中新經緯11月5日電 題：孚能科技淨虧損擴大，仍需提升產品力尋求突破
作者 高頓 華盛證券高級分析師
近日，孚能科技發佈2023年三季報，公司實現營業收入42.47億元，前三季度總共實現營收112.32億元，同比增長30%以上。同時，由於計提投資損失2.22億元、資產減值損失9374.79萬元等因素，影響歸母淨利潤減少3.39億元；因此，前三季度公司扣非淨虧損14.81億元。
第三季度淨虧損大幅擴大至7.66億元，創下該公司單季度最高虧損額。而前三季度，孚能科技淨虧損15.63億元，較上年同期2.77億元的淨虧損大幅擴大。造成這種情況的原因主要有以下幾個方面：
首先，公司投資淨收益的虧損主要源於對土耳其車企的投資。儘管與車企綁定是一種常見的銷售模式，但這種模式可能會帶來較大的代價。因為與車企綁定太緊可能會受到客户的影響，對公司財報形成較大的壓力。
其次，公司公允價值變動損益的虧損也給財務造成了一定影響。這主要是因為公司之前對產業鏈的投資，包括對振華新材等產業鏈的投資。
再次，公司資產減值的損失也是一個重要的影響因素。目前，新能源行業上游擴產遠高於下游發展速度，各家產能利用率在需求沒有達到旺盛的情況下可能有所降低，導致存貨壓力增大。公司對此進行了一些減值處理，這也是影響公司財務表現的一個重要因素。
最後，公司財務費用的增加也是一個異常指標。從單季度來看，前三季度形成了1.2億元的財務費用，這可能對公司的利潤表造成了一定的影響。
從財務費用的角度來看，孚能科技的短期借款和長期借款等債務並未發生明顯變動，但長期應付款出現了顯著增加。在半年度報告中，長期應付款為12.67億元，而在三季報中則達到了15.61億元。這種變化可能是由於公司為了緩解資金壓力，採取了融資性售後回租的策略。具體的會計處理方式可能會因公司而異，但這種策略可能會產生大量的費用。
此外，孚能科技的出口收入佔比逐漸增加，已經達到了60%左右。然而，由於美元對人民幣的匯率長期處於高位，匯率對公司的影響可能非常大。具體的影響程度還需要公司進行進一步的測算。
從盈利水平來看，孚能科技與其他公司相比可能面臨較大的壓力。雖然公司採取了差異化的路線，但盈利能力還需要進一步提升。廣汽集團的入主和對外投資佈局目前尚未帶來明顯成效，未來能否改善還需要持續關注。
未來幾年，新能源汽車滲透率可能會逐漸增長，但增速可能會放緩。同時，動力電池行業的競爭格局也面臨着較大的壓力，產能過剩的問題可能需要得到解決。對於孚能科技來説，能否通過提升產品力等方式異軍突起還需要進一步觀察。(中新經緯APP)
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責任編輯：孫慶陽