近日起,創業板註冊制IPO申報開始!

2020年6月15日起,深交所創業板試點註冊制工作啓動!

週五(2020年6月12日),證監會發布創業板改革並試點註冊制相關制度規則,與此同時,深交所發佈了8項主要業務規則及18項配套細則、指引和通知,涉及首發審核類(9項)、再融資、併購重組審核類(3項)、持續監管類(5項)、發行承銷類(4項)和交易類(5項),從上市條件、上市審核、發行承銷到交易規則和退市規則均囊括其中。

創業板註冊制亮點主要包括:設置行業負面清單;修改完善審核時限要求;允許虧損企業上市;明確日漲跌幅限制調整為20%,同步放寬相關基金漲跌幅至20%;完善紅籌企業上市及退市條件等。

根據《關於創業板試點註冊制相關審核工作銜接安排的通知》,6月15日至6月29日(共10個工作日),深交所接收證監會創業板首次公開發行股票、再融資、併購重組在審企業(以下簡稱在審企業)提交的相關申請;6月30日起,開始接收新申報企業提交的相關申請。

深交所新聞發言人表示,明確發行人招股説明書中引用的財務報表在其最近一期截止日後6個月內有效,特別情況下,在審核階段,發行人可以申請適當延長,延長至多不超過3個月。此外,考慮今年疫情防控特殊情況,在受理階段,於2020年7月31日前,發行人招股説明書引用的財務報表有效期可延長1個月。

經Wind統計,目前創業板IPO在審企業共有193家(不包含已核發批文企業),上述企業將平移至深交所繼續進行IPO。在上述193家企業中,西域旅遊開發股份有限公司(以下簡稱“西域旅遊”)等9家公司已經通過發審會,有望衝擊新創業板下首批上市企業。

資本邦獲悉,在上市條件方面,創業板也允許一定規模的未盈利企業、紅籌企業、特殊股權結構企業上市,適應不同成長階段和不同類型創新創業企業的上市需求,擴大市場覆蓋面和包容性。

具體創業板推出了“2 2 1”套上市條件,分別是一般盈利企業有2套上市條件,紅籌和特殊股權結構企業有2套上市條件,未盈利企業有1套上市條件。

對一般企業來説,有2套條件,企業可以二選一:

一是,最近兩年淨利潤均為正,且累計淨利潤不低於5000萬元;

二是,預計市值不低於10億元,最近一年淨利潤為正且營業收入不低於1億元。

對於紅籌和特殊股權結構企業,創業板也給出了二選一的上市標準:

一是,預計市值不低於100億元,且最近一年淨利潤為正;

二是,預計市值不低於50億元,最近一年淨利潤為正且營業收入不低於5億元。

此次改革,創業板將對未盈利企業也打開大門,給出了明確的上市標準:“預計市值不低於50億元,且最近一年營業收入不低於3億元”。

創業板明確支持和鼓勵符合創業板定位的創新創業企業上市,並支持傳統產業與新技術、新產業、新業態、新模式深度融合,原則上不支持房地產等傳統行業企業在創業板上市。

根據《創業板企業發行上市申報及推薦暫行規定》,從四個方面引導、規範創業板發行人申報和保薦人推薦工作:

一是明確支持和鼓勵符合創業板定位的創新創業企業在創業板上市,並支持傳統產業與新技術、新產業、新業態、新模式深度融合,落實創新驅動發展戰略,服務實體經濟高質量發展。

二是堅守創業板定位,結合以高新技術產業企業和戰略性新興產業企業為主的板塊特徵,設置行業負面清單,原則上不支持房地產等傳統行業企業在創業板上市。

三是為更好支持、引導、促進傳統行業轉型升級,明確與新技術、新產業、新業態、新模式深度融合的行業負面清單中傳統企業,仍可在創業板上市。

四是按照“新老劃斷”原則,明確在審企業不適用行業負面清單的規定,進一步做好新舊制度銜接,穩定市場預期。

處於研發階段紅籌企業不適用“營收快速增長”規定近期,紅籌企業在A股上市成為市場焦點。對於紅籌企業申請在創業板發行上市,深交所也做出了針對性的制度安排。

一是明確對賭協議中優先權利相關安排。明確紅籌企業上市之前向投資人發行帶有約定贖回權等優先權利的優先股,若發行人和投資人承諾在申報和發行過程中不行使優先權利的,可以在上市前轉換為普通股,對轉換後的股份不按突擊入股處理。

二是調整股本總額計算口徑。考慮到紅籌企業的組織形式、股票面值及股本要求與境內企業存在較大差異,且相關安排屬於公司治理範疇,因此對紅籌企業特定上市條件予以調整適用。紅籌企業在適用創業板上市條件中“股本總額”相關規定時,不按照總金額計算,調整為發行後的股份總數或者存託憑證總份數。

三是明確“營業收入快速增長”判斷標準。從營業收入、複合增長率、同行業比較等維度,明確發行上市相關條件中“營業收入快速增長”的具體判斷標準,並規定處於研發階段的紅籌企業和對落實國家創新驅動發展戰略有重要意義的紅籌企業,不適用“營業收入快速增長”規定。

四是明確信息披露的適應性調整。紅籌企業在適用創業板相關信息披露要求和持續監管規定時,如可能導致不符合公司註冊地有關規定或市場普遍認同標準的,可申請調整適用,同時應説明原因和替代方案,並出具法律意見。

深交所還公佈了關於第一屆創業板上市委和行業諮詢專家庫專家的候選人名單。第一屆創業板上市委候選人共計77人,其中上市公司6人、會計師事務所22人、資產評估機構2人、律師事務所16人、大型公募基金4人、中型公募基金2人、保險資管機構2人、銀行理財子公司2人、科研院校3人、派出機構9人、行業協會3人、證券交易所5人、其他機構1人。行業諮詢專家庫專家的候選人則為45人。

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