甄選高成長主線 公募機構“點金”
新華社北京7月13日電(中國證券報記者餘世鵬)7月12日A股市場呈現普漲行情,兩市成交額放大到1.32萬億元,網絡安全、新能源產業鏈、半導體、光伏等高成長主線扛起做多大旗。創業板指大漲3.68%,創2015年以來新高。
(圖片説明)資料圖,新華社發
公募基金普遍表示,對A股下半年走勢並不悲觀,但成長行情的演繹已有時日,估值難以繼續全面提升,流動性的驅動作用也可能弱化,沒有業績支撐的高估值存在風險。成長股投資應圍繞產業景氣度和業績確定性來展開,可遵循盈利和估值相匹配的原則,挖掘新能源、光伏、半導體等高景氣賽道。
(小標題)高成長板塊獲追捧
東方財富數據顯示,截至7月12日收盤,兩市共有近2900只個股飄紅,行情主線依然是近期表現活躍的高成長板塊。
首先,通訊板塊獲得資金集中追捧。龍頭股中興通訊高開高走,早盤迅速漲停,為通訊板塊全線上漲定下基調。此外,億通科技、欣天科技、路暢科技等個股接連上演漲停潮,烽火通信、宜通世紀等多隻個股漲逾8%。
其次,新能源產業鏈、半導體、光伏、國防軍工等高景氣板塊繼續穩步攀升。鋰礦、正負極、隔膜等細分行業龍頭股均連創新高,新能源車龍頭比亞迪漲逾7%,寧德時代盤中一度漲逾5%,贛鋒鋰業漲停並再創新高;半導體細分賽道電子元器件同樣不乏牛股,國民技術和風華高科雙雙漲停(漲幅分別為20.02%和10%),北京君正漲逾18%。
Wind數據顯示,12日有近1700只個股獲主力資金淨流入,比亞迪、中興通訊、東方財富、潤和軟件、中環股份的主力資金淨流入規模居前,分別為24.4億元、11.71億元、9.85億元、6.72億元、6.07億元。
此外,在流動性寬鬆預期下,軟件服務、網絡安全、旅遊等板塊個股也上演漲停潮,為成長行情再添一抹亮色。
“支持市場成長行情的主要邏輯是行業景氣度上行疊加流動性偏松。”創金合信基金首席策略分析師、首席投資官助理王婧對中國證券報記者表示,央行降準超出市場預期,消除了投資者此前對短期流動性趨緊的擔憂,後市資金有望繼續追逐稀缺的高成長賽道。
廣發基金表示,降準有助於扭轉市場對下半年流動性的擔憂預期,高景氣成長風格相對受益,繼續看好科技成長板塊行情。
(小標題)流動性驅動或將弱化
在公募機構看來,本輪成長行情的演繹已有時日,即使在降準的背景下,下半年市場估值也難以繼續全面提升,後市成長行情更多是圍繞產業景氣度和業績確定性來展開。
鵬華基金直言,當前流動性或已進入到一個合理充裕週期中,利率進一步下探的空間或相對有限。鵬華基金分析,從工業生產來看,產出端的景氣度仍高於疫情前的趨勢值,短期大幅回落風險不大;從出口來看,海外補庫與復工仍然對出口形成支撐;從製造業投資來看,製造業投資在邊際加速,但產業間分化明顯,高新技術產業表現更優。隨着國家政策對製造業的持續呵護,供應鏈運行和成本傳導效率會持續改善,製造業投資也將逐步向疫前水平靠攏。
招商基金指出,下半年對A股大勢不悲觀,但流動性因素對市場的驅動有可能會弱化,投資應更加強調盈利和估值的匹配度。市場估值體系的修正接下來將體現為確定性溢價和賽道權重的下降,以及當期業績權重上升,核心品種或將迎來分化,偏中上游的週期股將獲得資金階段性青睞。
恆生前海基金表示,二季度以來A股重新進入上行通道,但大盤股成交額佔比顯著下降,中盤股偏好則明顯抬升,市場更青睞半導體、新能源汽車等領域的成長股。接下來結構性牛市仍然會持續,全年A股(非金融)的盈利增長或將非常靚麗,看好政策與業績雙催化的大創新科技成長方向。
(小標題)優選高景氣標的
具體佈局上,招商基金認為,後市在關注國內信用擴張週期拐點的同時,應繼續關注受益於宏觀經濟深度復甦、景氣度改善的低估值順週期品種,銀行和上游資源股存在估值修復機會;對新能源、白酒等近期漲幅較大的高景氣行業個股,則需基於估值和基本面景氣度的匹配程度,給予更高的篩選要求。
平安基金指出,下半年經濟復甦和新興成長仍是最確定的投資主線,看好新能源車、光伏、5G、半導體行業,以及消費升級賽道。其中,在電動化大趨勢下,新能源車電池產業是一個“萬億”空間市場,並有望撬動“十萬億”級的汽車消費市場。在光伏引導能源革命趨勢下,光伏的行業需求在未來十年或將增長十倍。當前,光伏行業的市值為2萬億元,在未來十年,該行業市值有望持續增長。
鵬華基金表示,下半年投資可在以下四大領域優選高景氣度標的:一是供需缺口支撐盈利韌性的順週期板塊,如鋰、煤炭、化工品等;二是外需向“投資與出行”遷移下的出口鏈,如機械、紡服、汽車;三是量價組合佔優的高端製造業,如景氣持續高位、產能週期向上的半導體、光伏、軍工行業;四是政策與業績雙催化的創新科技成長,如在“碳中和”“萬物互聯”和信息化等趨勢下,有望迎來發展的新能源(鋰電池、鋰電材料)、智能汽車、物聯網和信息安全等產業鏈。(完)