、產品技術、光伏電站開發投資等領域，並升任至副總裁。
2018年底，曹博離開了晶澳科技。
上述人士表示，後來的種種跡象表明，靳保芳有意讓其小女兒靳軍淼接班。靳保芳大女兒靳軍輝在河北當地政府任職。
2019年初，晶澳太陽能借殼上市前夕，“殼”公司天業通聯發佈的一份重組方案顯示，晶澳太陽能股東在前一天作出決議，同意引入包括靳軍淼及多家公司成為公司新股東。待變更完畢後，靳軍淼持有晶澳太陽能的股權比例為0.33%。
靳軍淼“突擊”入股晶澳科技後成為助理總裁，並逐漸增加曝光度。
今年5月，靳軍淼代表晶澳科技前往通威太陽能座談交流，通威股份董事長謝毅接待並陪同，這一會面意味深長。通威股份為全球最大的光伏電池製造商、硅料龍頭。
2017年，靳軍淼開始走入公眾視野。當年11月，靳軍淼參加致良知四合院舉辦的學習會並發表學習心得，表示要讓企業的產品富有靈魂地走向世界。
2019年底，虎嗅網報道稱，致良知四合院在培訓中採取多種措施精神控制學員。這是一個以企業家為主體、王陽明心學為核心的“學習型”組織。
華夏能源網隨後報道稱，靳保芳是發起“致良知學習小組”的28人之一，自稱頭銜為“致28學員”，晶澳內部不願意具名的人士稱，靳保芳將“致良知”作為公司的重要戰略指導思想來運用。
“回A光伏第一股”承壓
本月底，是晶澳科技迴歸A股一週年的重要節點，但其眼下面臨的壓力依然不小。
因不願受制於人，傳統組件商開始構建自己的電池和硅片製造產能，硅片商和電池商則下拓組件銷售渠道，這促成了今年光伏行業的擴產潮。
下半年開啓的上游材料漲價潮更是加劇了這一現象。
光伏製造端主要有硅料、硅片、電池、組件四個環節。組件企業作為光伏製造端的最終環節，被動承載了上游傳導下來的成本壓力。因此，組件商們向上擴張的想法得到強化。
以晶澳科技為例，經界面新聞不完全統計，今年以來，該公司已宣佈超過200億元的一體化擴建計劃，涉及硅片、電池、組件三個環節。
晶澳科技今年以來的產能擴建項目，資金來源均為自籌資金。債務融資已成為其融資的主要來源。
據界面新聞梳理，截至今年上半年底，該公司短期借款金額為60.11億元，一年內到期的非流動負債金額為10.05億元，長期應付款金額為15.08億元，合計約85.24億元。
同期，該公司貨幣資金金額僅為56億元，小於債務融資合計金額。
截至今年6月30日，晶澳科技總資產約306億元，總負債約217.4億元，資產負債率為71%，處於較高水平。
但晶澳科技的資金緊張問題在第三季度得到了暫時的緩解。
截至今年9月底，晶澳科技總資產約373.5億元，總負債約227.6億元，資產負債率劇減十個百分點至61%。
這主要是由於其通過非公開發行股票增加了現金流入，貨幣資金同比增長78.45%至102.1億元。
今年4月，晶澳科技以投建新產能為由，宣佈計劃非公開發行新增股份2.44億股，募資52億元，後通過證監會核准。這筆新股已於10月30日在深交所上市。
由於巨頭們的強勢擴張，今年全球組件商的排名位次或發生變化，晶澳科技很可能丟失第二的寶座。
據Globaldata統計，2019年，晶科能源、晶澳科技、天合光能（688599.SH）、隆基股份（601012.SH）的組件出貨量分別為14.2 GW、10.3 GW和9 GW，分別排名全球第1-4位。
若僅從組件產能推斷當年出貨量情況，今年隆基股份可能超越晶科能源成為全球組件商老大，晶澳科技或後退至第三、天合光能滑至第四。
截至今年8月，晶科能源組件產能達25 GW，之後未披露新的擴產計劃；隆基股份預計今年底組件產能逾30 GW；晶澳科技預計今年底的組件產能逾16 GW。
11月10日，晶澳科技開盤大跌7%，但隨後出現回調，收盤報33.48元，上漲1.98%，市值為534億元。
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