8月份以來，在原材料多晶硅供應吃緊、價格飆漲的主要帶動下，光伏產業鏈上下游價格傳導效應明顯，券商分析師紛紛發聲，看好旺季市場。對A股光伏產業來説，這是否是一個佈局的機會呢？
多晶硅價格8月飆漲
7月末，硅片大廠隆基股份和電池片大廠通威股份雙雙提高了8月產品定價，開啓了今年以來硅片和電池片漲價模式。
據券商研報，7月24日年內首度上調價格後，7月31日，隆基股份再度對硅片價格調漲，兩次合計上漲幅度166為0.41元／片，158為0.37元／片，以單片功率6瓦計算，則單瓦上調幅度166為0.07元／瓦，158為0.06元／瓦。通威股份公佈的8月電池片價格也顯示，僅一次調漲，公司G1與M6單晶單雙面PERC電池漲幅高達11.25％。156.75單晶單雙面PERC電池片價格漲幅為11.54％，多晶電池片價格漲幅為8％。
“多晶硅價格大幅上漲，整個光伏產業鏈從成本端價格大幅提升，導致下游硅片價格也出現上漲，終端電池片、組件價格被動上漲的局面。”談及近期光伏產業鏈的價格波動，生意社分析師薛金磊對證券時報·e公司記者表示，進入8月份以來，受供應緊張影響，多晶硅價格持續上行。據生意社監測，截至8月7日，多晶硅漲幅達13.67％。目前，多晶硅太陽能級一級料國內市場報價已經達到55000元／噸上下，進口料達58000元－62000元／噸區間。中國有色工業協會硅業分會8月5日發佈的數據顯示，本週多晶免洗料價格區間在5.8萬－6.5萬元／噸，成交均價上漲至6.12萬元／噸，周環比漲幅為18.83％；單晶復投料價格區間在8.2萬－8.8萬元／噸，成交均價上漲至8.64萬元／噸，周環比漲幅為8.54％。
供應減少是多晶硅漲價的主要推手。目前檢修的廠家比較多，7月份以來，新疆大全、新特能源、東方希望就一直檢修，沒有恢復生產，8月份又加了一家亞洲硅業，產量減少對市場影響比較大。其次，下游硅片開工率提升，今年投產的項目較多，加劇了上游硅料的供貨緊張。
據瞭解，我國近50％的多晶硅產能集中在新疆地區，近期受新疆地區疫情影響，局部供應失衡。新疆地區道路管控嚴格，多晶硅的運輸成本出現大幅上漲，人力成本激增，很大程度上支撐了多晶硅價格的高企。另外，7月份，有3家大型硅料生產廠家進行檢修或設備維護，此外，新疆還連續發生兩家多晶硅大廠爆炸事故，進一步加劇了產能供需緊張局面。從進口貨源來看，進口硅料價格也持續推高，進一步衝擊國內市場，進口料受海外供應較少以及美元貶值影響，價格漲幅明顯，較之上月同期已經上漲超5000元／噸。
薛金磊認為，除供應端影響外，下游硅片產能集中釋放也助長了多晶硅的高漲行情。自從7月份以來，下游較之5、6月份持續回暖，隨着上下游廠家硅料庫存逐步降低，市場供應緊縮。進入8月份，勢頭不改，硅片需求出現上升，多數硅片廠商新產能持續釋放，對多晶硅需求有所放量，疊加上游多晶硅廠商供應量只減不增，供不應求的現狀導致硅料價格持續上行。光伏中上游成本的迅速抬升對終端電池影響也比較嚴重，據業內反映，多晶電池片價格並沒有明顯提升，成本壓力較大，現今價格已然逼近廠家的現金成本。
普遍看好光伏產業
多晶硅價格的上漲是拉動整個光伏產業鏈上下游的驅動因素之一。此外，7月末以來，白銀國內期貨價格已飛漲至8月7日盤中最高6833元／千克，帶動銀漿原料價格暴漲約50％；玻璃價格也整體暴漲，期價刷新上市以來新高，光伏玻璃漲幅達到10％以上。此外，封裝膠膜POE及EVA漲價，PET漲價帶來的背板漲價，以及有色金屬漲價帶動的焊帶漲價、鋁邊框漲價，都使得光伏組件產業鏈的各層級漲聲一片，組件價格上行也在情理之中。在此背景下，券商分析師近期對光伏產業鏈價格強勢普遍看好。
中信建投近日研報稱，展望8月，光伏行業下游需求端將持續升温，供給端由上游階段性漲價帶來的全產業鏈調價將繼續向下遊傳導。硅料環節景氣度將持續；硅片環節供需尚未反轉，原材料漲價壓力將向下遊傳導；電池環節尺寸與技術差異將把各廠商盈利能力的差距進一步拉大；組件環節面對前期低價訂單執行壓力，龍頭企業的規模、品牌、渠道優勢將凸顯。
開源證券研報也稱，8月5日發改委發佈《2020年風電、光伏發電平價上網項目的通知》，其中明確2020年風電平價上網項目裝機規模11.4GW（＋91.1％）、光伏發電平價上網項目裝機規模33.1GW（＋123.3％），總規模達到33.3GW（＋114.0％）。6月29日國家能源局下發2020年光伏競價補貼名單，總規模為26.0GW，則2020年光伏平價＋競價項目共計59GW（＋57.0％），超越2017年的53.5GW，為歷史最高值。我們認為平價項目超預期表明風光產業均迎來平價時代，行業將逐步轉向由終端需求驅動的發展方向，市場空間進一步打開。
申港證券研報也稱，受上游產業鏈價格傳導機制影響，下半年組件招標價格小幅回升。第四季度是國內光伏裝機高峯，下游終端需求旺盛，硅料端供給不足，使得近期光伏產業鏈各環節產品價格均有所上漲，從各央企2020年招標報價可以看出，相對Q2期間招標價格，7月之後有10％左右的上升。M6單晶PERC電池片市場均價已上漲至0.88元／瓦，按照行業平價組件非硅成本0.41元／瓦進行計算，在目前1.42元／瓦組件招標價水平上，組件廠毛利率不足10％，預計組件價格亦將繼續小幅上漲。下半年下游裝機需求旺盛，上游硅料供給收緊，共同推高光伏產業鏈產品價格，同時大硅片＋雙面組件趨勢明確，抬高組件單瓦報價，組件產業即將迎來量價齊升的高速發展期。
“雖然近期光伏產業鏈上下游價格漲勢明顯，但終端需求來看，目前光伏總體需求並沒有質的變化，一方面國內新增裝機規模穩中上漲，但增幅並不太明顯。受海外疫情影響，光伏組件出口情況也不太樂觀，反而上游硅料價格暴漲，可能會對下游廠家的利潤形成擠壓，加重電池片和組件廠商的生產成本，最終會傳導到終端。”薛金磊估計，8、9月多晶硅可能會維持供應偏緊的局面，價格也會維持高位。但國外貨源有望緩解供應緊張，馬來西亞OCI及德國瓦克會逐漸恢復供應量，對國內緊張形勢有所緩解，後期可能會給整個光伏產業鏈降成本提供一定利好。
來源：證券時報