2021年1月7日，得潤電子（002055.SZ）發佈了2020年度非公開發行A股股票預案（修訂稿）。相對比初稿，修訂稿增加了風險提示以及更新了註冊資本和資產負債率。
公司擬向不超過35名特定投資者發行不超過1.42億股，總募集資金總額不超過16.8億元。募集資金主要用於建設、研發和補充流動資金。
值得注意的是，2021年1月8日得潤電子回覆了中國證券監督委員會在2020年12月11日出具的反饋意見通知書。此外，得潤電子近年來營收增速放緩、歸母淨利潤波動明顯、主要股東連續減持公司股份。
擬募資16.8億元 主要用於建設、研發和補充流動資金得潤電子是一家電子連接器一體化解決方案提供商,主要經營家電和消費類電子、汽車相關電子連接器和精密組件和車聯網相關技術。公司產品廣泛應用於家用電器、計算機及外圍設備、智能手機、可穿戴設備、LED照明、智能汽車、新能源汽車等各個領域。
本次定增募集資金將用於3個項目：高速傳輸連接器建設項目、OBC 研發中心項目和補充流動資金項目。
圖1：得潤電子2020年度定增擬投放項目
從此次定增的高速傳輸連接器建設項目上來看，信息時代對連接器的傳輸能力提出了更高的要求。公司的連接器產品涵蓋了家電、通信、計算機、汽車等諸多領域，本次擬建設的高速傳輸連接器項目可滿足未來3-5年內各領域產品的多種高速連接方案需求。
但值得注意的是，本次募投高速傳輸連接器建設項目是通過控股子公司鶴山得潤實施，公司擬以增資的形式投入實施主體。證監會問詢函中要求得潤電子説明其他股東不同比例出資的具體安排以及是否傷害上市公司和中小股東利益。
得潤電子回覆稱，本次高速傳輸連接器建設項目的實施主體鶴山得潤的股東已經對本次募集增資的原則及方式制定了明確、可行的方案。公司擁有對鶴山得潤的控制權，能夠對鶴山得潤的經營管理、募集資金實際用途及募投項目實施進展進行有效控制。同時，本次募集資金投入鶴山得潤後產生的經濟效益將全部由公司享有。
其次，公司需新建OBC研發中心，可以來解決研發部門辦公場地、軟硬件資源及研發人員配備不足的現狀；還可以進一步提升OBC軟件開發實力，以應對日益複雜的自動駕駛配套軟件開發需求。
最後，由於公司的業務規模擴張，資金需求量增加隨着收入規模的不斷擴大，公司對資金的需求也日益增長，資產負債率逐年升高，截至 2020年9月30日達到72.51%。本次非公開發行擬補充流動資金4.80億元，可以滿足公司生產、運營的日常資金週轉需要，優化財務結構、降低財務風險和經營風險。
營業總收入增速放緩 歸母淨利潤波動明顯從業績上看，得潤電子近幾年的營業總收入增速放緩。2017年至2019年，公司的營業總收入從58.51億元增長至74.86億元，年均複合增速為13.11%。具體到各年度營業總收入增速來看，2018年，得潤電子營業總收入同比增長27.40%。到了2019年，公司營業總收入只同比增長0.43%。呈放緩趨勢。值得注意的是，2020年前三季度的營業總收入為49.63億元，同比降低了0.68%。公司解釋稱，受國內疫情及汽車行業景氣度下滑影響，公司上半年度電氣系統業務營業收入有較大下降。
圖2：2017年至2020年前三季度得潤電子營業收入、歸母淨利潤及同比增速
2017年至2020年前三季度，得潤電子的歸母淨利潤波動較大，數值分別為1.75億元、2.61億元、-5.85億元和2.22億元。值得注意的是，2019年得潤電子的歸母淨利潤虧損了5.85億元。研究發現，2019年歸母淨利潤虧損與期間費用率上升和計提大額資產減值損失有關。2019年得潤電子的期間費用率為16.15%，較上年升高2.44%，對公司業績有所拖累。
圖3：2017年至2020年前三季度得潤電子期間費用率情況
得潤電子2020年前三季度的期間費用率是16.63%，與2019年大致持平，但高於前2年。
從資產減值損失來看，由於實施新金融工具準則影響，2019年得潤電子計提了2.34億元資產減值損失。
股東及高管連續減持近期，得潤電子前五大控股股東持續減持。2020年6月29日-2020年7月20日，公司第一大控股股東得勝公司減持了2次，共減持925萬股。除此之外。公司控股股東楊樺女士於2020年9月2日通過深圳證券交易所集中競價系統減持公司股份473.49萬股，佔公司總股本的1.00%。
另外，根據公司公告，得潤電子部分董監高近期也存在減持情況。
圖4：董監高減持情況
2020年6月4日-2020年10月28日，公司董事蘇進、田南律，高級管理人員宋盛林、王少華以集中競價方式分別減持公司股份30萬股、26.47萬股股、13萬股、67.28萬股，合計減持了136.75萬股，共計減持金額為2188.85萬元。截至2020年10月29日，公司部分董事、高管減持計劃實施完畢。