八大券商主題策略：在二季度底部珍惜配置機會！看好這些華為汽車產業鏈標的
每日主題策略討論，東方財富網彙總八大券商觀點，揭秘行業現狀，觀察行情走勢，提前為您把脈A股。
華創證券：堅定看好中國製造以及智能電動變革機會
投資思路上，堅定看好中國製造以及智能電動變革機會。無論中國的整車還是零部件公司，現在都開始充分體現中國製造的性價比優勢，帶來對合資外資的持續替代。在智能電動變革大背景下，汽車產品的定義、商業模式也逐漸發生變化。考慮未來汽車產品潛在的硬件、軟件、互聯網生態競爭，以及相應壁壘的變化，我們看好消費電子公司造車，將給行業帶來新刺激。在變化中，我們能看到中國企業逐步成為新的引領者，給OEM 和上游零部件都帶來新的切換、增量、提份額機會。這些中長期的成長邏輯並不會因為芯片、原材料漲價等問題而改變，優秀公司淬鍊後反而更閃亮。
投資方向上，1)整車，看好下半年表現機會，關注二季度配置時機：核心標的當前估值處於歷史區間上限，受整體二級市場影響相對較大，但我們預計下半年基本面迎來修復，建議在二季度底部珍惜配置機會，推薦長安汽車、長城汽車、吉利汽車、比亞迪。2)零部件，堅守中國製造，以及智能電動新方向：零部件估值出現分化，目前有一批優秀隱性冠軍估值壓制，我們看好他們持續的份額提升、品類擴張，推薦豪能股份、貝斯特、精鍛科技，建議關注繼峯股份。智能電動新方向，核心供應商將受益於行業增量以及中國車企市佔提升，推薦拓普集團，建議關注銀輪股份。【點擊查看研報原文】
東方證券：估值回到較低水平 繼續看好華為產業鏈公司
從投資策略上，近期受上游原材料漲價及短期芯片供給短缺影響，汽車整車和零部件公司股價出現大幅調整，部分公司估值回到較低水平，預計隨着下半年芯片短缺逐步緩解，部分優質乘用車及零部件估值將逐步得到修復。繼續看好華為產業鏈公司及低估值、通過產品結構改善抵禦成本上漲、業績增長確定性強的公司。建議關注標的：華域汽車、長安汽車、上汽集團、吉利汽車、廣汽集團、拓普集團、華陽集團、新泉股份、銀輪股份、德賽西威、星宇股份、伯特利、愛柯迪、三花智控、岱美股份、福耀玻璃、精鍛科技、濰柴動力、均勝電子、克來機電。【點擊查看研報原文】
開源證券：軟件定義汽車已成為產業共識
華為入場，加速智能化升級進程。集中化的E/E架構趨勢推動域控制器成為智能汽車的“大腦”，汽車智能化升級由累加ECU轉向升級算力和算法，決策層開始成為汽車智能化升級的核心。
域控制器的基礎在高AI算力的SOC主控芯片，主要芯片廠商已開啓了算力的軍備競賽。域控制器可以分為以特斯拉、華為為代表的的全棧式解決方案商和以英偉達、高通、地平線等為代表的開放式生態體系。
軟件定義汽車已成為產業共識，軟件將佔據汽車產業鏈價值的三分之一，是實現智能汽車差異化的主要手段。面向服務的SOA架構是軟件實現定義汽車基礎。短期看，系統和功能等基礎軟件更為核心重要，長期看上層應用層軟件價值量更大。【點擊查看研報原文】
渤海證券：汽車板塊仍具備不錯的結構性投資機會
未來隨着汽車芯片短缺逐步緩解，車市復甦趨勢不改，其中，電動化/智能化高景氣度持續， 汽車板塊仍具備不錯的結構性投資機會。
乘用車方面，中央及地方政府有望繼續推出有效舉措促進汽車消費，疊加4月上海車展開幕、各大車企持續推出新車型，車市將從消費升級和市場下沉(汽車下鄉)兩個維度持續復甦。乘用車板塊的品牌與格局將持續優化，推薦關注吉利、長城、長安等優質自主品牌以及日系德系品牌產業鏈的表現，如上汽集團、長安汽車、廣汽集團，以及優質零部件標的華域汽車、新座標。
新能源汽車方面，中央層面維持對發展新能源汽車產業的支持，開展了新一輪新能源汽車下鄉活動，各地政府或將延續去年的支持政策；眾多新能源車型的上市與亮相將極大豐富市場產品供給，預計今年我國新能源汽車銷量將繼續快速增長，而全球新能源汽車產業也將在中國、歐洲、美國等國家政府和車企的推動下快速發展。沿着全球化供應鏈主線，我們看好：1)國內進入並綁定特斯拉、大眾等國際車企以及造車新勢力供應鏈的公司，如拓普集團、旭升股份、三花智控、寧德時代、岱美股份、華域汽車、富奧股份、銀輪股份、文燦股份； 2)進入 LG 化學和寧德時代供應鏈的企業，如先導智能、璞泰來、恩捷股份。此外，我們看好在激烈的競爭中不斷實現技術提升並脱穎而出的自主車企，如比亞迪、宇通客車。【點擊查看研報原文】
華西證券：適度調整後或迎來佈局良機 智能化為汽車後市場貢獻增量
根據2020年報和2021一季報的經營情況，乘用車行業順週期趨勢明確，整車及產業鏈業績隨銷量回暖呈現逐季修復態勢，但缺芯及原材料價格上漲的影響漸顯，預計2021Q2板塊業績將承壓，2021Q3起有望迎來邊際改善。我們認為缺芯及原材料價格上漲僅為短期擾動因素，目前全球終端需求較為強勁，疊加電動智能化變革不斷加速，適度調整後或迎來佈局良機。重卡處於週期高點，客車盈利能力亟待好轉，智能化為汽車後市場貢獻增量。中大排量摩托車供給創造需求，高景氣有望延續。
乘用車方面，行業順週期趨勢明確，自主車企佈局高端電動智能引領品牌向上，短期驅動業績修復和估值提升，中長期將於變革中崛起。電動智能方面，上半場電動化趨勢已定，下半場智能化競爭開啓。傳統車企積極轉型，新造車、科技互聯網巨頭加速入侷促發展。
重卡方面，物流重卡需求維持穩健，工程重卡銷量貢獻彈性。摩托車方面，中大排量摩托代表消費升級方向，市場潛力巨大。得益於市場快速擴容及優質供給，份額將向品牌力突出、動力總成技術領先、渠道佈局完善的頭部自主、合資品牌集中。【點擊查看研報原文】
東吳證券：2021年汽車板塊投資策略從全面看多轉為優中選優
業績為王，優中選優。鑑於市場風格轉變+板塊估值處於歷史高位+行業處在百年變革中， 2021年汽車板塊投資策略從全面看多轉為優中選優。符合優中選優的個股標準：1)已經積極應對變革能夠在未來產業中有明確地位； 2) 2021-2022 年處於明確向上的業績週期； 3)業績增長能夠很好消化估值。整車板塊優選新車週期明確向上且積極應對電動智能轉型的優秀民營企業： 推薦長城汽車+吉利汽車。零部件板塊優選未來在電動/智能賽道有自身位置且業績向上週期：推薦福耀玻璃+拓普集團+中國汽研+德賽西威+華陽集團+華域汽車，關注星宇股份。【點擊查看研報原文】
國聯證券：汽車零部件營收與盈利情況觸底反彈 產業升級帶來新機會
新能源汽車滲透率不斷提升，後補貼時代由政策走向市場。2021年Q1，我國NEV銷量達到43.7萬輛，同比增長超過300%，市場份額達到8.6%。 2021年3月，新能源汽車份額已突破10%，達到10.6%。 在新能源車型結構上，呈現高端與低端新能源車受歡迎，出現分化局面。在市場端，非限購城市已經成為新能源汽車銷售的主要市場。新能源汽車已經進入全面市場化階段，建議關注新能源汽車產品與市場結構變化。
汽車零部件營收與盈利情況觸底反彈，產業升級帶來新機會。2020年隨着下游整車企業的持續復甦，汽車零部件企業營收與利潤水平持續向上。本土零部件企業能力提升，開始進入到核心部件領域，並跟隨跨國車企走向海外市場。在新能源、智能駕駛等增量零部件領域，本土企業大膽佈局，部分企業具備成為Tier1的潛力。在標的方面，我們推薦：(1)智能駕駛產業鏈：華域汽車、德賽西威、均勝電子、華陽集團、科博達、保隆科技、中國汽研；(2)新能源及節能技術產業鏈：雙環傳動、精鍛科技、駱駝股份。【點擊查看研報原文】
中泰證券：行業發展越來越接近自發需求爆發的拐點
2021年全球電動車銷量開始步入新的2.0時代，我們預計中美將重回高增長，歐洲碳排放約束力仍然強勁。隨着供給端進入優質電動智能車型競爭的正向循環，行業發展越來越接近自發需求爆發的拐點，從線性增長過渡到J型增長。持續推薦：寧德時代、恩捷股份、三花智控、宏發股份、拓普集團、新宙邦、天賜材料、璞泰來、當升科技、先導智能、億緯鋰能、中鼎股份、克來機電、孚能科技等。建議關注：比亞迪、國軒高科等。【點擊查看研報原文】
（文章來源：東方財富研究中心）