賽恩斯更正2年數據 業績觸瓶頸股東紫金礦業兼大客户
中國經濟網編者按：8月2日，賽恩斯環保股份有限公司（以下簡稱“賽恩斯”）將首發上會，保薦機構為申萬宏源證券承銷保薦有限責任公司，保薦代表人為葉強、王禕婷。賽恩斯擬於上交所科創板上市，計劃公開發行股票不低於2,370.67萬股，不低於發行後總股本的25%。公司擬募集資金2.5億元，分別用於長沙賽恩斯環保工程技術有限公司成套環保設備生產基地建設項目、賽恩斯環保股份有限公司研發中心擴建項目、補充流動資金項目。
賽恩斯業績觸碰瓶頸，報告期內，公司營業收入最高的年份是在2019年。去年，公司淨利潤出現下滑，淨利潤最高的年份在2020年。
2022年7月26日招股書上會稿顯示，2018年至2021年，賽恩斯實現營業收入分別為29,041.76萬元、46,701.93萬元、35,637.33萬元、38,463.24萬元，其中主營業務收入分別為29,024.44萬元、46,670.84萬元、35,623.09萬元、38,431.69萬元。
報告期內，公司淨利潤分別為1,192.33萬元、3,822.47萬元、4,972.21萬元、4,856.57萬元，歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為1,054.05萬元、3,609.49萬元、4,598.68萬元、4,462.92萬元，扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為1,088.82萬元、3,108.19萬元、3,453.81萬元、3,782.29萬元。
報告期內，公司經營性活動產生的現金流量淨額分別為7,757.17萬元、1,624.35萬元、4,121.95萬元、8,365.02萬元，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為29,176.08萬元、28,612.47萬元、31,050.08萬元、40,900.49萬元。
在公司前後發佈的兩版招股書中，2019年和2020年業績數據對不上。招股書顯示，報告期內，賽恩斯在首次申報時和在審期間對申報材料存在會計差錯更正。
截至招股説明書籤署日，紫峯投資直接持有賽恩斯2,012萬股股份，佔公司總股本的28.29%。紫峯投資繫上市公司紫金礦業（股票代碼601899）的全資子企業。
經過增資和內部股權轉讓，目前，紫金礦業下屬子公司紫峯投資為賽恩斯的第二大股東。賽恩斯董事、股東邱江傳、監事王豔也系紫金礦業推薦任職。
除了是賽恩斯的股東外，紫金礦業也是賽恩斯的前五大客户之一。2019年、2021年，紫金礦業為賽恩斯第一大客户。2020年，紫金礦業為公司第二大客户。
2019年至2021年，賽恩斯與紫金礦業子企業的關聯銷售金額分別為7,266.60萬元、7,159.00萬元、7,212.32萬元，佔營業收入的比例分別為15.56%、20.09%、18.75%。
2021年12月31日招股書申報稿顯示，賽恩斯2019年、2020年營業收入分別為43,295.25萬元、40,639.63萬元，淨利潤分別為3,267.82萬元、5,950.99萬元，歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為3,054.84萬元、5,577.46萬元，扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為3,108.19萬元、3,453.81萬元。
2018年至2021年，賽恩斯應收賬款餘額分別為13,460.57萬元、19,074.27萬元、21,463.43萬元、23,195.47萬元，佔營業收入的比例分別為46.35%、40.84%、60.23%、60.31%。
2021年12月31日招股書申報稿顯示，賽恩斯2019年、2020年應收賬款餘額為16,673.63萬元、20,475.93萬元。
報告期內，公司應收賬款週轉率分別為2.96、2.73、1.71、1.65，同行業可比上市公司應收賬款週轉率均值分別為2.03、1.85、1.58、1.46。
2018年至2021年，賽恩斯綜合毛利率分別為29.88%、26.84%、33.44%和31.15%，低於同行均值。報告期內，同行業上市公司綜合毛利率均值分別為39.57%、40.31%、37.85%、37.70%。
2021年12月31日招股書申報稿顯示，公司2019年、2020年綜合毛利率分別為27.82%、32.65%。
2019年至2021年，賽恩斯研發費用分別為2,349.44萬元、2,326.60萬元、2,521.52萬元，佔營業收入的比例分別為5.03%、6.53%及6.56%。2019年至2021年，同行業可比上市公司研發費用率均值分別為4.76%、4.25%、4.43%。
專注於重金屬污染防治擬募資2.5億元
賽恩斯是一家專業從事重金屬污染防治的高新技術企業。公司業務涵蓋重金屬污酸、廢水、廢渣治理和資源化利用、環境修復、藥劑與設備生產銷售、設計及技術服務、環保管家、環境諮詢、環境檢測等領域。
公司主營業務對應的產品及服務分別為重金屬污染防治綜合解決方案、藥劑產品、運營服務。
截至招股説明書籤署日，高偉榮直接持有公司33.37%的股份，高亮雲直接持有公司8.75%的股份，高時會直接持有公司2.15%的股份，三人系兄弟姐妹關係，合計持有公司44.27%的股份。並且，高偉榮、高亮雲和高時會兄妹三人已經簽署了《一致行動協議》，主要約定三人在涉及董事會或股東大會投票、公司經營決策等一致行動事項時對外採取一致行動，如果意見不一致時以高偉榮的意見為準。
報告期內，高偉榮擔任賽恩斯董事長，高亮雲擔任賽恩斯董事、副總經理，高時會擔任公司項目管理部副經理，實際控制人全面負責公司的運營工作，在經營管理層決策過程中起主導作用。最近兩年內，高偉榮、高亮雲和高時會為公司實際控制人，且未發生變更。
賽恩斯擬於上交所科創板上市，計劃公開發行股票不低於2,370.67萬股，不低於發行後總股本的25%。本次發行的保薦機構為申萬宏源證券承銷保薦有限責任公司，保薦代表人為葉強、王禕婷。
公司擬募集資金25,000.00萬元，其中10,481.81萬元用於長沙賽恩斯環保工程技術有限公司成套環保設備生產基地建設項目、7,085.00萬元用於賽恩斯環保股份有限公司研發中心擴建項目、7,433.19萬元用於補充流動資金項目。
業績觸碰瓶頸去年淨利潤下滑
2022年7月26日招股書上會稿顯示，2018年至2021年，賽恩斯實現營業收入分別為29,041.76萬元、46,701.93萬元、35,637.33萬元、38,463.24萬元，其中主營業務收入分別為29,024.44萬元、46,670.84萬元、35,623.09萬元、38,431.69萬元。
報告期內，公司淨利潤分別為1,192.33萬元、3,822.47萬元、4,972.21萬元、4,856.57萬元，歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為1,054.05萬元、3,609.49萬元、4,598.68萬元、4,462.92萬元，扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為1,088.82萬元、3,108.19萬元、3,453.81萬元、3,782.29萬元。
報告期內，公司經營性活動產生的現金流量淨額分別為7,757.17萬元、1,624.35萬元、4,121.95萬元、8,365.02萬元，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為29,176.08萬元、28,612.47萬元、31,050.08萬元、40,900.49萬元。
在公司前後發佈的兩版招股書中，2019年和2020年業績數據對不上。
2021年12月31日招股書申報稿顯示，賽恩斯2019年、2020年營業收入分別為43,295.25萬元、40,639.63萬元，淨利潤分別為3,267.82萬元、5,950.99萬元，歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為3,054.84萬元、5,577.46萬元，扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為3,108.19萬元、3,453.81萬元。
報告期內，公司未進行現金分紅。
會計差錯更正
一、首次申報會計差錯更正事項。
根據天健會計師事務所出具的《關於賽恩斯環保股份有限公司申報財務報表與原始財務報表差異的鑑證報告》（天健審〔2022〕1-171號），報告期內，公司在首次申報時存在下述會計差錯更正事項。主要為：
1.重金屬污染治理綜合解決方案收入確認方法變更導致的會計差錯更正。公司提供重金屬污染治理綜合解決方案獲取收入，為使項目管理及核算更加謹慎，能夠更客觀、公允地反映公司財務狀況和經營成果，對重金屬污染治理綜合解決方案的收入確認方法由完工百分比法變更為終驗法，即在取得甲方終驗報告時確認收入。由於公司外部宏觀經濟環境、內部控制及銷售模式未發生變化，公司業務性質和項目所有權上的主要風險和報酬轉移時點亦未發生變化，因此收入確認的會計政策變更認定為會計差錯更正，並追溯調整以前年度歷年財務數據。
2.股份支付會計差錯更正。公司於2016年6月制定並實施員工持股平台。輔導期間，公司重新檢查與員工簽訂的協議，條款中並未約定服務期限、業績等條件。根據《企業會計準則第11號--股份支付》，此筆股份支付應認定為在授予日立即可行權的換取職工服務的以權益結算的股份支付，應當在授予日按照權益工具的公允價值計入相關成本或費用，相應增加資本公積。因此，公司應在2016年一次性確認股份支付。
除此之外，還存在重新釐定壞賬準備計提政策重新計提壞賬金額、計提存貨跌價準備、成本費用跨期、重新確認未滿足終止確認條件的已背書未到期票據、研發費用資本化不滿足條件衝回等審計調整事項，不存在其他重大永久性差異事項。
二、在審期間會計差錯更正事項
在審期間，賽恩斯對申報材料中存在的會計差錯更正事項進行了更正，天健會計師事務所已出具《賽恩斯環保股份有限公司重要前期差錯更正情況的鑑證報告》（天健審〔2022〕1-177號），本次會計差錯更正主要事項為：
1.重金屬污染治理綜合解決方案-環保工程類項目收入確認政策調整的會計差錯更正。公司提供重金屬污染治理綜合解決方案獲取收入，具體包括環保工程類、銷售定製化重金屬污染防治設備類及技術服務或設計類三類細分業務。首次申報材料時，公司更多考慮解決方案項目的完整性、技術獨特性等，因此重金屬污染治理綜合解決方案三類細分業務的收入確認政策統一為終驗法，即在取得客户終驗報告時確認收入。2022年6月，公司重新梳理解決方案業務下三類細分業務的業務實質，認為其中的環保工程類項目主要應用在重金屬廢水治理和環境修復領域，公司承接的這類環保工程類項目一旦終止履約並更換其他企業繼續履行合同，對於賽恩斯核心工序雖然其他方需重新執行且有較高的成本，但對於整個項目而言，仍然有較大的部分可以直接利用，無需重新執行，客户仍可通過公司已履約的部分中節約較多現金流，獲得相關經濟利益，因此公司解決方案業務中的環保工程類項目符合新收入準則第十一條第二款“客户能夠控制企業履約過程中在建的商品或服務”，應按照時段法確認收入；而銷售定製化設備類及技術服務或設計類由於均不符合新收入準則第十一條按照履約進度確認收入的三個條件，仍應按時點法確認收入。因此，為了更真實、準確、完整反映公司收入確認政策信息，2022年6月，經董事會審議，公司更正了重金屬污染防治綜合解決方案業務中的環保工程類項目的收入確認政策，由時點法調整為時段法。公司對財務報表進行了追溯調整，追溯期間為2019年度、2020年度和2021年度，2019年期初尚未完工驗收的環保工程類項目已按完工百分比法進行追溯調整，相應調整了期初的留存收益及財務報表其他相關項目金額；2019年以前已完工驗收的項目無需調整。
2.國投金城項目及武平資金項目會計處理差錯更正。公司國投金城項目及武平紫金項目原是根據《企業會計準則解釋第14號》（財會〔2021〕1號）參照PPP項目進行會計處理，建造階段未確認收入而是按照投資淨額確認無形資產，公司現認為，根據合同條款及業務實質並經審慎判斷企業會計準則解釋第14號的PPP項目適用條件，國投金城項目及武平紫金項目的客户非政府方，運行期間內賽恩斯使用項目資產提供的運營服務也並非為公共產品或服務，不滿足企業會計準則解釋第14號適用PPP會計處理規定中雙特徵的條件，因此不能參照PPP項目進行會計處理。
國投金城項目及武平紫金項目的業務實質為公司與客户簽訂的包含提供建造服務及運營服務在內的一系列商業活動合同，具體為提供解決方案和提供運營服務兩項履約義務，因此公司現認為國投金城項目及武平紫金項目屬於《企業會計準則第14號-收入》準則規範的範疇，根據《企業會計準則第14號-收入》的要求識別為解決方案和運營服務兩項履約義務且分拆對應交易價格後分別確認建造階段收入和運營階段收入。2022年6月，經董事會審議，賽恩斯更正了國投金城項目及武平紫金項目的會計處理。
紫金礦業躋身公司第二大股東
截至招股説明書籤署日，紫峯投資直接持有賽恩斯2,012萬股股份，佔公司總股本的28.29%。紫峯投資繫上市公司紫金礦業（股票代碼601899）的全資子企業。
經過增資和內部股權轉讓，目前，紫金礦業下屬子公司紫峯投資為賽恩斯的第二大股東。賽恩斯董事、股東邱江傳、監事王豔也系紫金礦業推薦任職。
招股書顯示，2016年4月，紫金礦業的全資子公司紫金資本向公司增資1,700萬元入股賽恩斯。
2019年5月16日，賽恩斯與紫金南方簽署《發行股份購買資產協議》，約定賽恩斯向紫金南方發行312萬股股份，股票發行價格為10元/股，紫金南方以其持有紫金藥劑的390萬元出資（佔註冊資本的39%）認購新增股份。
同日，紫金南方與賽恩斯簽署《股權轉讓協議》，約定紫金南方同意將其持有紫金藥劑的390萬元出資（佔註冊資本的39%）以3,120萬元的價格轉讓給賽恩斯；賽恩斯同意向紫金南方發行312萬股股份，股票發行價格為10元/股，作為受讓紫金藥劑股權的對價。
2019年6月6日，公司全體股東召開2018年年度股東大會，審議通過了《關於公司發行股份購買資產暨關聯交易的議案》，同意以每股10元的價格向紫金南方發行312萬股股份收購其持有紫金藥劑39%的股權，本次標的資產的交易價格確定為3,120萬元。
紫金礦業成大客户去年關聯銷售7212萬元
除了是賽恩斯的股東外，紫金礦業也是賽恩斯的前五大客户之一。
紫金礦業主要從事以黃金、銅等有色金屬為主導產業的礦產資源的勘探、採礦、選礦、冶煉及礦產品銷售。
2019年、2021年，紫金礦業為賽恩斯第一大客户。2020年，紫金礦業為公司第二大客户。
2019年換股後，賽恩斯繼續為紫金礦業下屬礦山子公司提供重金屬污染防治服務。由於從2019年開始，2017年、2018年期間雙方簽訂的解決方案項目陸續竣工，公司對紫金礦業的銷售收入也從2019年開始增大。
據招股書，2019年至2021年，賽恩斯與紫金礦業子企業的關聯銷售金額分別為7,266.60萬元、7,159.00萬元、7,212.32萬元，佔營業收入的比例分別為15.56%、20.09%、18.75%。
報告期內，公司在為紫金礦業子企業處理重金屬污染物的業務合作中，通過紫金礦業物流有限公司的採購渠道委託其購買部分電氣設備等工程設備；另外，公司報告期內與紫金礦業子企業的業務合作中，在項目現場向紫金礦業子企業採購水電、輔助工程材料、零星勞保用品等物質。
2019年至2021年，賽恩斯與紫金礦業子企業的關聯採購金額分別為36.58萬元、584.78萬元、203.15萬元。
去年應收賬款佔營業收入60%
2018年至2021年，賽恩斯應收賬款餘額分別為13,460.57萬元、19,074.27萬元、21,463.43萬元、23,195.47萬元，佔營業收入的比例分別為46.35%、40.84%、60.23%、60.31%。
2021年12月31日招股書申報稿顯示，賽恩斯2019年、2020年應收賬款餘額為16,673.63萬元、20,475.93萬元。
截至2022年3月31日，公司報告期各期末應收賬款期後回款情況顯示，2019年，期後回款金額15,510.87萬元，期後回款比例81.32%；2020年，期後回款金額16,709.40萬元，期後回款比例74.01%；2021年，期後回款金額9,044.78萬元，期後回款比例37.72%。
2021年，公司核銷應收賬款1,018.95萬元，全部為應收郴州市金貴銀業股份有限公司（002716.SZ，以下簡稱“金貴銀業”）的貨款。
招股書顯示，2019年8月以來，因金貴銀業出現非經營性資金佔用、到期債務不能償還等嚴重影響其持續經營能力事項，賽恩斯基於謹慎性原則於2019年末將對金貴銀業的應收賬款1,103.77萬元全額計提壞賬準備。
2020年11月5日，金貴銀業被郴州市中級人民法院裁定進入重整程序。根據2020年12月10日金貴銀業管理人出具的“債權異議複核結論通知書”（{2020}金貴債核第137號），確認賽恩斯對金貴銀業的債權總額為1,018.95萬元。2020年12月31日，賽恩斯將對金貴銀業的應收賬款1,018.95萬元全額計提壞賬準備。
2020年12月16日，金貴銀業全體債權人通過重整計劃，根據該重整計劃，賽恩斯的債權將受償現金402,837.29元，以及金貴銀業的股票740,357股。2021年1月，賽恩斯收到上述款項及股票。至此，金貴銀業的債權全部清償完畢，公司將對金貴銀業的應收賬款賬面餘額與壞賬準備1,018.95萬元核銷，同時確認債務重組的投資收益226.11萬元。
報告期內，公司應收賬款週轉率分別為2.96、2.73、1.71、1.65，同行業可比上市公司應收賬款週轉率均值分別為2.03、1.85、1.58、1.46。
毛利率波動明顯低於同行均值
2018年至2021年，賽恩斯綜合毛利率分別為29.88%、26.84%、33.44%和31.15%。
2021年12月31日招股書申報稿顯示，公司2019年、2020年綜合毛利率分別為27.82%、32.65%。
報告期內，同行業上市公司綜合毛利率均值分別為39.57%、40.31%、37.85%、37.70%。
研發費用率超可比公司平均水平
2019年至2021年，賽恩斯研發費用分別為2,349.44萬元、2,326.60萬元、2,521.52萬元，佔營業收入的比例分別為5.03%、6.53%及6.56%。
其中，研發費用中的職工薪酬分別為1,272.30萬元、1,280.02萬元、1,343.60萬元，佔比分別為54.15%、55.02%、53.29%。
2019年至2021年，同行業可比上市公司研發費用率均值分別為4.76%、4.25%、4.43%。