肝素成印度抗疫“剛需”供應鏈龍頭企業手握定價權

財聯社7月9日訊，近期印度國家藥品價格管理局（NPPA）允許藥企提高了新冠治療基礎藥物肝素注射劑的價格，直到12月底。

印度衞生部官方網站公佈的最新數據顯示，截至當地時間7月8日上午，印度新冠肺炎確診病例累計超過74萬例，達742417例。目前肝素是印度治療新冠肺炎患者所需使用的基本藥物，相關部門已收到了肝素短缺的信息。

肝素原料藥是從健康生豬的小腸粘膜中提取的肝素粗品製備而成，主要用作低分子量肝素製劑等抗血栓、抗凝藥物的原料。

據印媒，在過去的3-6個月間，中國原料藥價格上漲了20%-35%。而在2018-2019年間印度製劑企業進口的超35億美元原料藥中，有68%來自中國供應。這也意味着一旦中國原料藥供應鏈出現問題，將會傳導至印度下游製劑企業。

目前，我國是世界上最大的生豬養殖和屠宰國家，也是全球最大的肝素類原料藥出口國，行業集中度較高，前五大企業合計出口額佔比已超過40%。據興業證券研究，海普瑞是國內產量最大的肝素原料藥生產企業，此外，健友股份、東誠藥業、常山藥業、千紅製藥等也是國內重要的肝素原料藥出口商。

興業證券探討原料藥企業的市場格局，稱需求自然增長逐步消化產能和對“供給側改革”的預期均是原料藥板塊股價的催化劑。分析師徐佳熹認為，隨着印度疫情蔓延，國內核心供應商有望承接部分海外訂單需求，且符合條件的上游原料藥廠商擁有較強的議價權。

興業證券建議投資者保持對原料藥板塊的持續跟蹤，關注能提供高品質特色原料藥的企業和有能力向製劑或CMO/CDMO領域進行升級轉型的原料藥企業。

興業證券預計，由於肝素的原料來源（質優的豬小腸）供應受限，且肝素原料藥生產有一定技術門檻，出口需要歐美嚴厲的認證，所以未來供給量增長有限，而肝素原料藥的下游產品需求一直穩定增長，預計肝素原料藥未來仍有一定漲價空間。相關公司：海普瑞、千紅製藥、東誠藥業、常山股份、健友股份。