A股昨日迎來修復性反彈！下週創業板20%漲跌幅開啓 會對市場產生什麼影響？

都市快報訊 在經過週三、週四連續兩個交易日的調整之後，昨日，A股三大指數終於出現了修復性反彈行情。

截至當天收盤，滬指上漲0.5%報3380.68點，深成指和創業板指的漲幅則分別達到1.18%和1.72%。盤面上，食品飲料、乳製品及智能音箱漲幅居前，而拖累大盤的行業板塊包括種植業林業、採掘服務以及農業。

值得一提的是，儘管A股收盤三大指數都出現了上漲，但兩市合計成交量僅有8442億元，這也為後續市場的反彈添加了許多不確定性。

市場波動加劇

投資者熱情不減

本週以來，A股先抑後揚，整體依然維持震盪整理格局。雖然指數整體上上下下，還未突破前高，但投資者整體的交易熱情依然保持在高位。

來自央行公佈的《2020年7月份金融市場運行情況》顯示，7月份，滬市日均交易量為5768.8億元，環比上升100.7%，深市日均交易量為7360.1億元，環比上升67.8%。合計來看，7月滬深兩市日均交易量1.3萬億。從歷史上看，這一成交量為歷史第四高，僅次於2015年6月（1.74萬億）、2015年5月（1.56萬億）、2015年4月（1.43萬億）。

此外，央行公佈的其他宏觀數據顯示，7月居民存款下降7195億元，下降幅度超季節性；同時，非銀存款大增1.8萬億元，結合7月爆款偏股型基金頻出來看，意味着部分居民存款可能流入股市。

中國結算最新出爐的投資者數據也指向目前投資者對於市場整體的熱情依然高漲。中國結算數據顯示，7月A股新增投資者242.63萬人，環比增長56.64%，同比更是大幅增長123.64%。其中，自然人新增242.23萬，非自然人新增0.39萬；截至7月末，A股投資者總數達到17016.95萬。從歷史數據來看，7月A股新增投資者人數破200萬，一舉突破此前3月復甦行情帶動下的新增開户數峯值，成為年內開户數最高的月份。

杭州某券商投資顧問表示：“從央行和中國結算最新公佈的數據來看，投資者整體的交易熱情還是比較高漲的。只是在經歷連續幾次衝擊前高未果後，市場短期的交易情緒會趨於謹慎，這意味着指數在3200點-3400點一帶還會有反覆拉鋸的過程。此時，如果有新的力量介入打破平衡，市場的運行方向將會變得更為明晰。因此，對於投資者而言，適度控制倉位，注意高拋低吸會變得尤為關鍵。”

創業板20%漲跌幅

將會對市場產生什麼影響？

根據深交所的安排，8月24日（下週一）A股市場將迎來一件大事：創業板註冊制首批企業將集中上市。按照規定，創業板股票漲跌幅限制比例將由現在的10%提高至20%，並且同步放寬相關基金漲跌幅至20%。這被認為將給A股市場帶來比較大的影響。

“創業板實施20%漲跌幅限制，對於投資者比較明顯的一個衝擊就是心理層面的影響。”杭州某私募基金研究員稱，“20%漲跌幅限制意味着投資者一天最高可以收穫40%的日內收益，但這一事件發生的概率非常小。而它的對立面就是，如果投資者盲目追漲，那麼一天之內虧掉40%的可能性也是存在的，且在概率上要比前者大得多。”

該研究員補充道：“事實上，追漲停板，也就是老股民常説的‘打板’是在A股市場中比較成熟的一種追漲策略，不少機構投資者也在用。用得好，短期能獲得比較大的超額收益。但隨着創業板實施20%漲跌幅限制，這一原本比較激進的策略可能會趨於失效。這個時候，許多機構不得不先耐下心來觀察一下創業板實施註冊制之後的市場變化。而這也在一定程度上，解釋了為什麼這兩天的市場成交量總是上不去。”

在國盛策略張啓堯看來，“隨着創業板漲跌停限制擴大至20%進入倒計時，近期市場部分投資者升起對於創業板漲跌幅放寬後市場波動加劇，進而引發恐慌式下跌的擔憂。但從科創板的情況來看，科創50指數振幅大致與創業板50指數相當，僅在少數時期有所高出。因此，我們預計漲跌幅放寬很難導致創業板波動率出現明顯的提升。”張啓堯稱，隨着創業板漲跌幅限制放寬，創業板股票流動性有望得到提升。但從整體來看，由於本身基數較小，因此很難帶來系統性的變化。總的來看，創業板註冊制全面落地、創業板漲跌幅限制放寬後，短期或有情緒擾動，但中長期影響不大。

針對A股後市的走向，國泰君安證券研究所所長黃燕銘認為，6月、7月大盤強勢上漲的行情告一段落，後市將是一個橫盤震盪、略微抬升的過程；下一個階段的投資機會主要在週期股和消費股，科技股要暫時休整一段時間。

【來源：杭州網】

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