11月5日，證監會披露消息，博納影業集團股份有限公司（以下簡稱“博納影業”）首次發行募股順利過會。根據8月19日博納影業報送的招股説明書顯示，此次擬公開發行新股不超過1.22億股，擬募集資金14.25億元，分別用於博納電影項目和博納電影院項目。
自2010年在納斯達克上市之後6年後黯然退場，再到如今重回A股已有10年，10年來國內影視資本市場沉沉浮浮，博納影業的回A漫漫路，終於塵埃落定。
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回A之路漫漫
招股書顯示，博納影業成立於2003年，在影視行業深耕多年後，漸漸成為覆蓋上下游產業鏈的電影集團公司，實控人於冬曾在公開場合表示，由於當時沒有機會在A股上市，便選擇了到境外融資這條路。
2010年，博納影業赴美國納斯達克上市，成為在美國上市的“中國影視第一股”。然而，不及所料的是，上市首日即跌破發行價，此後股價一路萎靡，據悉，市值最高時也僅有60億元人民幣。
而彼時A股影視行業資本市場正風生水起，與博納影業齊名的華誼兄弟在2015年市值一度超過800億元人民幣，兩者在國內市場份額上在當時可謂旗鼓相當，股價卻天壤之別，令投資者啼笑皆非。備受美國資本市場低估的博納影業在經歷6年的頹勢後終於決定私有化退市，於2016年4月份完成從納斯達克退市，正式啓動回A之路。
而令博納影業沒有想到的是，一波三折此時剛過一折。
2017年9月份，博納影業正式向證監會提交上市申請，並將目的地鎖定為深交所中小板。然而，此時影視行業寒冬悄然來臨，泡沫破裂，行業上市政策縮緊等狀況無形之間加劇了博納影業上市的難度，步伐收緊。
在經過漫長的一年半的排隊等待之後，2019年3月份，博納影業終於收到了證監會的上市申請反饋意見，平靜的水潭中終於泛起一絲漣漪，然而，沒有想到的是，7月份，負責博納影業IPO項目的瑞華會計師事務所因康德新財務造假事件被證監會立案調查，博納影業被迫中止審查，又陷入漫長的等待之中。
終於，在今年8月份，博納影業再次遞交招股書，選擇在疫情背景下影院復工僅一個月的時間點再次衝擊A股，可見博納影業的回A 之路已急不可待，而此時的A股影視資本市場已有華誼兄弟，光線傳媒等元老，也有萬達電影等後起之秀，博納影業不能再繼續等待下去了。
好在，今年11月份博納影業終於順利過會，接下來只需等待定價、發行等常規流程，即可成功登陸深交所中小板，回A漫漫路終於初步告捷。
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業績表現較好但仍承壓
根據招股書顯示，博納影業近三年來的營收、淨利潤都保持穩步增長的態勢。2017年-2019年，分別實現營業收入19.97億元、27.84億元、31.16億元；歸母淨利潤分別為1.99億元、2.64億元、3.15億元，而A股影視元老華誼兄弟賬面顯示近兩年淨利潤均呈現較大虧損，業績方面博納影業扳回一局。
（圖片來源：公司招股書）
並且，在今年上半年受疫情影響電影行業遭受前所未有的重挫時，博納影業仍然保持少有的盈利。招股書顯示，2020年前兩個季度，博納影業實現營業收入7.55億元，實現淨利潤2680.06萬元，主要得益於部分線上發行以及版權銷售業務。
雖然博納影業在特殊時期仍保持了少有的盈利，但不可置否的是，在疫情這個洪水猛獸的衝擊下，博納影業也只是做到了保全自身，招股書中顯示，公司預計2020全年營收同比下降31.73%，歸母淨利潤同比下降 44.03%，業績重挫在所難免。
此外，值得一提的是，2017-2019年，博納影業收到的政府補助分別為0.68億元、1.11億元和1.56億元，佔淨利潤的比重越來越高，在2019年已近50％，扣非後的淨利潤大打折扣。從這一方面看，依靠政府“輸血”是無法長遠的，只有公司自己“造血”才能在資本市場上站穩腳跟。
接受消費日報財經頻道記者採訪的著名經濟學家宋清輝也表示：“博納影業此前由於股價長期低迷和融資不暢，不得不在2016年選擇了私有化退市，此次重新踏上回歸A股的道路，前景依然難料，暫時不能夠與華誼兄弟，光線傳媒，萬達電影等產生抗衡。並且，疫情防控戰疫遠未結束，這無疑給本就處於寒冬的影視公司帶來了更多的變數，對於博納影業後續在資本市場的表現並不太看好。”
總而言之，博納影業後續上市究竟能不能為影視行業注入一劑強心劑，其自身能否在在疫情陰影下的影視行業低谷中突出重圍，還得靠時間來驗證。
【來源：消費日報財經頻道】
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