融資融券與投資者行為
關於中國股市投資者非理性行為的有趣探討，基於買空賣空與“兩融”數據的行為金融新論【 編輯推薦 】
1. 領域熱點：買空賣空與行為金融。關於中國股市投資者非理性行為的有趣探討，.基於買空賣空與“兩融”數據的行為金融新論。2. 證券交易市場投資者行為的研究，提出投資者決策指導，併為監管機構提供切實可行的建議。3.清華大學五道口金融學院常務副院長廖理、詩詞家、文史學者汪茂榮做序，彭文生、楊之曙、餘劍鋒、朱寧聯袂推薦。
【 內容簡介 】
一本基於買空賣空與“兩融”數據的行為金融新論，探討了中國股市投資者非理性行為。
融資融券交易是一種買空賣空機制，又暗含了槓桿效應。引入“兩融”交易制度，極大地改變了我國股票市場原先的“單邊”狀況，同時也深刻影響着個人投資者行為。《融資融券與投資者行為》以行為金融學為理論前提和分析依據，針對融資融券交易這一特定的制度環境，研究我國股票市場個人投資者行為。該書試圖解決：行為金融學關於投資者行為的研究結論，是否適用於我國股票市場“兩融”投資者？“兩融”投資者與普通投資者在過度交易、處置效應和投資績效上存在什麼樣的顯著差異？從事融資交易與從事融券交易的投資者行為之間是否也存在顯著差異？
《融資融券與投資者行為》一書的實證研究結論，對於投資者個人，對於交易所、券商和上市公司這些資本市場的其他主體，對於政府監管部門，又有着不同的啓示意義和獨到的參考價值。
【 作者簡介 】
張雲亭
安徽桐城人。金融學博士、中歐國際工商學院EMBA、高級會計師。先後畢業於江西財經學院、上海財經大學和清華大學五道口金融學院。現任中信集團庫務部總經理兼中信財務有限公司董事長、全國金融青年聯合會副主席、中信管理學院特聘教授。
出版《國有企業債務重組》《頂級財務總監：戰略、資源、理財與控制》《頂級財務總監：財務治理、價值管理與戰略控制》《BOT EPC：組織邏輯與行動框架》等多部學術專著。
目 錄第一部分行為金融理論1第1章從理性到心理4傳統金融理論4有效市場假説8行為金融理論的興起15與傳統金融理論的比較21第2章前景理論25奠基之石：前景理論25框架效應32心理賬户35第3章投資者個體行為39啓發式偏差39過度自信43情緒50·················
前 言序1雲亭在四年前考上了清華大學五道口金融學院，成為學院為數不多的在職學術博士生之一。清華大學對於培養博士生的嚴格程度，是素來聞名的。對於他能否順利完成學業，我和我的同事們是心存疑慮的。雖然雲亭有非常豐富的金融從業經驗，對資本市場也有獨到的見解，但是學院對於在職博士生的要求，跟全日制博士生是完全一樣的，沒有什麼可以“通融”或者網開一面的説法。就拿極其嚴苛的博士生資格考試和不確定性極大的博士學位論文匿名評審來説，都被全日制博士生視為畏途，對於日常工作非常繁忙的雲亭來説，更是一個艱鉅的挑戰。如今，我們欣喜地看到，雲亭最終以頑強的意志力證明了自己。入學這幾年，他努力地翻過了一座又一座的課業大山，順利地通過了兩次博士生資格考試，從而圓滿地結束了一應博士學業課程。更值得一提的是，他將理論學習與金融實踐相結合，以中國證券市場“兩融”場景下的投資者行為為研究對象，前後花費了兩年多時間，完成了他的博士學位論文，也就是現在呈現在大家面前的《融資融券與投資者行為》這部行為金融學專著。················
【 媒體評論 】
經濟的高質量發展，需要資本市場有效配置資源，有很多問題值得研究。該書結合行為金融學和中國資本市場的制度安排，對融資融券投資者行為及其對市場運行的影響，提供了一個有價值的分析框架。張雲亭博士的研究既有理論基礎，又堅持以問題為導向，緊貼中國資本市場的實踐，視角新穎獨特，對我們做投資分析，以及思考如何改進市場交易制度安排，都具有較大的參考價值。該書值得投資者、學界與監管政策研究者認真研讀。——光大集團研究院副院長，光大證券首席經濟學家 彭文生
享書社丨讓時間變得優雅