央行新信號，A股風向要變？

股指早盤單邊下行，午後探底回升，個股普跌，漲停個股逾60家，午後炸板率回落，賺錢效應有所好轉。

　　市場主線依舊在軍工板塊，船舶、大飛機等領域輪番拉昇，海南、免税、稀土、國產軟件、廣電系等題材亦表現活躍，午後，疫苗股回暖，券商股中信建投再度拉昇，人氣高標君正集團、光啓技術反包漲停，刺激市場短線情緒，

　　整體看，市場整體偏於防守，熱點輪動較快，資金擁抱高標股。

　　收盤，滬指跌0.96%，報收3354點；深成指跌1.55%，報收13648點；創業板指跌2.29%，報收2749點。

　　滬股通淨流出25.28億，深股通淨流入6.66億。

　　央行新信號，風向有變？

　　8月6日，央行發佈的《2020年第二季度貨幣政策執行報告》(下稱“報告”)表示，當前部分發達經濟體實施了零利率甚至負利率政策。

　　目前，低利率的侷限性已引起發達經濟體貨幣當局的反思，貨幣政策框架被重新評估，中期低利率仍將持續，但進一步下降空間有限。

　　報告認為，利率過低會導致“資源錯配”“脱實向虛”等諸多負面影響。

　　2020年以來，人民銀行堅持實施正常的貨幣政策，保持利率水平與我國發展階段和經濟形勢動態適配，本外幣利差處於合適區間，人民幣資產吸引力上升。

　　宏觀經濟中存在摩擦，市場體系面臨失靈風險，如果貨幣政策只注意總量，則會造成更大結構扭曲，總量目標也難以實現。

　　完善LPR運用相關考核，繼續發揮LPR改革作用，推動降低貸款利率。

　　大漲後的清倉式減持

　　股票漲了，大股東適當減持也可以理解，但頻繁的清倉式減持幾個意思？

　　6日晚，暢聯股份公告，持股3.85%的股東暢連投資擬清倉式減持所持股份；今飛凱達、菲利華、世龍實業、昭衍新藥等公司，大股東也拋出減持計劃。

　　相比大股東，產業資本減持動作更為兇猛，這個2015年趁股價上漲巨量套現的行為如出一轍。

　　一週時間，至少有5家公司大股東公告了清倉退出。

　　以金力泰為例，柯橋領英在2016年以8.31元/股價格獲得了4703.4萬金力泰股份，動用資金3.91億。今年以來金力泰股份累計上漲77%，大幅跑贏大盤。

　　四年時間，柯橋領英對金利泰的投資收益率接近27%，收益約為1億元。

　　8月1日以來，85家公司公告了重要股東減持計劃，去年同期只有59家。此外，96家公司發佈公告，重要股東持倉發生變動，其中，83家公司在減持，合計市值達105億。

　　這些公司有個共同特點，今年以來股價均錄到較大幅度上漲。

　　其中，邁為股份股價累計上漲近1.63倍；貝瑞基因累計上漲1.1倍；寧德時代累計漲幅接近1倍；光威復材累計上漲84.6%。

　　相比上市公司股東，產業資本的減持更能引發市場關注，本質還在於其具有獲取企業內部信息的優勢，他們的大量拋售，是個不好的信號。

　　最後，説下行情。

　　場內目前情況，一邊是新熱點持續強勢，一邊是盈利兑現意願強烈，而資金在題材輪動中也出現分歧，多空交織下，A股連續多日出現了寬幅震盪的表現。

　　大方向沒變，但暫時需要放下突破的執著。歷史籌碼密集區域，宏觀流動性斜率放緩、監管態度不確定性等問題，突破3500還需要時間。

　　需要對震盪區間的下沿保持足夠的信心。